Saham AS Pra-Pembukaan | Tiga Indeks utama berjangka meningkat Harga minyak turun Keputusan suku bunga Federal Reserve akan diumumkan malam ini

Pergerakan Pasar Pra-Pembukaan

1. Pada pra-pembukaan pasar saham AS tanggal 16 September (Rabu), tiga indeks berjangka utama saham AS bergerak naik. Hingga saat artikel ini diterbitkan, Dow Jones berjangka naik 0,26%, S&P 500 berjangka naik 0,25%, dan Nasdaq berjangka naik 0,51%.

2. Hingga saat penulisan, indeks DAX Jerman naik 0,24%, FTSE 100 Inggris naik 0,60%, CAC40 Prancis naik 0,53%, dan STOXX 50 Eropa naik 0,55%.

3. Hingga saat penulisan, minyak mentah WTI turun 2,38%, berada di US$103,31 per barel. Minyak mentah Brent turun 1,49%, berada di US$107,13 per barel.

Berita Pasar

Keputusan suku bunga The Fed segera hadir! Pukul 2:00 pagi waktu Beijing pada hari Kamis, The Fed akan mengumumkan keputusan suku bunga dan proyeksi ekonomi terbaru. Setengah jam kemudian, Ketua The Fed Walsh akan menggelar konferensi pers. Sebulan yang lalu, pasar memperkirakan peluang kenaikan suku bunga kali ini hanya 33,1%, kini angka tersebut mendekati 95%, harga pasar atas kenaikan suku bunga sudah hampir tak terbantahkan. Jika The Fed menaikkan suku bunga sesuai jadwal, ini akan menjadi kenaikan pertama oleh The Fed dalam lebih dari tiga tahun. Namun, yang benar-benar dinantikan pasar bukan hanya kenaikan 25 basis poin tersebut, melainkan tiga sinyal utama. Bagaimana The Fed menilai dampak harga minyak, apakah hanya gangguan jangka pendek, atau akan menyebar ke upah, harga jasa dan ekspektasi inflasi jangka panjang? Apakah ini hanya penyesuaian satu kali, atau awal dari siklus kenaikan suku bunga baru? Seberapa besar tekanan ekonomi dan pasar yang bersedia ditanggung oleh Walsh demi menekan inflasi?

Tekan dari Gedung Putih tak mampu menghalangi pergeseran hawkish! The Fed siap menaikkan suku bunga, hubungan Walsh dan Trump hadapi ujian besar. Pasar memperkirakan The Fed akan menaikkan suku bunga pada hari Rabu, untuk pertama kalinya sejak 2023—karena kepercayaan pembuat kebijakan bahwa "inflasi bisa padam tanpa bantuan The Fed" semakin luntur. Ini sangat mungkin membuat hubungan antara Ketua Walsh dan Presiden AS Trump menjadi tegang. Kenaikan suku bunga bisa saja mengundang kritik baru dari Gedung Putih. Pekan lalu, Trump kembali menyatakan bahwa AS seharusnya memiliki biaya pinjaman global terendah. Sejak Trump menunjuk Walsh menggantikan Powell sebagai Ketua, Presiden telah sangat membatasi serangannya pada The Fed. Bahkan, ia mengisyaratkan bahwa Walsh sedang ditekan oleh pejabat The Fed lain untuk menaikkan suku bunga, dan menuduh pejabat lain “sangat politis”. Namun, Walsh dalam pidatonya di akhir Agustus dengan tegas menyatakan bahwa tekanan harga potensial belum menunjukkan perbaikan nyata, dan jika The Fed belum mendapat kepastian baru bahwa inflasi benar-benar menuju sasaran 2% bank sentral, maka The Fed "masih punya pekerjaan yang harus dilakukan".

Kelompok dovish berbalik arah! Nomura: Dua alasan utama dorong The Fed menaikkan suku bunga dua kali tahun ini. Nomura, yang biasanya berpandangan dovish di Wall Street, baru-baru ini secara langka membatalkan prediksi suku bunga tetap dan sepenuhnya beralih ke arah hawkish. Analisa terbaru lembaga ini memperkirakan The Fed akan menaikkan suku bunga kebijakan dua kali pada September dan Desember tahun ini, masing-masing sebesar 25 basis poin, yang berarti siklus pengetatan kali ini di AS mungkin akan bertahan lebih lama. Pergeseran tajam sikap Nomura bukanlah tanpa sebab, didorong oleh dua realitas kuat: pertama, tanda-tanda fluktuasi dalam upaya mengatasi inflasi di AS; kedua, gaya komunikasi kebijakan inti The Fed yang kini lebih condong ke pengetatan. Dalam pandangan Nomura, stagnasi tren penurunan inflasi pada dasarnya memaksa The Fed untuk mengaktifkan kembali tombol pengetatan. Selain itu, sikap tegas Walsh berbeda dengan keyakinan pasar sebelumnya yang mengandalkan “jeda kenaikan suku bunga dalam waktu panjang”, sehingga secara langsung merombak keseimbangan kebijakan tetap.

