Agent de “1011 Whale Insider” : la transition des transactions de puissance de calcul par IA est en cours, les capitaux passent des puces de stockage vers les géants du cloud à très grande échelle.

Odaily a rapporté que l’agent du « 1011 Inner Whale » Garrett Jin a publié que la structure du marché a connu un changement évident cette semaine, les fonds au sein de la chaîne industrielle de l’IA étant en cours de redistribution.

Premier changement : signes d’un pic temporaire dans le secteur des puces mémoire (Memory)

Il a indiqué que le cours de Micron a rencontré une résistance autour de 1 250 dollars avant de reculer ; malgré des résultats financiers supérieurs aux attentes, l’action baisse avec des volumes élevés, illustrant un schéma typique de sommet où les bonnes nouvelles ont déjà été intégrées.

Parallèlement, les fonds quittent rapidement le secteur du stockage. Les ETF liés à la DRAM connaissent une baisse avec volumes, et SK Hynix ainsi que Samsung Electronics ont également faibli sur le marché coréen. Les données montrent que les capitaux étrangers ont retiré plus de 100 000 milliards de wons coréens (environ 65 milliards de dollars) de la bourse coréenne au cours des deux derniers mois.

Deuxième changement : les fonds se dirigent vers les hyper-scalers cloud IA (Hyperscalers)

Il a noté que la véritable destination de ces fonds n’est pas les valeurs IA à petite ou moyenne capitalisation, mais les principaux géants du cloud computing comme Google, Microsoft et Amazon.

Vendredi dernier, alors que le secteur des puces était sous pression, GOOG et MSFT se sont stabilisés avec des volumes importants, tandis que cette semaine META a renforcé la tendance en progressant avec des volumes élevés.

Garrett Jin estime que la logique derrière ce déplacement des fonds réside dans la « tendance d’optimisation du token » : alors que de plus en plus de tâches simples sont traitées par des modèles à faible coût, la valeur se concentrera progressivement sur les services cloud et les couches d’orchestration facturés à l’usage du token, et non sur la couche des modèles fondamentaux ; cela constitue le véritable avantage concurrentiel des hyper-scalers cloud IA. À l’heure actuelle, il convient donc de surveiller les opportunités de rattrapage de ces géants du cloud.