Roupie indonésienne : Contexte domestique favorable, gains limités – Commerzbank

Les analystes FX de Commerzbank, dont Charlie Lay et Moses Lim, soulignent que le USD/IDR a légèrement reculé mais est resté sous le seuil clé des 18 000, les prix mondiaux du pétrole plus bas et le PIB du deuxième trimestre de l'Indonésie plus fort soutenant le Rupiah. Ils notent que la clarté accrue dans la direction de Bank Indonesia et la confiance dans l'indépendance de BI devraient soutenir l'IDR dans les prochaines semaines, même si divers risques structurels et géopolitiques pourraient limiter une appréciation supplémentaire.

Le Rupiah soutenu mais la hausse reste limitée

« Le PIB du deuxième trimestre a augmenté plus que prévu à 5,3 % en glissement annuel (consensus Bloomberg : 5,1 %) contre 5,6 % au premier trimestre. La croissance a été tirée par une demande intérieure résiliente, en particulier une activité d'investissement renforcée, tandis que la consommation des ménages et les dépenses publiques sont restées fermes. Au premier semestre, l'économie a progressé de 5,5 %, juste en dessous de la fourchette cible du gouvernement pour l'année complète de 5,6-6,0 %. »

« En ce qui concerne l'inflation, l'indice des prix à la consommation de juillet a surpris à la baisse, augmentant de 2,9 % en glissement annuel (consensus Bloomberg : 3,2 %) contre 3,3 % en juin. Il s'agit de la lecture la plus faible depuis trois mois, se rapprochant du point médian de la fourchette cible de BI de 1,5-3,5 %. »

« Par ailleurs, les médias locaux ont rapporté que le président Prabowo se prépare à soumettre une liste restreinte de candidats pour remplacer Perry Warjiyo en tant que gouverneur de BI. La gouverneure par intérim Destry Damayanti est largement considérée comme la favorite. Elle est également perçue par les marchés comme la candidate la plus susceptible de préserver la continuité de la politique. Le Parlement devrait examiner les nominations après son retour de pause le 14 août. Le processus d'approbation devrait prendre une à deux semaines. »

« Sur le forex, le USD/IDR a reculé de 0,1 % à 17 918 hier mais est resté sous le niveau psychologique clé des 18 000. La paire a clôturé à son niveau le plus bas depuis le 23 juillet, soutenue par des prix du pétrole brut mondiaux plus faibles et une amélioration du sentiment suite à la publication d'un PIB du deuxième trimestre robuste. »

« Une plus grande clarté concernant la nomination du prochain gouverneur de BI, ainsi que le retour de la confiance dans l'indépendance de BI, devraient soutenir l'IDR dans les semaines à venir. Toutefois, les gains pourraient être limités par plusieurs obstacles, notamment le risque d'une rétrogradation de MSCI vers le statut de marché frontière, les inquiétudes concernant le déficit budgétaire qui pourrait dépasser le plafond statutaire de 3 % du PIB, et l'incertitude géopolitique persistante. »