Catatan transaksi seorang whale dari keuntungan 25 juta hingga kerugian 30 juta

Penulis: Sanqing, Foresight News

Judul Asli: Mitos Kemenangan 100% Berakhir, Bagaimana Whale Menguras Kekayaannya Sendiri

Pada 5 November, seorang whale anonim yang sebelumnya memenangkan empat belas kali berturut-turut dengan tingkat kemenangan 100% di Hyperliquid terpaksa melakukan likuidasi penuh, dengan saldo akun turun dari keuntungan tertinggi lebih dari 25,34 juta dolar AS menjadi rugi bersih 30,02 juta dolar AS, hanya tersisa sekitar 1,4 juta dolar AS sebagai margin. Siklus perdagangan selama 21 hari ini dimulai pada 14 Oktober dengan aksi short yang tepat diikuti dengan long, dan mencapai puncak kurva keuntungan pada 28 Oktober. Namun, hanya dalam waktu satu minggu, akibat konsentrasi leverage, koreksi pasar, dan penambahan posisi yang berlawanan arah, seluruh keuntungan dan modalnya lenyap pada pagi ini.

Sumber gambar: Hyperbot

Dari Akumulasi ke Puncak

Pada 14 Oktober 2025, whale anonim dengan alamat 0xc2a30212a8ddac9e123944d6e29faddce994e5f2 memulai siklus perdagangan empat belas kali berturut-turut yang menguntungkan di Hyperliquid.

Ia membeli 5.255 ETH, lalu menjual semuanya keesokan harinya dan menukarnya menjadi 22 juta USDC, kemudian melakukan short BTC dengan leverage sekitar 5x. Hanya dalam semalam, pada 16 Oktober pukul 8 pagi, ia menutup posisi dan meraih keuntungan 2,6 juta dolar AS. Ini adalah keuntungan pertamanya dalam siklus tersebut, sekaligus yang paling bersih.

Dalam minggu berikutnya, ia secara presisi beralih arah di tengah volatilitas. Pada pagi 17 Oktober, ia beralih ke long, dua kali menambah posisi, hingga total posisi mencapai 222 juta dolar AS. Sebelum pasar turun pada dini hari 22 Oktober, ia menutup posisi long sekitar 300 juta dolar AS lebih awal, meraih keuntungan 6,04 juta dolar AS. Aksi ini menjadi contoh yang disebut "reaksi cepat" dalam cuitan, sekaligus mengukuhkan mitos tingkat kemenangan 100% miliknya.

Periode 24 hingga 28 Oktober adalah masa kejayaannya. Ia terus menambah posisi BTC dan ETH secara bertahap, menjaga leverage di bawah 8x, dan memperbesar posisi dari 274 juta menjadi 447 juta dolar AS. Pada kurva untung-rugi Hyperbot, itu adalah satu-satunya garis hijau naik yang utuh—pada 28 Oktober pukul 6:12 pagi, floating profit akun mencapai 25,349 juta dolar AS.

Itu adalah kenaikan satu arah terakhir pada kurva untung-ruginya. Dalam minggu berikutnya, ritmenya mulai mengalami pergeseran halus.

Dari Ambil Untung ke Obsesi

Pada 29 Oktober, whale memilih menutup posisi yang sudah untung terlebih dahulu, sementara posisi rugi tetap dipertahankan. Pada pukul 4 pagi saat harga turun, ia menutup posisi long BTC senilai 268 juta dolar AS, hanya meraih keuntungan 1,4 juta dolar AS, dan pada sore harinya menutup posisi long ETH senilai 163 juta dolar AS, meraih keuntungan 1,63 juta dolar AS, hanya menyisakan posisi SOL yang terjebak.

