Le fondateur de Aave trace un « plan directeur » pour atteindre une échelle de mille milliards de dollars alors que les tensions au sein du DAO s’intensifient et que la SEC met fin à une enquête de 4 ans

Le fondateur d’Aave, Stani Kulechov, a publié une feuille de route ambitieuse sur plusieurs décennies, exposant comment le plus grand protocole de prêt de la DeFi prévoit de s’étendre pour devenir ce qu’il décrit comme la « couche de crédit fondamentale » de l’économie onchain — alors même que l’Aave DAO traverse un débat de gouvernance houleux.

Kulechov est également le PDG d’Avara, la société mère d’Aave Labs, qui est la principale entreprise de développement contribuant au protocole Aave.

Le plan, partagé tard mardi sur X, présente une stratégie axée sur trois piliers : Aave V4, Horizon et l’application Aave. Dans sa publication, Kulechov a articulé l’avenir d’Aave autour de l’adoption institutionnelle, de la liquidité unifiée et de l’intégration du grand public. Il a également déclaré que le protocole entrait dans une phase visant à déplacer le prochain trillion de dollars d’actifs et les prochains millions d’utilisateurs onchain.

Aave est actuellement le principal prêteur parmi les plateformes de finance décentralisée et l’un des lieux onchain les plus rentables.

Kulechov a souligné cette échelle, déclarant que le protocole a traité 3,33 trillions de dollars de dépôts, généré près de 1 trillion de dollars de prêts, engrangé 885 millions de dollars de frais cette année, et détient 59 % du marché du prêt DeFi.

« Aave va gagner », a-t-il affirmé, exprimant sa conviction que le protocole « n’en est encore qu’au jour zéro par rapport à ce qui l’attend ».

Aave V4 : Liquidité unifiée et échelle institutionnelle

Au centre de la feuille de route se trouve Aave V4, une refonte architecturale complète introduisant un modèle de liquidité en hub-and-spoke. Plutôt que des pools fragmentés à travers les réseaux, la V4 consoliderait la liquidité dans des hubs tout en permettant des marchés spécialisés, ou « spokes », adaptés à différents types d’actifs.

Kulechov a indiqué que cette conception permettrait à Aave de supporter des trillions de dollars d’actifs, en faisant le lieu de liquidité par défaut pour les institutions, les fintechs et les marchés mondiaux du crédit. Une nouvelle boîte à outils pour les développeurs accompagnerait le déploiement afin d’accélérer les intégrations et le lancement de produits sur Aave, selon le « master plan ».

Horizon et l’application Aave

Le marché Horizon d’Aave — lancé plus tôt cette année — sert de lieu conforme à la réglementation pour que les institutions utilisent des Treasurys tokenisés et d’autres instruments de crédit comme collatéral.

La publication du 16 décembre a présenté Horizon comme le pont pour le « prochain trillion de dollars », visant 1 milliard de dollars de dépôts en 2026 alors que l’équipe étend ses partenariats avec Circle, Ripple, Franklin Templeton, VanEck et d’autres.

Horizon a déjà atteint 550 millions de dollars de dépôts nets et, selon Kulechov, est le lieu de prêt adossé à des RWA connaissant la croissance la plus rapide dans la DeFi.

Le troisième pilier, l’application Aave, est conçue comme une passerelle grand public vers la DeFi. L’application intègre Push, une rampe d’accès/retrait fiat stablecoin sans frais couvrant plus de 70 % des marchés de capitaux mondiaux, selon les détails partagés publiquement mardi.

Kulechov a présenté l’application comme un concurrent des produits fintech traditionnels, arguant que la DeFi peut offrir des fonctionnalités d’épargne et de gestion de trésorerie bien supérieures. Un déploiement complet est prévu pour début 2026, avec pour objectif déclaré d’intégrer le « premier million d’utilisateurs » du protocole.

Tensions croissantes en gouvernance et enquête SEC clôturée

L’annonce de Kulechov intervient au cours d’un intense conflit de gouvernance entre Aave Labs et certains segments de l’Aave DAO, centré sur la question de savoir qui doit orienter la direction à long terme du protocole et qui a droit à ses flux de revenus.

Le débat a commencé après qu’un délégué a exprimé des inquiétudes concernant l’intégration par Aave Labs de CoW Swap dans l’interface Aave — remplaçant Paraswap — et la redirection des frais liés aux swaps hors du trésor de l’Aave DAO.

Une analyse plus large de la « privatisation furtive » perçue des flux de valeur de la DAO et des frontières entre les produits d’Aave Labs et les actifs détenus par la DAO a suivi peu après.

Cela a maintenant abouti à une proposition d’un détenteur de tokens AAVE appelant à un mécanisme de « poison pill », qui permettrait à la DAO d’absorber Aave Labs si un désalignement présumé s’aggravait. The Block a rapporté que la mesure vise à donner à la DAO un levier dans tout futur différend concernant les revenus du protocole, les droits de marque et la gestion du développement central.

En réponse aux préoccupations soulevées par certains participants de la DAO sur l’alignement entre Aave Labs et les détenteurs de tokens, Kulechov a déclaré que lui et son équipe comptent parmi les plus grands détenteurs d’AAVE et ont livré plus de mises à jour du protocole et de produits que tout autre contributeur.

« J’ai vu beaucoup de discussions sur le forum de la DAO. Soyons très clairs, personne ne se soucie plus d’Aave que moi », a-t-il écrit. « Le débat ouvert est une caractéristique de la gouvernance DeFi et n’est pas un symptôme de désalignement. »

Le master plan intervient également après une étape réglementaire notable, Kulechov ayant révélé que la Securities and Exchange Commission américaine a mis fin à son enquête de plusieurs années sur Aave sans prendre de mesures coercitives. Kulechov a qualifié ce résultat de validation de la pérennité de la DeFi, déclarant que « la DeFi va gagner ».