Cash (BCH) mengalami salah satu pergerakan harga paling mencolok dalam beberapa waktu terakhir. Dalam waktu sekitar 24 jam, BCH naik hampir 10% nilainya, yang sangat menonjol di pasar derivatif karena volume perdagangan yang tinggi. Namun, lonjakan ini tidak dirayakan secara universal di semua segmen investor. Sementara investor derivatif secara agresif mengambil posisi, investor pasar spot tetap berhati-hati, sehingga menimbulkan pertanyaan tentang keberlanjutan reli ini.
Meningkatnya Minat Terhadap Posisi Long di Pasar Derivatif
Pendorong utama lonjakan BCH adalah pembukaan posisi long di pasar futures. Menurut data CoinGlass, arus modal ke dalam kontrak perpetual BCH meningkat pesat di bursa terpusat utama. Dengan tambahan sekitar $184 juta, total open interest melonjak menjadi $786 juta. Kenaikan ini menandakan ekspektasi bullish jangka pendek yang semakin besar terhadap BCH.
Mendukung tren ini adalah tingkat pendanaan (funding rates), yang beralih ke wilayah positif, menandakan bahwa pemegang posisi long membayar kepada mereka yang memegang posisi short. Dengan tingkat sekitar 0,0044%, angka ini menunjukkan tekanan beli yang semakin meningkat di pasar. Sebaliknya, investor yang memegang posisi short menghadapi kondisi yang tidak menguntungkan, seperti yang terlihat dari sekitar $2,54 juta likuidasi short dalam 24 jam terakhir, menyoroti intensitas lonjakan ini.
Penjualan Berkelanjutan oleh Investor Spot
Berlawanan dengan optimisme di pasar derivatif, investor spot tetap mempertahankan pandangan yang lebih hati-hati terhadap Bitcoin Cash. Arus bersih di bursa spot menunjukkan bahwa BCH dikembalikan ke bursa, menandakan tekanan jual yang meningkat. Pada 19 Desember saja, sekitar $3,93 juta BCH dikirim ke bursa dan dijual, menandai pembalikan tajam dari tren beli terbatas yang diamati di awal bulan.
Data mingguan mencerminkan kelanjutan tekanan jual ini. Arus keluar bersih sekitar $4,88 juta tercatat dalam seminggu terakhir, dengan angka ini meningkat menjadi $53,58 juta sejak minggu 8 Desember. Menurut para ahli, lonjakan harga baru-baru ini memotivasi investor untuk menjual di level yang lebih tinggi daripada mengakumulasi untuk jangka panjang.
Dari sudut pandang analisis teknikal, BCH saat ini bergerak dalam pola segitiga simetris, yang mengindikasikan potensi pergerakan naik. Meskipun harga sempat mendekati level $651, BCH perlu menembus resistance tren turun dan resistance horizontal di kisaran $598-606. Indeks Money Flow yang naik di atas 50 juga menunjukkan adanya modal masuk; namun, menjaga momentum ini sangatlah penting.
Situasi serupa baru-baru ini terjadi pada Litecoin. Dalam kasus Litecoin, peningkatan posisi long di pasar derivatif mendorong lonjakan harga jangka pendek, namun aksi jual investor spot membatasi kenaikan tersebut. Skenario ini sekali lagi menunjukkan bahwa reli yang didorong derivatif pada altcoin utama dapat rentan tanpa dukungan yang cukup dari pasar spot.
