Morgan Stanley respalda a SpaceX (SPCX.US): MARS y PIE abren una nueva narrativa, el vuelo exitoso de Starship 15 es un catalizador clave
Morgan Stanley mantiene la calificación de "sobreponderar" para SpaceX (SPCX.US) en su último informe, con un precio objetivo de 300 dólares.
Según informó Zhihu Finance APP, Morgan Stanley mantuvo su calificación de “sobreponderar” para SpaceX (SPCX.US) en su último informe de análisis, con un precio objetivo de 300 dólares. La firma considera que el mercado sigue viendo a SpaceX como un nuevo proveedor de servicios en la nube con capacidades espaciales, sin haber notado plenamente que la empresa está en proceso de transformarse hacia “Manufactura, Autonomía, Robótica y Espacio” (MARS) y la “Economía de Inteligencia Física” (PIE); al mismo tiempo, el decimoquinto vuelo de Starship intenta por primera vez capturar simultáneamente el propulsor y la nave, lo que Morgan Stanley considera uno de los catalizadores más importantes en los más de 20 años de historia de SpaceX.
Los interrogantes del informe pasan de “por qué” a “qué”
El informe comienza con una frase de Musk: “Si formulás la pregunta equivocada, no existe una respuesta correcta”. Morgan Stanley señala que los informes anteriores de SpaceX se centraban en el “por qué” y ahora se pregunta el “qué”. Según el informe, en los últimos dos o tres meses, las consultas de clientes sobre SpaceX han sido sorprendentemente bajas, y las pocas preguntas realizadas no solían ser sobre la empresa en sí, sino sobre el impacto de SpaceX en sectores como turbinas, centros de datos o telecomunicaciones; sin embargo, tras los resultados y la llamada de resultados del tercer trimestre, el interés de los clientes se reactivó.
El informe sostiene que el mercado sigue viendo a SpaceX como un nuevo proveedor de servicios en la nube con capacidades espaciales, mientras la empresa experimenta una transformación que aún no ha sido completamente detectada por el mercado.
Cuatro palabras clave: proentropic, MARS, PIE, DVFS
Morgan Stanley indica en el informe que SpaceX es una empresa “proentrópica”, es decir, una de las pocas cuyo valor aumenta en períodos de caos e incertidumbre.
El informe sostiene que la misión de SpaceX es, mediante agentes inteligentes físicos (robots) y la infraestructura de la Tierra al espacio, transformar masivamente energía (e) en inteligencia (i), acelerando el crecimiento económico y evitando el estancamiento.
MARS representa Manufactura (Manufacturing), Autonomía (Autonomy), Robots y Espacio (Space). El informe plantea: ¿qué otras empresas pueden combinar estos cuatro atributos bajo un mismo techo? Además, sugiere a los inversores considerar más el marco de MARS.
PIE representa la “Economía de Inteligencia Física” (Physical Intelligence Economy). El informe señala que la atención del mercado suele centrarse en asistentes digitales que negocian precios en línea, resumen emails o planifican vacaciones, pero sólo unas pocas empresas se enfocan en “mover átomos”. El informe enfatiza que los átomos importan: no se pueden crear drones, robots humanoides o robots quirúrgicos solo mediante “vibe coding”; estos deben ser fabricados, y sólo quienes fabrican pueden participar de la PIE.
DVFS representa Dimensionalidad (Dimensionality, amplitud), Verticalidad (Verticality, profundidad), Flexibilidad (Flexibility, capacidad de adaptación) y Velocidad (Speed, alineación de misión y ejecución). El informe advierte especialmente que velocidad no siempre significa “el más rápido”; la velocidad también puede ser letal.
Dentro de un año, los centros de datos y la nueva nube podrían dejar de ser el foco
El informe prevé que dentro de un año los inversores de SpaceX quizás ya no discutan sobre centros de datos y negocios de nueva nube. Se considera que la construcción de nueva nube se asemeja más a una “estrategia de financiación”: SpaceX puede aprovechar su ventaja comparativa y maximizar “la cantidad de inteligencia por watt, dólar y segundo”; permitir que otros paguen por la infraestructura de computación que SpaceX eventualmente utilizará para entrenar sus propios robots es, para Morgan Stanley, una buena idea.
SpaceX y Tesla: el círculo virtuoso de datos y manufactura
El informe sostiene que Tesla puede considerarse un fabricante de robots de vanguardia de clase mundial, con productos como automóviles y robots humanoides, y que recolecta datos del mundo físico. El FSD de Tesla es ampliamente considerado el mayor despliegue de Superinteligencia Física (SI) del mundo. El informe apunta que este ciclo acelerado de retroalimentación de datos y conocimiento de manufactura es único; mientras que SpaceX proporciona la infraestructura, capacidad de cómputo y capa de conexión, acelerando aún más este círculo virtuoso.
Impacto sobre la economía y la narrativa de IA
El informe espera que en las próximas semanas y meses el mercado preste más atención a la capacidad de la IA para transformar el mundo físico, así como a la posibilidad de que la próxima revolución industrial cree millones, si no decenas de millones, de empleos en Estados Unidos y el mundo. Morgan Stanley coincide con la visión de Musk: PIE tiene un efecto multiplicador económico significativo, aunque no necesariamente crezca de manera exponencial. Además, la firma considera que las transacciones de IA/SI enfrentan actualmente mucho escepticismo público, y SpaceX ayuda a mejorar esta percepción, un rol que el mercado tiende a subestimar.
El informe sugiere que los inversores que quieran apostar por los temas MARS y PIE pueden empezar con SpaceX o prestar atención a los “vendedores de picos y palas del espacio”.
Decimoquinto vuelo de Starship: un catalizador clave
El informe señala que el decimoquinto vuelo de Starship se realizaría a inicios de noviembre, y se intentará capturar simultáneamente el propulsor y la nave. La dirección ya confirmó en la llamada de resultados que intentarán una “doble captura” y Musk declaró que el éxito es “más probable que improbable”. El informe cree que esto no sólo será la máxima prueba para la reutilización de Starship, sino que también podría reducir el riesgo del mercado direccionable (TAM) para actividades más amplias, siendo uno de los catalizadores más importantes en los más de 20 años de historia de SpaceX. El informe añade que, dado que los fundamentos de todas las líneas de negocio principales están acelerándose, los inversores tienen la oportunidad de reevaluar SpaceX antes del vuelo.
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
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