Dua hari kemudian ia menambah posisi SOL hingga total 105 juta dolar AS, dengan harga rata-rata 198,3 dolar AS. Pada dini hari 30 Oktober, pidato Ketua The Fed Powell memicu penurunan pasar singkat, ia memilih membeli di dasar untuk BTC dan ETH, sekaligus memperbesar posisi SOL. Pada malam harinya, ketiga posisi utama semuanya berada di bawah air, floating loss sebesar 9,73 juta dolar AS.

Pada pukul 4 pagi 31 Oktober, kerugian mencapai lebih dari 18 juta dolar AS, namun seiring rebound pasar, floating loss menyempit, whale pun mencoba bertahan hingga balik modal. Hingga 3 November pukul 8 pagi, floating loss menyusut menjadi 1,98 juta dolar AS, hanya selangkah lagi dari balik modal, namun ia tidak mengurangi posisi. Hanya tiga jam kemudian, pasar kembali turun, keempat posisi long whale yang menang 14 kali berturut-turut kembali masuk ke zona rugi.

Ia sebenarnya hanya selangkah lagi untuk keluar dengan selamat, namun karena menunggu dan ragu, ia menyerahkan kembali kendali kepada pasar.

Dari Cut Loss ke Self-Destruction

Pada dini hari 4 November, rekor kemenangan sempurnanya resmi berakhir. Ia cut loss dan menutup posisi long BTC, ETH, SOL senilai 258 juta dolar AS, dengan kerugian 15,65 juta dolar AS. Angka ini hampir sama dengan keuntungan 15,83 juta dolar AS yang ia raih dari 14 kemenangan berturut-turut selama 20 hari sebelumnya. Saat itu, ia masih memegang posisi long ETH, SOL, HYPE senilai 148 juta dolar AS, dengan floating loss 18,86 juta dolar AS, dan hanya tersisa 8% margin sebelum harga likuidasi.

Harga terus turun dalam hari itu. Whale hanya berjarak 4% dari harga likuidasi. Saldo akunnya telah turun 40,4 juta dolar AS dari puncak, kembali ke titik awal. Saat harga likuidasi semakin dekat, setiap trader rasional seharusnya berhenti, namun ia justru menambah posisi dengan membeli 2.196 ETH di harga 3.497 dolar AS dan 78.724 SOL di harga 159 dolar AS. Garis likuidasi semakin tinggi, harga likuidasi ETH menjadi 3.348 dolar AS, SOL menjadi 151,6 dolar AS. ETH hanya berjarak 130 dolar AS dari likuidasi, SOL hanya 8 dolar AS.

Pada 5 November, semuanya berakhir. Sekitar pukul 5 pagi, ia terpaksa menutup semua posisi, akun hanya tersisa 1,4 juta dolar AS sebagai margin, hampir setara dengan likuidasi total. Dengan demikian, siklus perdagangan 21 hari ini berakhir dengan nol mutlak. Keuntungan 15,83 juta dari 14 kemenangan berturut-turut dan modal 28,76 juta, total 44,67 juta dolar AS, lenyap dalam satu kali kerugian.

Antara Leverage dan Sifat Manusia

Dalam catatan perdagangan Hyperliquid, hampir setiap legenda berakhir dengan cara yang serupa: James Wynn pernah memegang posisi long BTC senilai 1,2 miliar dolar AS dengan leverage 20x, puncak keuntungan 87 juta, akhirnya rugi 21,77 juta; qwatio dengan modal 3 juta menggulung posisi tanpa batas, sempat meraih 26 juta, akhirnya nol; trader kawakan AguilaTrades dengan modal 300 ribu, puncak keuntungan 41,7 juta, akhirnya rugi 37,6 juta. Whale anonim yang terkenal dengan "14 kemenangan berturut-turut" ini pun dalam semalam menguapkan 44,67 juta dolar AS.

Kemenangan beruntun bisa diraih dengan teknik dan keberuntungan, tapi bertahan hidup selalu membutuhkan pengendalian diri. Ketika semua orang terlena dengan kurva yang terus naik, akhir cerita biasanya sudah tertulis di bawah leverage.