Tercera actualización: Santander registró un fuerte aumento en sus ganancias del tercer trimestre, pero la noticia se vio opacada por la debilidad de su negocio en Brasil.

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Jesús Aguado

Reuters, Madrid, 28 de octubre - La debilidad de los beneficios en el mercado brasileño y el aumento de provisiones atenuaron el destacado crecimiento del 19% en la ganancia neta principal de Banco Santander SAN.MC en el tercer trimestre, un avance impulsado principalmente por las operaciones de fusiones y adquisiciones en Reino Unido (link) y Estados Unidos (link).

Este banco, el de mayor capitalización bursátil de la eurozona, obtuvo en este trimestre una ganancia neta principal de 3.850 millones de euros (4.280 millones de dólares), superando las previsiones promedio de los analistas de 3.750 millones de euros.

Durante décadas, la diversificación del Santander en diez mercados principales le ha permitido mitigar el impacto de economías débiles en diferentes países, aunque eso también lo expone al riesgo de depreciación de la moneda, especialmente en América Latina.

Recientemente, el banco consolidó su posición en mercados desarrollados mediante la adquisición de TSB (link) y Webster (link), medidas que se espera impulsen las ganancias más de un 40% en los próximos tres años, superando los 20.000 millones de euros (link).

En Brasil, su segundo mercado más importante, la ganancia neta cayó un 15% frente al mismo periodo del año anterior, en parte porque las provisiones aumentaron un 23%. El costo del riesgo, que mide posibles pérdidas, subió 11 puntos básicos respecto al trimestre anterior, alcanzando 4,25%.

Después de la inesperada reelección del presidente Luiz Inácio Lula da Silva (link), Citigroup advirtió que el escenario de tasas de interés persistentemente elevadas podría retrasar la normalización de la morosidad para Santander, mientras que la desaceleración económica podría limitar la demanda de préstamos.

Puesto que el coste de financiación de Santander está estrechamente vinculado a las tasas de referencia, el banco se beneficia si las tasas en Brasil caen.

En contraste, en Estados Unidos y Reino Unido, las ganancias netas principales crecieron un 48% y un 40% respectivamente, mientras que en México y España aumentaron un 21% y un 19%.

JPMorgan señaló que los resultados en Reino Unido y Estados Unidos sorprendieron al alza, mientras que el desempeño en Brasil fue menor de lo esperado.

A las 09:17 GMT, las acciones de Santander caían un 3,3%, aunque hasta el cierre del martes acumulaban una suba de cerca del 12% en lo que va del año.

Reiteración de objetivos de resultados

El banco reiteró los objetivos para el periodo 2026 a 2028, que incluyen crecimiento de ingresos en un dígito medio en 2026, reducción de costes a tipo de cambio constante, crecimiento de beneficios y un ratio de capital CET1 en el rango del 12,8% al 13%. Debido a la adquisición de Webster, el ratio de capital bajó 147 puntos básicos en septiembre, quedando en 12,7% en ese momento.

Tras registrar gastos de reestructuración por 416 millones de euros vinculados principalmente a la operación con Webster (link), la utilidad neta atribuible a accionistas cayó un 2%, a 3.430 millones de euros.

Los ingresos totales del tercer trimestre crecieron un 12%, superando el alza del 5% en los costes. Esto permitió que el ratio de eficiencia mejorase del 42,8% a finales de junio al 42,1%, y que la rentabilidad principal sobre el capital tangible (ROTE) subiera del 16,0% del trimestre previo al 16,8%.

El margen de intereses (ingresos por préstamos menos costes de depósitos) creció un 12% según datos principales, hasta 11.900 millones de euros, frente a la previsión de los analistas de 12.000 millones de euros. Los ingresos por comisiones aumentaron un 11%.

La banca minorista de Santander, principal contribuyente en beneficios entre sus cinco divisiones globales, vio crecer sus ganancias principales en un 17%.

(1 dólar = 0,8993 euros)

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