Jangan melawan siklus laba! S&P 500 tembus 8000 poin tahun ini? Jefferies memperkirakan bahwa didorong oleh tren investasi AI dan pertumbuhan laba perusahaan di atas ekspektasi, indeks S&P 500 akan melonjak ke 8000 poin di akhir tahun ini dan mencapai 9000 poin pada 2027. Laporan tersebut menyatakan bahwa meskipun menghadapi hambatan makro seperti kenaikan imbal hasil US Treasury 10 tahun, inflasi persisten, dan pemilu paruh waktu, fundamental perusahaan masih menjadi penggerak utama pengembalian investasi. Inti logika Jefferies jelas dan kuat: dalam siklus pertumbuhan laba yang lebih dari dua kali rata-rata historis, melawan tren laba akan sangat berisiko. Selain itu, Jefferies menilai bahwa ekspansi laba yang digerakkan oleh AI kini mulai menyebar dari “tujuh raksasa” ke pasar yang lebih luas, memberikan landasan lebih solid, dengan peluang di sektor teknologi, keuangan, layanan kesehatan, dan material yang memiliki perbaikan laba dan dukungan makro yang kuat. Namun, Jefferies juga menyoroti dua risiko utama: pertama, perlambatan substansial pertumbuhan laba perusahaan terkait AI yang dapat menggoyang fondasi bull market; kedua, kenaikan terus menerus imbal hasil US Treasury 10 tahun yang dapat memberikan tekanan sistemik pada pasar saham melalui jalur penurunan valuasi.

“Pendapat AI melambat” bertemu jangkar penetapan harga aset global 5%, risiko teknologi melonjak! Wells Fargo memperbarui lanskap investasi saham AS, menurunkan target S&P 500. Kepala strategi ekuitas Wells Fargo, Ohsung Kwon, menurunkan target akhir tahun indeks S&P 500 dari 7950 poin menjadi 7700 poin, dan menurunkan peringkat sektor teknologi dari “overweight” menjadi “equal weight”, karena pemilu paruh waktu mendatang semakin menjadi risiko sektor tersebut, terutama di tengah meningkatnya suara penolakan terhadap pembangunan data center. Strategi tersebut kian khawatir ekspansi laba bertahun-tahun telah mendorong ekspektasi pasar ke tingkat tertinggi sepanjang sejarah, sementara pengeluaran modal AI, kebijakan pembatasan pembangunan data center oleh negara bagian AS, serta ketidakpastian kebijakan fiskal dan moneter terus meningkat baru-baru ini. Perlu dicatat bahwa ia tidak terlalu khawatir tentang laba tahun 2027, melainkan waspada pada kemungkinan perlambatan pengeluaran modal dalam pembangunan data center AI yang dapat mempengaruhi laba tahun 2028. Oleh sebab itu, penyesuaian kali ini lebih erat dengan tinjauan ulang terhadap pertumbuhan dan valuasi jangka panjang pasar saham AS.

Berita Saham Individu

Saham komunikasi optik AS naik sebelum pembukaan pasar. Pada pra-pembukaan pasar saham AS hari Rabu, hingga saat artikel ini ditulis, Nokia (NOK.US) naik lebih dari 6%, Coherent (COHR.US), Lumentum (LITE.US) naik lebih dari 3%, Corning (GLW.US), Marvell Technology (MRVL.US), Credo Technology (CRDO.US), Astera Labs (ALAB.US) naik hampir 2%.

