En 47 jours, passer de gagner 44 millions de dollars à tout perdre : le destin de Maji Dage dépend du « théorème de la ruine du joueur ».
Marche aléatoire, mur d’absorption et dérive négative.
Marche aléatoire, mur absorbant et dérive négative.
Auteur : Cerveau Solitaire
Pour comprendre cette défaite, il faut saisir trois concepts : la marche aléatoire, le mur absorbant et la dérive négative.
① Marche aléatoire
Imaginez un ivrogne marchant en ligne droite. Il lance une pièce : face, il avance d’un pas (gagne de l’argent), pile, il recule d’un pas (perd de l’argent).
L’expérience de Maji Dage est, en essence, celle des pas de l’ivrogne. À court terme, il peut obtenir plusieurs faces d’affilée, avancer rapidement, et voir ses actifs exploser à 60 millions. Mais cela ne signifie pas qu’il est particulièrement doué, c’est simplement de la chance.
② Mur absorbant
La route sur laquelle marche l’ivrogne est asymétrique.
À gauche, il y a un mur élevé (market maker / marché) : constitué par l’ensemble des fonds du marché. Pour un individu, il est pratiquement à une distance infinie. Il est impossible de gagner tout l’argent du marché et de le « ruiner ».
À droite, il y a un précipice (vous) : c’est le point où votre capital tombe à zéro. Pour Maji Dage, ce point est limité.
Tant que le jeu continue, l’ivrogne a toujours une probabilité de reculer plusieurs fois d’affilée. Dès qu’il atteint le précipice (capital à zéro), il tombe. Tomber signifie être « absorbé » — le jeu est terminé, il n’y a plus aucune chance de se refaire.
Parce que l’adversaire (le marché) est infini, alors que vous êtes limité, il suffit que le temps passe pour que vous tombiez inévitablement du précipice.
C’est ce qu’on appelle le « théorème de la ruine du joueur ».
③ Dérive négative
Si ce n’était qu’un simple lancer de pièce (probabilité de gain 50%), il faudrait longtemps à l’ivrogne pour tomber. Mais dans les casinos et les contrats à terme sur le marché crypto, il y a des frais et du slippage, comme un vent fort soufflant constamment l’ivrogne vers le précipice. C’est la dérive négative.
Avec une dérive négative, l’espérance mathématique est négative. Rien qu’en frais de financement, Maji Dage a payé plusieurs centaines de milliers de dollars lors de ce cycle.
Alors, pourquoi n’a-t-il pas arrêté alors que son compte affichait un profit flottant de 44,84 millions de dollars le 18 septembre ? Pourquoi a-t-il tout perdu ? Les raisons sont les suivantes :
a. Effet de levier. L’effet de levier rapproche le « précipice » lointain — il suffit d’une variation inverse de 4% (levier 25x) pour tomber.
b. Stratégie de Martingale. Utiliser des « cartouches » limitées pour renforcer sans cesse ses positions (méthode de doublement) afin de lutter contre une baisse illimitée du marché conduit inévitablement à une rupture de la chaîne de financement et à une collision fatale contre le mur absorbant.
c. Compte psychologique. Pourquoi ne prend-il pas ses profits lorsqu’il gagne beaucoup ? Parce que, dans la psychologie du joueur, ces 44 millions sont « l’argent du casino », et les perdre n’est pas grave.
Maji Dage dit « tant que j’ai été heureux, ça me va », c’est la désinvolture d’un joueur riche, à ne pas imiter pour les gens ordinaires.
Voici trois algorithmes de vie :
Un, participer à des « espérances positives »
Les contrats à terme et les jeux de hasard sont des jeux à espérance négative, à éviter, sauf si vous payez pour le frisson.
Investissez régulièrement dans des indices « sérieux », détenez des actifs de qualité avec EV>0, soyez l’ami du temps.
Duan Yongping dit que les gens ordinaires peuvent gagner de l’argent en investissant régulièrement dans le S&P 500, car ce marché a une « dérive positive ».
Deux, s’éloigner du « mur absorbant »
Survivre est la priorité absolue. Évitez l’effet de levier, ne laissez pas la volatilité vous pousser du précipice.
Trois, fixer une « ligne d’arrêt »
Pour les spéculateurs, il faut encaisser les gains et couper les pertes. Sinon, selon le théorème de la ruine du joueur, le résultat sera 0.
Quant aux investisseurs de valeur, il faut utiliser de l’argent que l’on peut se permettre de perdre pour attendre la dérive positive.
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