Lembaga: Selama suku bunga riil mencapai puncaknya, emas berpotensi mengalami titik balik tren pasar
Huitong News 10 Agustus—— Pada tahun 2026, emas menghadapi paradoks pasar yang unik: situasi geopolitik dan fiskal yang menguntungkan harga emas, namun kenaikan suku bunga riil menekan dengan signifikan. Beberapa lembaga menunjukkan, emas tidak perlu menunggu Federal Reserve menurunkan suku bunga; selama suku bunga riil dan dolar AS berhenti naik, akan ada peluang pemulihan. Pekan lalu, harga emas bertahan di atas level kunci $4000 dan melonjak lebih dari 7%, ditambah dengan dukungan struktural seperti pembelian emas oleh bank sentral. Jika suku bunga riil sudah mencapai puncaknya, tekanan utama yang membatasi harga emas mungkin akan berubah menjadi penggerak kenaikan.
Pada tahun 2026, pasar emas selalu menghadapi fenomena pasar yang sangat kontradiktif: risiko geopolitik dan tekanan fiskal sebenarnya mendukung emas sebagai aset safe haven yang kuat, namun kenaikan biaya peluang akibat suku bunga riil yang terus menanjak secara konsisten menekan harga emas.
Fokus pasar telah bergeser dari tingginya suku bunga riil menjadi pertanyaan apakah suku bunga riil masih akan terus meningkat.
Ekspektasi Suku Bunga Berbalik, Harga Emas Hadapi Tekanan Besar
Pada tahun ini, ekspektasi kebijakan moneter pasar mengalami pembalikan drastis. Awal tahun, pasar secara umum bertaruh Federal Reserve akan memangkas suku bunga satu hingga dua kali, namun seiring volatilitas data inflasi, pasar telah mulai memperdagangkan kemungkinan kenaikan suku bunga. Menurut perhitungan Jefferies, imbal hasil obligasi negara AS berjangka waktu 10 tahun yang dilindungi inflasi naik dari 1,94% pada awal 2026 menjadi 2,41%. Perubahan ekspektasi yang begitu cepat ini membuat harga emas turun sekitar 25% dari puncak siklusnya.
Meski menghadapi tekanan negatif yang sangat kuat, emas tetap bertahan di level psikologis kunci $4000/ons troy. Data dari World Gold Council menunjukkan, pada Juli harga emas relatif stabil di sekitar $4027. Meski imbal hasil riil obligasi pemerintah Jerman mencetak rekor tertinggi dalam 15 tahun, ETF emas Eropa masih menerima aliran dana masuk, mencerminkan kekuatan membeli di level bawah pasar yang nyata, serta emas telah menyerap sebagian besar dampak negatif dari meningkatnya biaya peluang.
Pendapat Lembaga: Tidak Perlu Penurunan Suku Bunga, Berhentinya Kenaikan Sudah Menjadi Kabar Baik
BCA Research dalam laporan terbaru menyatakan bahwa tahap terberat tekanan suku bunga riil terhadap emas kemungkinan besar sudah berakhir. Kepala Strategi Komoditas BCA, Roukaya Ibrahim, mengatakan bahwa untuk emas memulai reli baru, Federal Reserve tidak harus benar-benar menurunkan suku bunga,
Jefferies mendukung logika ini dengan mereviu pasar historis,
Faktor Fundamental Positif Struktural Masih Kokoh
Ketika tekanan angin penekan harga emas diharapkan mereda, logika dasar pendukung emas tetap solid.
Pengaruh inflasi terhadap harga emas juga perlu dilihat secara dialektis. World Gold Council menyatakan, inflasi tinggi tidak selalu menguntungkan emas,
Grafik harian emas spot Sumber: Yihuitong
Pada pukul 10:18 waktu Beijing, 10 Agustus, emas spot berada di 4324,06 dolar AS/ons troy
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Imbal hasil obligasi AS 10 tahun melampaui 5% dan mencapai tertinggi hampir 20 tahun; kredibilitas Federal Reserve dalam melawan inflasi menghadapi ujian besar.
Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun naik ke level tertinggi dalam hampir 20 tahun, menjadi tonggak terbaru dalam gelombang penjualan obligasi global.
Pasar obligasi global menghadapi "badai sempurna"! Imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun menembus 5% dan mencatat rekor tertinggi sejak 2007, pasar saham Jepang dan Korea jatuh bersama, harga minyak Brent naik hampir 2% lagi.
Di balik lonjakan imbal hasil obligasi AS yang menembus 5%, terdapat tekanan gabungan dari lonjakan harga minyak, ekspansi utang pemerintah, dan tren pembiayaan AI yang memanas. JP Morgan memperingatkan bahwa jika imbal hasil naik ke 5,25%, pasar saham akan mengalami "gangguan signifikan". Pasar kini fokus pada keputusan Federal Reserve hari Rabu, dengan kemungkinan kenaikan suku bunga telah melebihi 90%. Analis memperkirakan imbal hasil obligasi 10 tahun mungkin akan terus naik menuju 5,5%.
Kepala Hedge Fund Goldman Sachs: "Zero Date Option" menekan volatilitas saham AS, teknologi dan energi tetap menjadi pilihan terbaik
S&P 500 telah mencatat 27 hari perdagangan berturut-turut dengan fluktuasi harian di bawah 1%, menandai rekor periode volatilitas terendah sejak pandemi. Goldman Sachs memperingatkan bahwa "ketenangan" ini sebenarnya disebabkan oleh strategi opsi zero-day yang secara paksa menahan volatilitas pasar; jika muncul pemicu, energi volatilitas yang terkompresi kemungkinan akan dilepaskan secara bersamaan. Sementara itu, ekspektasi kenaikan suku bunga pada bulan September semakin meningkat, sentimen pasar berada pada titik terendah tahun ini, dan risiko keberlanjutan fiskal masih membayangi—pertanyaannya, berapa lama lagi air yang sedang dipanaskan ini akan mendidih?
Harga kripto
Lainnya
