Philippines : Les perspectives de la politique de la BSP évoluent – Standard Chartered

Jonathan Koh et Edward Lee de Standard Chartered s’attendent désormais à ce que Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) maintienne son taux directeur inchangé lors de la réunion du 27 août, abandonnant ainsi une hausse précédemment prévue. La banque réduit sa prévision de croissance du Produit Intérieur Brut (PIB) pour 2026 à 3,5 % et abaisse ses attentes concernant l’Indice des Prix à la Consommation (IPC), tout en anticipant des baisses de taux en 2027 lorsque l’inflation passera sous 4 %. La rhétorique de BSP devrait rester agressive.

BSP devrait rester stable mais toujours agressive

"Nous attendons désormais à ce que Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) maintienne son taux directeur inchangé lors de sa réunion du 27 août, par rapport à notre précédente prévision d’une hausse de 25 points de base."

"Nous maintenons notre perspective de baisses de taux de 25 points de base en T2-2027 et T3-2027 lorsque l’inflation se modérera à moins de 4 % en T2-2027."

"En conséquence, nous abaissons nos prévisions pour le taux directeur fin 2026 et fin 2027 à 4,75 % (5 % auparavant) et 4,25 % (4,5 % auparavant), respectivement."

"Nous abaissons notre prévision de croissance du PIB pour 2026 à 3,5 % (4,0 % auparavant) en raison d’une croissance plus faible que prévu au premier semestre."

"Nous révisons également à la baisse notre prévision d’inflation IPC pour 2026 à 5,9 % (6,5 % auparavant), reflétant une inflation plus faible que prévu à ce jour."