Layanan cloud GPU mengalami gelombang kenaikan harga: Nebius kembali menaikkan harga sebesar 20%, pemasok daya komputasi mendapatkan hak tawar-menawar yang berbalik

Nebius mengumumkan bahwa mulai 1 Oktober, mereka akan menaikkan harga layanan cloud GPU secara menyeluruh dengan rata-rata kenaikan sekitar 20%. Ditambah dengan laporan keuangan kuartalan Nvidia yang kuat, mendorong sahamnya naik hampir 7% seusai jam perdagangan, sehingga memperkuat keyakinan pasar bahwa pasokan dan permintaan daya komputasi AI masih sangat ketat.

Kenaikan harga kali ini mencakup beberapa tipe chip seperti H100, H200, B200, dan B300, menjadi putaran kenaikan kedua setelah Mei tahun ini. Pasar menafsirkan langkah ini sebagai sinyal kuat bahwa permintaan daya komputasi AI tetap panas dan pasokan masih ketat. Dengan sentimen positif tersebut, Coreweave juga naik hampir 4% seusai jam perdagangan, sektor komunikasi optik secara umum juga menguat, AAOI dan Credo Technology naik hampir 3%, Marvell Technology dan Astera Labs naik lebih dari 2%, serta Coherent naik hampir 2%.

Berita kenaikan harga dan panduan kinerja kuat dari Nvidia ini sangat bertepatan, semakin memperkuat keyakinan pasar pada berlanjutnya siklus pembangunan data center AI, sehingga sentimen untuk sektor cloud computing dan infrastruktur komputasi ikut menghangat. Sementara itu, kemampuan tawar-menawar operator data center sedang meningkat, keseimbangan klausul kontrak mulai condong ke sisi pemasok, dan struktur industri pun perlahan berubah.

Menurut tangkapan layar harga yang beredar di platform X, penyesuaian harga kali ini sangat signifikan. Harga per jam GPU H100 naik dari 3,85 dolar AS menjadi 4,50 dolar AS (naik sekitar 16,9%); H200 dari 4,50 dolar AS menjadi 5,40 dolar AS (naik 20%); B200 dari 7,15 dolar AS menjadi 8,50 dolar AS (naik sekitar 18,9%); sedangkan B300 dari 7,85 dolar AS naik menjadi 9,50 dolar AS (naik sekitar 21%).

Ini merupakan kenaikan harga kedua Nebius dalam beberapa bulan terakhir. Pada Mei tahun ini, perusahaan mengumumkan kenaikan rata-rata harga on-demand sebesar 29% dan kapasitas preemptible naik 51%. Ambil contoh B300, jika dihitung dari harga sebelum Mei sekitar 6,10 dolar AS/jam, maka hingga kini kenaikannya kumulatif sekitar 56%.

Dalam email yang dikirim ke pelanggan pada Mei lalu, Nebius menyebutkan bahwa penyesuaian harga "mencerminkan permintaan yang kuat dan berkelanjutan terhadap daya komputasi GPU kelas atas, bahkan setelah penyesuaian ini, Nebius tetap menawarkan salah satu harga infrastruktur GPU paling kompetitif di pasar". Menurut laporan Stocktwits, hingga berita ini diturunkan, pihak Nebius belum memberikan respon publik terkait rumor kenaikan harga terbaru ini.

Analis pasar menyoroti bahwa kenaikan harga kali ini mencerminkan logika permintaan dan pasokan yang lebih dalam. Menurut analisis pengguna X @MelvinInvests, sebelumnya Nebius sempat mencoba menyesuaikan harga secara manual, namun manajemen menyatakan bahwa permintaan yang sangat kuat membuat penyesuaian harga masih belum mampu menyeimbangkan pasokan dan permintaan. Selanjutnya, perusahaan melakukan uji lelang untuk daya komputasi Blackwell yang langka, dan pelanggan rela membayar 15%-20% lebih mahal dari harga tertinggi sebelumnya demi mendapatkan akses.

Analis ini juga menyebutkan bahwa manajemen Nebius mengungkapkan sudah ada pelanggan yang memesan daya komputasi untuk kuartal pertama dan kedua tahun 2028, beberapa pesanan melibatkan puluhan ribu GPU, sehingga visibilitas permintaan Nebius kini telah menjangkau lebih dari 24 bulan, jauh lebih panjang dari sebelumnya yang hanya sekitar 18 bulan.

Yang patut dicatat, kenaikan harga kali ini juga berlaku untuk GPU arsitektur Hopper yang lebih lama serta seri Blackwell terbaru, menunjukkan bahwa permintaan pasar tidak terbatas pada satu generasi chip saja, melainkan tersebar luas pada berbagai jenis daya komputasi AI.

