Encuesta de enfoque del Banco Central de Brasil: leve revisión a la baja de la inflación, ritmo acelerado de recorte de tasas de interés y previsión de fortalecimiento del real.

⑴ Expectativas de inflación: La previsión de inflación del IPCA para 2026 se redujo ligeramente de 5,22% a 5,19%; para 2027 la inflación aumentó levemente de 4,32% a 4,34%, lo que indica una pequeña relajación de la presión inflacionaria a corto plazo y un leve aumento a largo plazo. ⑵ Tasa de interés de referencia (SELIC): La tasa de interés de referencia al final de 2026 se mantiene sin cambios en 13,25%; la previsión para finales de 2027 se redujo de 12,00% a 11,75%, el mercado apuesta por una aceleración en el ritmo de recorte de tasas el próximo año. ⑶ Crecimiento económico: La tasa de crecimiento del PIB para 2026 se ajustó de 1,83% a 1,80%; para 2027 el PIB retrocedió ligeramente de 1,32% a 1,31%, mostrando un debilitamiento continuo en el impulso de la recuperación económica. ⑷ Perspectiva del tipo de cambio: El dólar frente al real pasó de 5,13 a 5,05 al cierre de 2026; para finales de 2027, el tipo de cambio se fortaleció de 5,22 a 5,15, con la entrada de capital y las tasas de interés elevadas respaldando el fortalecimiento de la moneda local.