¡La arquitectura 800VDC de Nvidia desencadena una nueva era en equipos eléctricos! Legrand y Siemens fueron mencionados por Goldman Sachs

Según se informó en la aplicación financiera Zhitong Caijing APP, Goldman Sachs destacó en un informe reciente que el foco de las discusiones entre inversionistas se está centrando cada vez más en la arquitectura 800VDC de Nvidia (NVDA.US), así como en el avance de las principales OEMs (fabricantes originales de equipos eléctricos) en el desarrollo de carteras de productos relacionados. Estos cambios tecnológicos podrían remodelar la dinámica competitiva de la industria. Dentro de los valores cubiertos por Goldman Sachs en Europa, considerando el tema de inversión ligado a la demanda de centros de datos, la firma considera que la oportunidad de valoración más atractiva es Legrand (recientemente elevada a "comprar"), seguida por Siemens (mantiene la calificación de "comprar").

La transición hacia la arquitectura de distribución 800VDC se promueve principalmente para enfrentar los cuellos de botella físicos y eléctricos derivados de la expansión a gran escala de la próxima generación de cargas de trabajo de IA. En este proceso, la densidad de potencia por rack se está disparando desde decenas de kilovatios hasta superar el megavatio por rack. Esta arquitectura permitirá una mayor eficiencia energética, una reducción de hasta el 45% en el uso de cobre y una mejor gestión de las fluctuaciones significativas de carga. Entre los productos clave actualmente en desarrollo se encuentran: UPS de media tensión (MV) aguas arriba y módulos de alimentación laterales (sidecar) para configuraciones híbridas y despliegue cercano al rack; transformadores de estado sólido (SST) o rectificadores de media tensión para la conversión primaria de energía; conversores DC-DC de alta eficiencia; interruptores automáticos de estado sólido; y sistemas avanzados de almacenamiento de energía (CESS/BESS).

El panorama competitivo de los productos 800VDC abarca desde líderes tradicionales en equipos eléctricos, fabricantes de inversores solares y startups especializadas en SST. Goldman Sachs observa que existen variaciones entre empresas en cuanto a la elección de rutas tecnológicas de producto, y también en las expectativas de implementación de soluciones híbridas AC/DC y arquitecturas completamente nativas 800VDC. Entre los líderes tradicionales, Legrand, Schneider, Eaton (EYN.US), Vertiv (VRT.US) y Delta parecen tener la gama de productos más completa, abarcando tanto productos convencionales (incluyendo la cadena de transmisión eléctrica, infraestructura de refrigeración e infraestructura de red) como productos adaptados a la arquitectura 800VDC. Todas mencionadas planean lanzar módulos de energía laterales y están desarrollando o impulsando la comercialización de transformadores de estado sólido.

Cabe destacar especialmente que la cartera de productos anunciada por Legrand durante su Capital Markets Day (CMD) superó las expectativas de Goldman Sachs. Entre sus puntos destacados se encuentran el lanzamiento de nuevos módulos de alimentación laterales, soluciones de refrigeración líquida orgánica y estabilizadores de carga para IA, además de revelar que están desarrollando transformadores de estado sólido (SST). Estos productos adicionales permiten que Legrand cuente prácticamente con una gama completa de soluciones, ayudando a la empresa a reducir su dependencia histórica del negocio de infraestructura básica de espacio blanco en centros de datos. Esta es una de las razones centrales por las que la firma elevó su recomendación a "comprar".

Con la transición hacia la arquitectura 800VDC, otras áreas tecnológicas clave de interés incluyen cables especializados y tecnología de refrigeración líquida. Dado que la demanda de corriente disminuye, los cables pueden fabricarse con especificaciones más delgadas y pequeñas. Aunque la menor utilización de cobre podría afectar negativamente el volumen de ventas, para los principales fabricantes de cables europeos Prysmian (recomendación "comprar") y Nexans (recomendación "comprar"), el mayor contenido de ingeniería técnica eleva el precio medio de venta (ASP), haciendo que esta transición pueda contribuir positivamente a los márgenes. La elevada concentración de energía en los centros de datos de IA de próxima generación (AIDC) también podría acelerar la adopción de cables superconductores de alta temperatura (HTS), segmento en el cual Nexans es pionero en el mercado.

La refrigeración líquida también se ha convertido en una tecnología esencial para mantener racks con cargas de nivel megavatio en centros de datos 800VDC, independientemente de que el centro utilice una arquitectura híbrida o una completamente 800VDC. Invik y Vertiv cuentan con una amplia gama de productos de refrigeración líquida, que incluyen placas frías, ductos y unidades de distribución de refrigerante (CDU); mientras que Alfa Laval lidera el mercado en intercambiadores de calor soldados con cobre, utilizados en las CDU.