Livre sterling : pression sur la monnaie britannique face à l’euro cet automne, selon Rabobank
Jane Foley, Senior FX Strategist chez Rabobank, analyse la récente faiblesse de la livre sterling (GBP) face à l'euro (EUR), l'attribuant à une baisse des attentes de resserrement de la part de la Bank of England (BoE) et aux développements politiques sous le Premier ministre britannique Burnham. Foley souligne la marge de manœuvre budgétaire avant le budget du 28 octobre et considère que les marchés continuent de surévaluer les hausses de taux de la BoE. Foley privilégie l'achat de EUR/GBP sur repli, visant des niveaux plus élevés.
Rabobank voit un potentiel d'appréciation pour EUR/GBP
« De fin juin à début juillet, la livre sterling a connu un rebond face à l’EUR. Cela s'est ensuite inversé au début du mois dernier, la paire EUR/GBP évoluant latéralement lors des dernières séances. Dans la mesure où le Parlement britannique est désormais en congé jusqu’au début septembre, le flux d’actualités politiques devrait être limité. »
« Cela étant dit, certaines informations concernant le prochain budget commencent à filtrer et cela pourrait préparer aussi bien le marché des gilts que la livre sterling à des tensions à l’automne. »
« Alors que le budget menace de peser sur la livre sterling après l'été, RaboResearch considère toujours que le marché a surestimé le risque de hausses des taux de la BoE. »
« Pour le Royaume-Uni, le marché anticipe actuellement une probabilité réduite de hausse de taux d’ici la fin de l'année, même si selon nous cette anticipation reste trop agressive. »
« Une révision des attentes de politique monétaire vers une politique stable de la BoE cette année, combinée à la perspective d'une nervosité à l'approche du budget d'octobre, laisse envisager une pression baissière sur la livre sterling à la fin de l’été. Nous privilégions l'achat d’EUR/GBP en repli vers la zone des 0,8550. En cas de franchissement du récent sommet dans la région des 0,8588, le potentiel de hausse pourrait s’accroître. »
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