Versión actualizada: 5-EQT adquirirá Range Resources por 13.000 millones de dólares para crear el principal productor de gas natural de Estados Unidos

Actualizados los datos de precios de las acciones en el párrafo 11 y añadidos comentarios de analistas en el párrafo 14.

Sumit Saha

Reuters, 26 de octubre - EQT (EQT.N) anunció este lunes que adquirirá Range Resources (RRC.N) en una transacción totalmente en acciones valuada en 13 mil millones de dólares, con el objetivo de convertirse en el mayor productor de gas natural de Estados Unidos y apostar por la creciente demanda de exportaciones de LNG y el sector de generación eléctrica.

Esta transacción fusionará a dos de los principales productores de la cuenca de los Apalaches, otorgando a EQT una escala e infraestructura superiores para atender mejor a empresas de servicios públicos, exportadores de LNG y clientes industriales.

Incluyendo la deuda, el valor empresarial de la compañía fusionada superará los 50 mil millones de dólares.

Impulsado por las exportaciones de LNG y la demanda de energía de los centros de datos de inteligencia artificial, se espera que el consumo de gas natural en Estados Unidos alcance récords históricos.

La Agencia de Información Energética de Estados Unidos prevé que el consumo nacional de gas aumente de 91,9 mil millones de pies cúbicos por día (bcfd) en 2025 a 94,3 mil millones en 2027.

El CEO de EQT, Toby Rice, señaló en una conferencia telefónica que la empresa ahora espera que la demanda potencial de gas en la región de los Apalaches alcance los 25 bcfd, frente a los 20 bcfd previstos anteriormente.

La producción neta diaria de la compañía fusionada superará los 9 mil millones de pies cúbicos equivalentes (bcfed), con cerca de 3 millones de acres netas, reservas de perforación para más de 30 años y más de 3.700 millas de infraestructura midstream.

La competencia, Expand Energy EXE.O, prevé una producción diaria de alrededor de 7,2 bcfed en 2025 y entre 7,4 y 7,6 bcfed en 2026.

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Según cálculos de Reuters, los accionistas de Range Resources recibirán 0,987 acciones de EQT por cada acción que posean, valorando la transacción en 12,83 mil millones de dólares, es decir, 54,91 dólares por acción, una prima del 20,6% respecto al cierre del viernes pasado.

Las acciones de EQT cayeron un 3,7%, mientras que las de Range Resources subieron un 15,1% hasta 52,43 dólares.

Tras la fusión, los accionistas de EQT poseerán aproximadamente el 73% de la empresa y los inversores de Range el 27% restante. Se espera que la transacción se complete en el primer trimestre de 2027.

Con los precios de mercado actuales, la compañía fusionada espera generar alrededor de 20 mil millones de dólares en flujo de caja libre acumulativo en cinco años.

Bert Donnes, analista de William Blair, afirmó que esta operación consolida a EQT como proveedor líder en los crecientes mercados de gas y electricidad, y le permitirá beneficiarse de la eventual recuperación del precio del gas.

La operación también reducirá el punto de equilibrio de flujo de caja libre sin apalancamiento de EQT a menos de 2 dólares por millón de unidades térmicas británicas (MMBtu), ayudando así a la empresa a mantener rentabilidad ante la volatilidad de los precios del gas natural.

Rice señaló que el crecimiento futuro de la producción estará impulsado por la demanda de los clientes y no por objetivos de producción, y añadió que un crecimiento de un dígito medio es factible.

El equipo directivo de EQT liderará la compañía fusionada, cuya sede permanecerá en Canonsburg, Pennsylvania.

Dos representantes de Range, incluyendo al CEO Dennis Degner, se incorporarán al directorio de EQT.

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