Voici ce que l'histoire dit qu'il se passera un mois et un an après la baisse des taux de la Fed

Cryptocurrency et les investisseurs de la finance traditionnelle sont dans l'attente avant la décision de baisse des taux de la Réserve fédérale américaine cette semaine, une décision qui, selon les experts, pourrait consolider ou briser la tendance haussière à long terme pour les actifs à risque comme le Bitcoin.

La décision sur les taux d'intérêt du 17 septembre est cruciale car elle intervient à un moment où l'indice SP 500, le Bitcoin et l'or sont à des niveaux proches ou atteignent des sommets historiques. Le double mandat des banques centrales, à savoir la stabilité des prix et le plein emploi, est mis à mal par une inflation de base supérieure à 3,10 % et un marché du travail en affaiblissement, les révisions annuelles révélant une baisse de 911 000 par rapport à l'estimation initiale.

La probabilité d'une baisse des taux de 25 points de base tourne actuellement autour de 94 % selon l'outil FedWatch du CME. Les utilisateurs du marché de prédiction Myriad, lancé par la société mère de Decrypt, DASTAN, estiment à 88 % la probabilité d'une baisse de 25 points de base, au moment de la publication.

Impacts à court terme vs à long terme

Les experts interrogés par Decrypt s'accordent à dire qu'une baisse des taux d'un quart de point aurait probablement un impact haussier à long terme sur les actifs à risque, y compris le Bitcoin, mais restent indécis quant à l'impact immédiat de l'événement.

À court terme, « Ce que Powell dira lors du briefing comptera davantage pour la réaction du marché », a déclaré Peter Chung, responsable de la recherche chez Presto Research, à Decrypt.

D'autres analystes ont attiré l'attention sur le dot plot, un graphique trimestriel indiquant les projections des décideurs de la Fed pour le taux d'intérêt à court terme. Une baisse des taux sans révision significative à la baisse du dot plot médian pourrait entraîner un repli des altcoins en raison d'un intérêt ouvert élevé, a déclaré Xu Han, directeur du Liquid Fund chez HashKey Capital, à Decrypt. Si le dot plot subit une révision agressive à la baisse, il s'attend à un rallye des altcoins à grande et moyenne capitalisation.

Les anticipations du marché d'une baisse des taux d'un quart de point ont entraîné une résurgence de l'activité spéculative, conduisant à des « valorisations tendues dans plusieurs classes d'actifs », a averti Derek Lim, responsable de la recherche chez Caladan, société de market making et de trading crypto, à Decrypt.

D'un point de vue à court terme, une surprise hawkish de la part de Powell pourrait compliquer le mandat de stabilité des prix de la Fed, a ajouté Lim.

Valorisation à long terme du Bitcoin

Alors que les rendements mensuels du Bitcoin après une baisse des taux mettent en évidence la nature imprévisible de la crypto, les estimations sur trois mois de Caladan révèlent un résultat haussier dans 62 % des cas avec un gain moyen de 16,50 %.

HashKey Capital estime que le Bitcoin atteindra 700 000 $ d'ici la fin 2035, en supposant un taux de croissance annuel composé de 10 % pour le prix de l'or, soulignant un récit macroéconomique où la principale crypto devrait rattraper l'or au cours de la prochaine décennie.

Le commentaire sur les marchés de capitaux The Kobeissi Letter a souligné la perspective haussière à long terme des actifs à risque, déclarant que l'indice SP 500 a fini plus haut un an après que la Fed ait baissé les taux dans une fourchette de 2 % par rapport aux sommets historiques de l'indice, dans un tweet publié samedi.

« Cette fois-ci, nous nous attendons à un résultat similaire », a noté le fil de tweets, indiquant un potentiel de « volatilité à court terme, mais les détenteurs d'actifs à long terme feront la fête », soutenu par des baisses de taux d'intérêt dans un contexte d'inflation croissante et de Révolution de l'IA.

L'évolution linéaire à la hausse des prix observée sur l'or et le Bitcoin reflète l'anticipation des marchés sur ce qui s'en vient, a soutenu The Kobeissi Letter.

Alors que Chung et Han s'attendent à au moins trois baisses de taux d'un quart de point avant la fin de l'année, Lim a déclaré qu'une « deuxième baisse de 25 points de base reste possible, mais nécessiterait soit une détérioration significative du marché du travail, soit des preuves convaincantes que l'inflation converge durablement vers 2 % ».

Le Bitcoin est en baisse de 0,8 % au cours des dernières 24 heures et se négocie actuellement juste en dessous de 115 000 $, selon les données de CoinGecko.