"Nebius saat ini memperoleh keuntungan dari dua sisi—di satu sisi terus memperluas kapasitas daya komputasi, di sisi lain meningkatkan tarif atas kapasitas yang ada," tulis @MelvinInvests. Dengan demikian, selama tingkat utilisasi tetap tinggi, pendapatan per jam GPU yang tersedia akan meningkat signifikan, membantu meningkatkan margin laba dan mempercepat pengembalian investasi infrastruktur.

Fundamental terbaru Nebius juga mendukung sentimen pasar. Menurut Stocktwits, sejak mendapatkan kontrak penting dari Microsoft pada September tahun lalu, perusahaan ini terus mempercepat ekspansi, dengan mengakuisisi Staryps, Eigen AI, dan Tavily secara berturut-turut. Pada Maret tahun ini, Nebius mengumumkan kontrak senilai 27 miliar dolar AS dengan Meta Platforms, dan memperoleh investasi strategis sebesar 2 miliar dolar AS dari Nvidia.

Laporan keuangan kuartalan Nvidia pada Rabu kembali menegaskan keyakinan bahwa permintaan hulu tetap kuat, sehingga logika pasar mengenai tren pembangunan data center AI oleh perusahaan teknologi besar yang akan terus mendorong permintaan rantai pasok daya komputasi menjadi semakin jelas.

Pengguna X Jonah Lupton berkomentar, kenaikan harga rata-rata sekitar 20% oleh Nebius berarti pasokan daya komputasi di ekosistem AI masih mengalami hambatan besar, dan memperkirakan bahwa harga kontrak jangka pendek Nebius saat ini mungkin telah mencapai di atas 60 juta dolar AS per megawatt, sedangkan untuk produk berbasis arsitektur Vera Rubin bisa tembus 80 juta dolar AS per megawatt.

Saham Nebius sejak awal tahun ini telah mencatatkan kenaikan sekitar 150%, menjadikannya salah satu saham konsep AI dengan kinerja terbaik. Data Stocktwits menunjukkan, dalam 30 hari terakhir, pembahasan terkait NBIS meningkat lebih dari 120%, jumlah pengikut bertambah 7,3%, dan hingga Kamis pagi, sentimen investor ritel masih "bullish" dan jumlah berita masih "tinggi".

Kenaikan harga oleh Nebius yang mencerminkan ketidakseimbangan pasokan dan permintaan ini sedang membentuk ulang pola negosiasi kontrak di seluruh industri data center.

Sebelumnya, penyedia cloud besar berada di posisi yang sangat kuat saat negosiasi, dengan tuntutan yang sangat ketat: setiap rak server harus beroperasi mendekati 100% waktu, suhu dan kelembapan ruangan pun diatur sangat ketat. Seorang eksekutif data center mengungkapkan, ia pernah melihat kontrak seperti ini: jika satu rak mengalami mati daya, overheating, atau kegagalan switch, penyedia cloud bisa membatalkan enam bulan sewa; jika pelanggaran Service Level Agreement (SLA) akumulatif mencapai ambang tertentu, bahkan bisa langsung menghentikan sewa.

Eksekutif tersebut menyatakan, negosiasi SLA pada dasarnya adalah pertukaran antara "harga terbaik" dan "ketahanan kontrak"—semakin ketat klausulnya, harga semakin tinggi, tapi risikonya juga lebih besar. "Jika kami bisa mendapatkan SLA dengan penalti yang lebih ringan, meski harganya lebih rendah sedikit, tetap layak."

Namun kini, seiring meningkatnya kekuatan tawar operator, klausul ekstrim seperti itu perlahan-lahan mulai dilunakkan. Aspek klausul pembayaran juga mulai berubah. Menurut laporan yang dikutip dari seorang eksekutif kredit, ia pernah melihat kasus seperti ini: seorang pelanggan hanya menyewa sebagian kecil dari sebuah data center besar, tapi dalam kontrak disebutkan begitu gagal bayar, pelanggan harus bertanggung jawab atas seluruh sewa untuk seluruh fasilitas selama beberapa waktu. Pemilik data center pun berkata secara terbuka: "Dengar, kami tahu ini konyol... tapi kami memang bisa melakukannya."

Dengan Microsoft dan penyedia cloud lainnya yang ingin server Nvidia segera beroperasi, kekuatan tawar operator data center seperti CoreWeave kini meningkat, sehingga pemasok daya komputasi kian dominan dalam negosiasi kontrak.