BTC Marché Pulse : Semaine 47
Le bitcoin a poursuivi sa baisse, s'échangeant jusqu'à 93K$ dans la continuité de la tendance descendante ordonnée qui a caractérisé les dernières semaines. Ce mouvement a désormais amené l'actif dans une zone où, historiquement, la demande a tendance à se réactiver.
Vue d'ensemble
Alors que la trajectoire dominante reste orientée à la baisse, le marché atteint des niveaux où les acheteurs incrémentaux commenceraient généralement à évaluer la valeur, préparant ainsi le terrain pour une stabilisation potentielle si la pression vendeuse continue de diminuer.
Le RSI sur 14 jours a plongé plus profondément en territoire de survente, signalant une pression soutenue sur la dynamique. Cela s'aligne avec le stress accru sur les marchés dérivés : la pente du Futures CVD et le Perpetual CVD ont tous deux chuté à des niveaux extrêmement négatifs, illustrant une forte domination du côté vendeur. Pourtant, l'Open Interest sur les Futures est resté stable, indiquant que le marché n'a pas connu de flambée de l'effet de levier, mais plutôt une liquidation plus ordonnée.
Sur le marché spot, les volumes de transactions ont légèrement diminué et les sorties d'ETF se sont nettement modérées, suggérant un passage d'une vente agressive à une phase de repositionnement plus mesurée. Les marchés d'options restent défensifs avec un skew 25-delta élevé, et un écart de volatilité croissant indique que les traders se préparent à des fluctuations de prix plus importantes.
L'activité on-chain s'est également atténuée. Les volumes de transferts, les revenus de frais et le Realized Cap Change ont tous diminué, reflétant un réseau plus calme et un comportement des participants plus prudent. Les indicateurs de rentabilité se sont encore affaiblis, avec le NUPL et le Realized P/L affichant des pertes plus importantes et une part accrue de l'offre détenue par des investisseurs à court terme, un schéma souvent observé lors des corrections en phase avancée.
En résumé, Bitcoin traverse une période de consolidation après une forte chute, avec une dynamique survendue et des sorties modérées laissant entrevoir les premiers signes de stabilisation. Bien que la rentabilité reste sous pression, l'apparition de signaux d'épuisement suggère que le marché pourrait former un creux local autour de la zone des 94K–100K $.
Indicateurs hors chaîne
Indicateurs on-chain
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