Vanguard Group yang mengelola lebih dari 9 triliun dolar AS secara resmi mengizinkan klien untuk memperdagangkan ETF kripto seperti Bitcoin dan Ethereum.

Penelitian menunjukkan bahwa 35% orang muda kaya di Amerika Serikat mengganti penyedia layanan karena penasihat keuangan mereka tidak menyediakan akses ke saluran kripto.

Ditulis oleh: Blockchain Knight

Pada 2 Desember, Vanguard Group, yang mengelola aset lebih dari 9,3 triliun dolar AS, secara resmi membuka platform broker mereka, memungkinkan klien untuk memperdagangkan ETF kripto seperti bitcoin dan ethereum, mengakhiri keterpisahan jangka panjang mereka dari pasar aset digital senilai 3 triliun dolar AS.

Pembalikan ini menjadi tonggak penting bagi keuangan tradisional dalam menerima ekonomi kripto.

Sebagai institusi papan atas yang sebelumnya dengan tegas menolak kripto, Vanguard Group sebelumnya berpendapat bahwa volatilitas tinggi kripto bertentangan dengan filosofi investasi jangka panjang mereka.

Dalam perubahan kali ini, Vanguard Group tetap mempertahankan posisi inti mereka, tidak meluncurkan dana kripto sendiri, melainkan hanya menyediakan produk teregulasi dari pesaing seperti BlackRock dan Fidelity sebagai saluran. CEO Bitwise menunjukkan bahwa reaksi pasar terhadap perubahan kebijakan besar ini cenderung datar, yang justru membuktikan bahwa aset kripto telah menjadi arus utama.

Terobosan regulasi adalah prasyarat penting bagi perubahan ini, dengan posisi SEC yang kini mendukung inovasi, ditambah keputusan pengadilan yang memperjelas aturan, menghilangkan ketidakpastian regulasi yang telah lama mengganggu Vanguard Group. Kerangka kerja ETF bitcoin yang matang juga secara signifikan mengurangi risiko operasional platform.

Tentu saja, permintaan pasar dan tekanan persaingan menjadi pendorong langsung. Penelitian menunjukkan bahwa 35% orang muda kaya di Amerika Serikat mengganti penyedia layanan karena penasihat keuangan mereka tidak menyediakan akses ke saluran kripto.

BlackRock IBIT menjadi salah satu ETF dengan pertumbuhan tercepat di Amerika Serikat, dengan total ETF bitcoin spot saat ini mencapai 120 miliar dolar AS, dan ETF ethereum mendekati 20 miliar dolar AS.

Pada saat yang sama, banyak klien memegang aset kripto di luar Vanguard Group, menyebabkan pengelolaan aset menjadi tersebar dan kompleks, yang menjadi kelemahan kompetitif bagi Vanguard Group. Kepala broker mereka mengakui bahwa ETF kripto telah melewati ujian volatilitas pasar, dan perubahan preferensi investor mendorong platform untuk menyesuaikan strategi.

Bagi pasar ETF kripto, nilai masuknya Vanguard Group bukan pada kecepatan dana jangka pendek, melainkan pada stabilitas.

Mayoritas klien mereka adalah investor pasif jangka panjang, sehingga alokasi awal mungkin terbatas, namun tingkat penetrasi aset yang memenuhi syarat sebesar 0,1%-0,2% saja sudah berarti puluhan juta dolar AS akan masuk.

Yang lebih penting, dana mereka memiliki karakteristik "tidak sensitif harga", di mana dalam portofolio investasi "60/40/1" (proporsi saham, obligasi, dan kripto masing-masing 60/40/1), algoritma akan secara otomatis menambah posisi kripto saat harga turun untuk mempertahankan bobot 1%, membentuk mekanisme struktural "beli saat harga turun".

Selain itu, volume perdagangan Vanguard Group akan memperkecil spread harga beli-jual ETF, menurunkan biaya investor, dan meningkatkan efisiensi harga. Jika hanya sebagian kecil klien mengalokasikan 1%-2% aset mereka ke sini, itu sudah dapat membawa permintaan baru senilai puluhan miliar dolar AS.

Penataan defensif Vanguard Group tidak hanya merespons kebutuhan klien, tetapi juga menyuntikkan dana stabil jangka panjang ke pasar kripto. Langkah ini menandai bahwa kripto telah resmi menjadi opsi alokasi dalam portofolio investasi arus utama, bukan lagi sekadar objek spekulasi.