Bernstein : l'objectif de prix de Naver est supérieur de 58 % aux niveaux actuels, la stratégie d’usine d’IA renforce la confiance

BlockBeats News, le 27 juillet, Bernstein a indiqué dans un rapport récent que le conseil d'administration de Naver a approuvé un placement privé de 7,2 millions d'actions ordinaires à NVIDIA au prix d'émission de 204 500 wons coréens par action, pour un montant de financement d'environ 1,5 trillion de wons coréens, soit environ 1 milliard de dollars. Une fois la transaction finalisée, NVIDIA devrait détenir environ 5 % des actions de Naver, devenant ainsi l'un de ses principaux actionnaires stratégiques.

Bernstein estime que l'investissement de NVIDIA renforcera la confiance du marché dans l'AI Factory de Naver. Alors que les investissements mondiaux dans l'infrastructure de l'IA continuent de croître, l'offre de puces, le soutien en capitaux, l'infrastructure cloud et la demande en aval accélèrent leur intégration. Naver avait précédemment prévu d'investir conjointement avec NVIDIA et Brookfield dans une infrastructure cloud d'IA exascale multi-locataire, afin de fournir une puissance de calcul pour la prochaine génération d'entreprises d'IA en Corée et aux États-Unis.

Le rapport souligne que l'AI Factory de Naver s'approche davantage du modèle de collaboration "néonuéage" : les investisseurs en infrastructures apportent des capitaux, les fabricants de puces soutiennent le déploiement informatique, les partenaires de l'écosystème IA contribuent en demande et en capacités de modèles, tandis que Naver se situe au centre, chargé d'organiser et d'exploiter l'ensemble de la pile technologique. Avec NVIDIA en tant qu'actionnaire, on s'attend à ce que les inquiétudes du marché concernant l'approvisionnement en matériel, la visibilité de la demande, le soutien à long terme de l'écosystème et la faisabilité du financement SPV ultérieur et de la levée de capitaux externes diminuent.

Bernstein maintient sa recommandation "Outperform" sur Naver avec un objectif de cours à 330 000 wons coréens. Sur la base du prix de clôture de 209 500 wons coréens du 24 juillet, la hausse potentielle est d'environ 58 %.