Kabarnya SK Hynix (SKHY.US) berencana pertama kali produksi chip memori di AS, sewa pabrik Intel (INTC.US) di Ohio atau membentuk usaha patungan. SK Hynix dari Korea Selatan kabarnya tengah berdiskusi dengan Intel untuk sebuah kesepakatan yang, jika terwujud, akan memungkinkan mereka untuk pertama kali memproduksi chip memori di Amerika Serikat. Salah satu skenario potensial adalah SK Hynix menyewa beberapa fasilitas di pabrik wafer Intel yang telah ditempuh jangka panjang di Ohio; skenario lain adalah membentuk usaha patungan antara SK Hynix, Intel, dan perusahaan cloud utama yang ingin mengamankan pasokan chip memori. Namun, sumber menyebutkan respon negatif dari pihak Korea mungkin menjadi hambatan besar. Salah satu sumber juga menyatakan bahwa diskusi masih dalam tahap eksplorasi dan belum ada keputusan diambil; SK Hynix juga bisa mempertimbangkan struktur transaksi lain. Dalam pernyataannya, SK Hynix mengatakan sedang “mengevaluasi berbagai langkah, termasuk membangun lebih banyak basis produksi untuk memperkuat daya saing bisnis memori”, namun “belum ada keputusan yang dibuat saat ini”.

Meta (META.US) memperkuat pengembangan chip AI internal! Akan diterapkan di data center semester pertama tahun depan, fokus menurunkan biaya dan konsumsi energi inferensi. Meta berencana pada semester pertama 2027 akan menerapkan generasi baru chip AI internal di pusat data, bertujuan menurunkan konsumsi energi dan biaya pengoperasian model AI melalui chip yang dikustomisasi. Pada saat yang sama, perusahaan telah berkomitmen untuk skala penerapan lebih dari 1 gigawatt, dan menyatakan jika permintaan AI tetap kuat, kecepatan penerapan akan semakin dipercepat. Wakil Presiden Teknik Meta, Yee Jiun Song, menyatakan chip AI generasi ketiga yang dikembangkan sendiri, MTIA 450, kini dalam tahap pengujian, dengan nama kode “Arke”. Pada 1 September, 12 chip Arke pertama sudah dikirimkan oleh TSMC ke Meta, dengan kinerja aktual hanya memiliki selisih 2%-3% dari simulasi sebelumnya.

Starbucks (SBUX.US) dikabarkan pertimbangkan jual mayoritas saham bisnis di Jepang, valuasi bisa capai US$3 miliar. Menurut dua sumber yang mengetahui masalah tersebut, Starbucks sedang mempertimbangkan untuk menjual mayoritas saham bisnis mereka di Jepang. Potensi transaksi ini bisa menilai pasar operasional terbesar di luar negeri milik jaringan kopi raksasa ini sekitar US$3 miliar. Sumber menyebutkan Starbucks telah meminta pendapat beberapa penasihat keuangan terkait berbagai opsi bisnis, dan bersedia melepas saham mayoritas. Salah satu sumber menekankan bahwa persentase saham yang pada akhirnya dilepas belum diputuskan, dan valuasi akhir akan tergantung hasil negosiasi. Penjualan potensial ini terjadi ketika Starbucks, di bawah kepemimpinan Nicole, merombak portofolio bisnis global. Nicole telah menutup gerai dan memangkas pekerjaan di Amerika Utara untuk meningkatkan profitabilitas. Proses pelepasan mayoritas saham Starbucks Jepang diperkirakan akan menarik minat dari perusahaan private equity global dan lokal. Salah satu sumber menambahkan bahwa proses resmi penjualan bisa dimulai pada kuartal IV tahun ini.

Bisnis perdagangan raksasa Wall Street alami “dua sisi mata uang”: JPMorgan (JPM.US) perkirakan lonjakan laba Q3, Bank of America (BAC.US) waspada perlambatan. Co-President JPMorgan Doug Petno pada hari Selasa mengatakan pendapatan trading untuk kuartal yang berakhir 30 September diperkirakan meningkat pada kisaran menengah hingga tinggi belasan persen. Ia juga menyebutkan pendapatan biaya investment banking JPMorgan kemungkinan naik pada margin serupa. Sedangkan sehari sebelumnya di rapat yang sama, CEO Bank of America Brian Moynihan mengatakan pendapatan Q3 akan “hampir sama” dengan tahun sebelumnya. Moynihan mengatakan perlambatan bisnis pembiayaan disebabkan antara lain oleh pelambatan saldo prime brokerage di Asia.

Jadwal Data dan Acara Ekonomi Penting

Pukul 20:30 waktu Beijing: Penjualan ritel AS bulan Agustus (MoM)

Pukul 02:00 waktu Beijing hari berikutnya: The Fed umumkan keputusan suku bunga

Pukul 02:30 waktu Beijing hari berikutnya: Ketua The Fed menggelar konferensi pers kebijakan moneter