Cours européens du matin - Très attendu : Intelligence Artificielle

27 octobre - Perspectives d’Ankur Banerjee sur l’évolution des marchés européens et mondiaux aujourd’hui

Le marché baigne encore dans la ferveur suscitée par la demande d'introduction en bourse américaine très remarquée déposée par Anthropic, le développeur de Claude (lien), ce qui a stimulé le moral des investisseurs et allégé la pression qui découlait auparavant des transactions sur l’intelligence artificielle alimentées par la dette (lien).

Les marchés boursiers asiatiques ont suivi l’élan de Wall Street, les investisseurs saluant la publication lundi par Anthropic (lien) de ses documents relatifs à son introduction en bourse américaine. Cette annonce, très attendue, intervient dans un contexte où les dépenses massives liées à l’intelligence artificielle sont de plus en plus surveillées et où les craintes de financement ne cessent de croître.

Ce prospectus d’introduction en bourse ne révèle aucune information que nous ignorions déjà. Une croissance du chiffre d’affaires époustouflante ? Oui. Des pertes spectaculaires ? Oui. Parmi les facteurs de risque, une description détaillée du monde tel que nous le connaissons susceptible de toucher à sa fin (lien) ? Euh, oui aussi.

La maison mère de Facebook, Meta Platforms META.O, n’est pas en reste et prévoit (lien) de lever jusqu’à 95 milliards de dollars, un montant record, pour étendre son infrastructure d’intelligence artificielle. SpaceX SPCX.O a annoncé qu’une société affiliée à Apollo Global Management APO.N achètera des puces AI et du matériel serveur, puis les louera à cette société de plus en plus axée sur l’intelligence artificielle, le montant principal de cette transaction s’élevant à environ 40 milliards de dollars.

Si ce financement dissipe certaines craintes, il accentue aussi les inquiétudes concernant l’immense capital nécessaire pour développer une infrastructure d’intelligence artificielle ainsi que la vitesse à laquelle elle peut devenir rentable. Pas plus tard que la semaine dernière, le coût de l’assurance contre le défaut de la dette de Meta (lien) a atteint un sommet historique.

En ce moment, les traders adoptent des stratégies axées sur la prise de risque, propulsant l’indice KOSPI coréen .KS11, cœur de la vague AI en Asie, en hausse de 3,6 %, soit sa plus forte progression journalière depuis début septembre. L’indice reste dominé par les géants des puces AI, Samsung Electronics 005930.KS et SK Hynix 000660.KS, mais malgré tout, une baisse de 17 % reste probable pour octobre, illustrant les interrogations du marché sur le secteur de l’intelligence artificielle.

Le solide départ des actifs à risque mardi donne le ton pour une semaine clé, marquée par les résultats financiers des grands acteurs de l’intelligence artificielle et par des décisions majeures des banques centrales qui façonneront la tendance des marchés pour le reste de l’année.

Les observateurs de marché anticipent une hausse de 25 points de base des taux par les décideurs politiques en Nouvelle-Zélande et au Canada, tandis que ceux des États-Unis, de la zone euro et du Japon maintiendront probablement leurs taux inchangés, tout en laissant entrevoir une possible hausse en décembre.

Ces derniers temps, les investisseurs portent davantage leur attention sur les préoccupations liées à l’intelligence artificielle en délaissant les inquiétudes sur l’inflation, se tournant massivement vers les obligations d’État (notamment les bons du Trésor américain) pour se protéger. Cela a fait tomber le rendement des obligations à 10 ans sous la barre des 5 %, mais les commentaires des banquiers centraux pourraient encore accentuer les craintes liées à l’inflation.

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Principaux développements susceptibles d’influencer les marchés mardi :

• Indice de confiance des consommateurs en France pour octobre

• Résultats financiers de Novartis

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