Bank of America avertit que "l'été de refuge" approche et que les capitaux du marché se tournent vers les actions cycliques prospères.

Glonghui, 29 juin — Le stratège en chef des actions de Bank of America, Michael Hartnett, a indiqué que les fonds d’actions américaines ont enregistré une sortie de 850 millions de dollars la semaine dernière, ce qui compense presque entièrement l’afflux net de fonds de 11,9 milliards de dollars enregistré la semaine précédente. Ce mouvement reflète une détérioration du sentiment du marché, et l’affaiblissement de la dynamique des « Sept Géants » en est l’un des signaux clés. Cela pourrait indiquer qu’un « été de fuite vers la sécurité » (risk-off summer) approche, surtout si la courbe des taux s’inverse à nouveau et que la baisse des valeurs technologiques s’accentue, rendant les investisseurs encore plus prudents face au risque. Hartnett estime que les capitaux quittent les grandes actions pondérées sur l'IA pour se tourner vers les actions cycliques en phase de reprise. Les investisseurs considèrent que, si le gouvernement Trump accorde la priorité aux questions économiques et au coût de la vie — ce qui serait plus favorable à la campagne pour les élections de mi-mandat de novembre — plutôt qu’aux affaires étrangères, les secteurs concernés sont susceptibles d’attirer davantage de capitaux, et les semi-conducteurs sont perçus comme l’un des bénéficiaires potentiels.

Quant au récent affaiblissement simultané des actifs refuges, du dollar américain, de l’or, de l’argent, du Bitcoin ainsi que des actifs des marchés émergents, Hartnett considère que le dollar est actuellement un actif « à louer à court terme mais à ne pas conserver longtemps » : il convient pour des stratégies de trading à court terme afin de capter des hausses périodiques, mais il n’est pas adapté pour être détenu sur le long terme.