Choc sur le marché ! Lula crée la surprise lors du second tour des élections et remporte un quatrième mandat record

Le président actuel du Brésil, Lula (Luiz Inácio Lula da Silva), a réussi une remontée spectaculaire lors du second tour de l'élection présidentielle, battant son adversaire Bolsonaro (Flávio Bolsonaro) avec un score de 51% contre 49% des voix, remportant ainsi un quatrième mandat sans précédent. Ce résultat brise le précédent historique selon lequel, depuis le retour de la démocratie au Brésil en 1989, aucun candidat n'avait jamais inversé une défaite au premier tour lors du second, et déjoue les pronostics d'une fin de carrière pour ce vétéran politique de 80 ans.

Selon le Tribunal Électoral brésilien, ce résultat est basé sur 73 % des bulletins dépouillés à 20h48 le soir du scrutin. L’institut d’enquêtes Datafolha a immédiatement prédit la victoire de Lula. Le jour de l’élection a également été marqué par des événements inattendus : des accusations de suppression d’électeurs ont émergé, entraînant une prolongation temporaire du temps de vote. Finalement, la mobilisation massive des électeurs des bastions du Nord-Est, région de prédilection de Lula, a permis son renversement dans les derniers instants.

Auparavant, le sénateur de droite et fils aîné de l’ancien président, le jeune Bolsonaro avait pris la tête lors du premier tour. Dans l’histoire du Brésil depuis la démocratisation de 1989, jamais un candidat distancé au premier tour n’avait réussi à s’imposer lors du second, ce qui rendait la dynamique initiale très défavorable à Lula.

Selon Bloomberg, pour les marchés, le retour de Lula signifie une continuité du cadre politique existant, cependant le déficit budgétaire élevé, l’endettement et le niveau des taux d’intérêt restent des problèmes centraux non résolus. Il s’est engagé à mener une consolidation budgétaire, sans préciser de feuille de route, tout en déclarant clairement qu’il ne sacrifierait pas son agenda social pour plaire aux marchés financiers. Cette prise de position devrait entretenir l’incertitude des investisseurs quant à la viabilité financière du Brésil.

Après l’annonce des résultats électoraux, l'ETF suivant la Bourse brésilienne a chuté de 13% sur le marché japonais. Le marché avait massivement parié sur la volonté du jeune Bolsonaro de mener à bien la discipline budgétaire, tandis que Lula s’est historiquement concentré sur la relance de la croissance par la stimulation de la consommation, plutôt que sur la résolution de la crise fiscale structurelle du pays. L’analyste politique brésilien et fondateur & PDG de Dharma Political Risk and Strategy, Creomar de Souza, indique :

« Il pense peut-être détenir un laissez-passer, mais il a remporté sa réélection dans un environnement institutionnel fragile. »

Victoire serrée : Surprises du jour de vote et choc des marchés

La victoire de Lula est un véritable manuel de revirement politique. À l’issue du premier tour le 4 octobre, Flávio Bolsonaro était en tête et affichait déjà une confiance ferme—depuis la démocratisation du Brésil, il n’y a jamais eu de précédent où un outsider du premier tour remportait le second.

Lula a immédiatement riposté. Il a rapidement proposé une série de mesures ciblant la pression financière sur les familles, telles qu’une augmentation des allocations du « Bolsa Família », une interdiction des jeux d’argent en ligne, un vaste programme de refinancement de dettes de consommation pour les banques privées, et même la distribution d’injections amaigrissantes via le système de santé publique.

Dans les quinze derniers jours avant le second tour, il a ciblé les abstentionnistes et indécis du premier tour, en concentrant particulièrement ses efforts sur la région densément peuplée du Nord-Est—un bastion où sa base fidèle fut décisive dans la dernière ligne droite.

Il est à noter que le processus du second tour fut loin d’être fluide. Des allégations de répression d’électeurs sont apparues, des prolongations de vote ont été décidées dans la confusion. Finalement, le Tribunal Électoral brésilien a proclamé la victoire de Lula, avec un écart d’environ 3,5 points de pourcentage—le plus faible de ses quatre victoires.

Pour les marchés, ce résultat représente un signal négatif manifeste. Les investisseurs avaient massivement investi au Brésil, misant sur un engagement de Bolsonaro junior pour la discipline budgétaire—même si ce dernier n’avait pas détaillé clairement de plan d’austérité. L’élection de Lula rompt ce fil narratif, le marché a réagi instantanément avec une chute brutale des ETF brésiliens au Japon.

La victoire de Lula s’appuie aussi sur la mobilisation exceptionnelle des électeurs des zones les plus pauvres du Brésil, sa force de base ayant joué un rôle crucial au moment clé.

Quatrième mandat : défi inédit

Avec cette réélection historique, Lula hérite d’une liste de défis sans précédent. Sur le plan économique, le déficit budgétaire et la dette en hausse constante maintiennent les taux d’intérêt à des niveaux élevés, mettant en difficulté les foyers brésiliens—le taux de défaut sur les crédits personnels atteignant son plus haut niveau en vingt ans.

L’élargissement continu du déficit et de la dette perpétue des taux élevés, exerçant une pression sur les investissements des entreprises et enfonçant de nombreux ménages dans la spirale du surendettement—le taux de défaut des prêts personnels culminant au plus haut depuis vingt ans.

De nombreuses incertitudes persistent quant à la capacité de Lula à gérer efficacement ces défis. Sa politique a toujours privilégié la stimulation de la consommation plutôt que les réformes structurelles ou l’équilibre budgétaire. Les critiques estiment que les subventions publiques et les transferts sociaux ne constituent plus une réponse durable pour une jeunesse immergée dans l’« économie des petits boulots ».

Parallèlement, bien que son troisième mandat ait vu le taux de chômage descendre à 5,4%—presque un record historique—et la croissance dépasser à plusieurs reprises les attentes des économistes, la crise du coût de la vie liée à l’inflation a fait chuter sa popularité à des niveaux historiquement bas, nombre de citoyens n’ayant ressenti peu ou pas les bénéfices de la reprise économique.

Au niveau politique, la société brésilienne est profondément fracturée entre des visions idéologiques inconciliables. L’analyste Creomar de Souza explique :

"Il pense peut-être détenir un laissez-passer, mais il a été réélu dans un environnement institutionnel fragile. Il doit construire une coalition, même si sa victoire envoie un signal fort à l’extrême droite, l’incitant à repenser ses modes d’action."

Creomar de Souza souligne que Lula doit rebâtir une coalition gouvernementale dans un contexte de polarisation extrême, tout en envoyant un signal clair à l’extrême droite—ces deux tâches portant en elles-mêmes une tension intrinsèque.

Lula doit aussi composer avec l’absence d’héritier désigné, lui qui avait auparavant annoncé ne pas vouloir se représenter, avant de se raviser, plaçant la question de son âge au centre des débats.

Lula avait quitté la présidence en 2010 avec un taux d’approbation de 83%, salué à l’époque par Barack Obama comme « l’homme politique le plus populaire de la planète ». Pourtant, les scandales de corruption et la prison ont terni son image, et il a failli assister à la fin de sa carrière politique.

Aujourd’hui, après deux retours politiques successifs, Lula, à 80 ans, aborde un nouveau mandat historique.