Upexi Mengajukan Pendaftaran Shelf $1 Miliar, Saham Turun karena Sinyal Treasury Solana

Ringkasan Cepat:

• Upexi mengajukan dokumen SEC untuk pendaftaran shelf senilai $1 miliar guna memperluas kepemilikan Solana dan untuk keperluan umum.
• Saham (UPXI) turun 7,5% menjadi $1,84 di tengah kekhawatiran investor terkait dilusi dan volatilitas kripto.
• Perusahaan ini menempati peringkat keempat di antara pemegang Solana korporat, dengan 2,1 juta SOL senilai $262,3 juta.

​

Upexi, sebuah perusahaan yang terdaftar di Nasdaq dan beralih ke strategi treasury Solana pada akhir April 2025, mengajukan pendaftaran shelf senilai $1 miliar ke U.S. Securities and Exchange Commission pada 23 Desember. Pengajuan ini memungkinkan penerbitan saham biasa, saham preferen, utang, waran, dan unit selama tiga tahun untuk modal kerja, riset, pelunasan utang, dan akumulasi Solana. Saham ditutup turun 7,54% di $1,84, mencerminkan kegelisahan pasar meskipun ada pemulihan setelah jam perdagangan menjadi $1,92.

Baru: @Solana perusahaan treasury @UpexiTreasury, yang mengelola sekitar 2M $SOL di neracanya, telah mengajukan pendaftaran shelf ke SEC untuk mengumpulkan hingga $1B. pic.twitter.com/mlR7paJyWc

— SolanaFloor (@SolanaFloor) 24 Desember 2025

Langkah ini menandakan niat baru untuk menumbuhkan treasury-nya, yang telah stagnan sejak pembelian 83.000 SOL pada 23 Juli yang membawa kepemilikan mendekati 2 juta token, senilai $381 juta pada saat itu. Solana kini diperdagangkan di $123,75, turun 57,5% dari puncaknya di Januari 2025 sebesar $293,31, membuat Upexi mengalami kerugian di atas kertas sebesar 19% pada simpanan $262,3 jutanya. CoinGecko menempatkan Upexi di peringkat keempat di antara perusahaan publik, di belakang para pemimpin yang telah mengadopsi treasury aset digital di tengah penurunan kripto tahun 2025.​

Strategi treasury memicu volatilitas

Peralihan Upexi dari produk konsumen dan e-commerce ke fokus Solana mendorong lonjakan saham sebesar 600% setelah pengumuman, dengan keuntungan belum terealisasi menutupi kerugian bisnis sebesar $13,7 juta. Pembelian dihentikan di tengah pendinginan pasar yang lebih luas dan keraguan tentang keberlanjutan treasury kripto, namun pengajuan shelf mengisyaratkan dimulainya kembali secara agresif. Kredit sebelumnya sebesar $500 juta pada Juli mendukung pembelian, memposisikan Upexi untuk adopsi blockchain jika Solana pulih. Pendapatan turun 39% menjadi $15,81 juta pada 2025, menyoroti ketergantungan pada kenaikan kripto.

Reaksi pasar meredam antusiasme

Respon investor menyoroti risiko: penawaran shelf seringkali menyebabkan dilusi saham, dan penurunan Solana tahun 2025 mengikis nilai treasury dari $525 juta. Beta -0,50 menunjukkan volatilitas lebih rendah dari pasar, namun kenaikan 52 minggu sebesar 96% menutupi penurunan baru-baru ini.

Sementara itu, blockchain Solana berhasil melewati serangan DDoS masif sebesar 6 terabit per detik, mempertahankan stabilitas operasional total tanpa downtime atau keterlambatan transaksi. Dengan membandingkan ketahanan ini dengan gangguan di masa lalu dan kesulitan jaringan pesaing, teks ini menyoroti bagaimana peningkatan teknologi seperti QUIC dan kualitas layanan berbasis stake telah memperkuat infrastruktur sistem.