Perspectives de la semaine : BTC revient à 86 000, Trump affronte les grands vendeurs à découvert dans un duel du siècle, la macroéconomie vient de traverser une période de turbulences.

(24 novembre 2025 - 30 novembre 2025)

La semaine dernière, les marchés mondiaux ont subi un test de résistance dominé par une panique macroéconomique. Le choc différé des chiffres de l’emploi non agricole de septembre, combiné aux propos hawkish de la Fed, a momentanément fait croire aux investisseurs que la bulle de l’IA était sur le point d’éclater. Cependant, alors que des institutions telles que CITIC Securities ont souligné que la baisse était en réalité une prise de bénéfices plutôt qu’une détérioration des fondamentaux, et que le président de la Fed de New York, Williams, a rassuré les marchés avec des propos dovish ce week-end, le sentiment du marché s’est rapidement redressé dès l’ouverture de lundi matin.

Bitcoin (BTC) a fortement rebondi ce matin, franchissant brièvement les 88 000 dollars, et s’échange actuellement à 86 861 dollars (UTC+8). Cela marque une transition du marché, passant d’une simple peur à une nouvelle phase de jeu stratégique.

Bien que la semaine soit écourtée en raison de la fête de Thanksgiving aux États-Unis, la densité des événements narratifs reste très élevée. Nous assisterons à un affrontement de haut niveau entre haussiers et baissiers : d’un côté, Trump lance le Genesis Mission, un nouveau plan national pour l’IA, de l’autre, le grand baissier Michael Burry promet de révéler les failles de rentabilité des géants technologiques. Avec, en plus, la dernière publication de l’indice PCE avant la période de silence de la Fed, cette semaine s’annonce comme un affrontement direct entre politiques expansionnistes et valorisations surévaluées.

Point clé n°1 : L’IA entre glace et feu — Nouvelle politique de Trump vs attaque des baissiers

Cette semaine, le secteur de l’IA et de la tech ne connaîtra pas de répit, deux forces diamétralement opposées s’affrontant violemment en début de semaine.

• Bombe haussière (lundi) : Trump signe le Genesis Mission Trump prévoit de signer à la Maison-Blanche ce nouveau plan pour l’IA, comparé au Manhattan Project. Il ne s’agit pas seulement d’un décret exécutif, mais d’un signal fort que les États-Unis élèvent la puissance de calcul au rang de sécurité stratégique nationale.
• Logique centrale : Mobiliser la puissance de l’État pour lever les goulots d’étranglement de la puissance de calcul et les contraintes réglementaires freinant le développement de l’IA.
• Impact sur le marché : Cela constitue un catalyseur majeur et durable pour l’infrastructure de l’IA, la fabrication de puces et le secteur DePIN (Decentralized Physical Infrastructure) dans la crypto. Cela suggère une abondance future de ressources en électricité et en puissance de calcul, rassurant les investisseurs inquiets des limites actuelles.
• Attaque baissière (mardi) : Michael Burry dévoile un scandale sur les amortissements Michael Burry, célèbre pour avoir shorté les subprimes en 2008, se place à nouveau en opposition au marché. Il accuse les géants de la tech de gonfler artificiellement leurs profits en sous-estimant les amortissements (en prolongeant la durée de vie des serveurs), pour un montant atteignant 176 milliards de dollars, en ciblant notamment Meta et Oracle.
• Analyse approfondie : Il ne s’agit pas d’une simple remise en question comptable, mais d’un questionnement sur la viabilité du modèle économique de l’IA. Si le marché adhère à la logique de Burry, à savoir que l’obsolescence rapide du matériel rend les actifs actuels sans valeur, la logique de valorisation élevée des actions technologiques devra être réévaluée.
• Perspective crypto : Si le Nasdaq corrige suite au rapport baissier de Burry, Bitcoin, en tant qu’actif à bêta élevé, sera difficilement épargné. Mais si le marché ignore cette nouvelle (considérant que les flux de trésorerie restent solides), le rebond pourrait être encore plus violent.

Point clé n°2 : Le dernier obstacle macro — Données PCE et ultimatum géopolitique

• Mercredi 26 novembre (heure UTC+8) : Indice PCE core d’octobre aux États-Unis, révision du PIB du troisième trimestre
• Jeudi 27 novembre (heure UTC+8) : Date limite de l’ultimatum Russie-Ukraine fixé par Trump

1. Confirmation finale d’une baisse des taux en décembre Le président de la Fed de New York, Williams, a laissé entendre ce week-end qu’une baisse des taux en décembre serait appropriée, ramenant la probabilité anticipée à 70%. La Fed entrant en période de silence ce vendredi (29), les données PCE de mercredi constitueront le verdict final de cette séquence.

• Scénarios possibles :
• Conforme aux attentes (modéré) : Tant que le PCE ne s’accélère pas nettement, les propos dovish de Williams seront considérés comme la ligne officielle. Le marché validera une baisse de 25bps en décembre, l’indice dollar reculera, ce qui profitera à BTC pour viser les 90 000 dollars.
• Au-dessus des attentes (surchauffe) : Cela contredirait fortement Williams et provoquerait une forte volatilité des anticipations. Compte tenu de la baisse de liquidité avant Thanksgiving, cela pourrait entraîner des ventes préventives avant le congé.

2. Clarification des risques géopolitiques Trump a déclaré que le 27 novembre serait la date limite pour que l’Ukraine accepte le plan de paix en 28 points.

• Risques potentiels : Si un accord de paix est trouvé, cela sera perçu comme une réduction majeure du risque géopolitique mondial, favorable aux actifs risqués ; en cas d’échec ou d’escalade, l’or et Bitcoin pourraient voir leur rôle de valeur refuge réactivé, mais avec une volatilité accrue sur les marchés.

Autres événements à surveiller

• Mardi : Résultats financiers d’Alibaba. En tant que baromètre des actions chinoises cotées aux États-Unis, ses résultats testeront la résilience du e-commerce chinois face aux vents macroéconomiques contraires.
• Jeudi : Fermeture des marchés américains pour Thanksgiving. Attention à la possible pénurie de liquidité mercredi soir (pendant la séance américaine) à l’approche du congé, ce qui pourrait amplifier la volatilité des prix sur le marché crypto.

Bilan et perspectives de la semaine

En résumé, le thème principal du marché cette semaine est la réparation et la stratégie.

Le discours de Williams a mis fin à la panique macroéconomique de la semaine dernière, et le retour de BTC au-dessus de 86 000 dollars en est la meilleure preuve. L’attention se porte désormais sur une confrontation de logiques plus profondes : faut-il croire au vaste avenir de l’IA promis par le Genesis Mission de Trump, ou s’inquiéter de la bulle des résultats financiers dénoncée par les baissiers ?

Pour les investisseurs crypto, le pire du macro semble passé (sauf surprise négative sur le PCE). Le rythme d’action cette semaine doit être le suivant : début de semaine, profiter des bénéfices politiques de la narration IA ; milieu de semaine, surveiller de près la publication du PCE ; fin de semaine, se méfier du risque de volatilité accrue due à la faible liquidité pendant Thanksgiving.