TSMC mengalami penumpukan pesanan Apple senilai 1 miliar dolar AS karena kekurangan memori? Ming-Chi Kuo: Penurunan rencana pengiriman Apple tidak berarti produk menumpuk

Kelangkaan pasokan memori saat ini memberikan tekanan yang nyata terhadap pengiriman perangkat keras Apple, namun klaim "TSMC menimbun prosesor Apple senilai 1 miliar dolar dalam proses" telah dibantah secara tegas oleh analis rantai pasokan terkenal.

Pada 11 Agustus, analis rantai pasokan Apple terkenal, Ming-Chi Kuo, menulis di platform X bahwa memang benar Apple telah menurunkan rencana pengiriman perangkat keras tertentu tahun ini akibat kekurangan memori, tetapi hal itu sangat berbeda dengan deskripsi "penumpukan pasokan secara pasif di rantai pasokan." Ia menegaskan, Apple biasanya merencanakan produksi prosesor oleh TSMC jauh-jauh hari, setidaknya tiga bulan sebelumnya, sesuai dengan jumlah pasokan memori yang diharapkan tersedia, bukan memerintahkan TSMC untuk secara masif memproduksi prosesor dalam proses tanpa kepastian kebutuhan memori.

Ming-Chi Kuo menekankan bahwa survei industrinya tidak menemukan skenario di mana TSMC menimbun prosesor senilai 1 miliar dolar lalu menunggu memori tiba. "TSMC dan Apple sama-sama masuk jajaran perusahaan yang paling unggul dalam eksekusi rantai pasokan global, kolaborasi yang erat telah lama dijaga antara keduanya, sehingga penumpukan produk setengah jadi dalam skala sebesar itu secara pasif tergolong sangat jarang."

Sementara itu, manajemen Apple telah secara resmi mengkonfirmasi adanya tekanan pasokan melalui pedoman kinerja perusahaan. CFO Apple, Kevan Parekh, menyatakan batasan pasokan akan "meningkat secara signifikan" di kuartal fiskal keempat, berdampak pada tiga lini produk utama yakni iPhone, Mac, dan iPad; CEO Tim Cook menyebut inti masalah terletak pada kapasitas produksi chip sistem canggih yang tidak mencukupi akibat prediksi permintaan yang meleset, bukan karena hambatan pasokan konvensional.

Pemicu rumor tersebut adalah data persediaan yang diungkap dalam laporan keuangan kuartal kedua TSMC.

Laporan keuangan menunjukkan bahwa hari perputaran persediaan TSMC naik ke 87 hari, meningkat dari 80 hari pada kuartal sebelumnya dan 76 hari pada periode yang sama tahun lalu; dalam waktu yang sama, proses 2nm sudah menyumbang sekitar 3% dari pendapatan penjualan wafer. Berdasarkan hal itu, beberapa sumber mengungkapkan bahwa TSMC mengerahkan seluruh kapasitas untuk memproduksi prosesor A20 Pro Apple (menggunakan proses 2nm), namun karena kelangkaan DRAM, wafer prosesor senilai 1 miliar dolar mengalami penumpukan dan harus menunggu DRAM sampai untuk dapat dilakukan final packaging. Jurnalis teknologi independen, Tim Culpan, juga pernah menyatakan bahwa yield dan kapasitas proses 2nm milik TSMC cukup memadai, dan kekurangan DRAM menjadi hambatan utama pengiriman iPhone.

Ming-Chi Kuo mengajukan tudingan spesifik terhadap asumsi tersebut dan memberikan tiga sanggahan berdasarkan keterbukaan informasi publik.

Pertama, ketika setiap generasi proses canggih baru memasuki tahap ramp-up produksi awal, lazimnya hari persediaan TSMC memang meningkat—pola ini terjadi pada era 3nm dan 5nm juga, bukan fenomena eksklusif 2nm saja.

Kedua, dalam laporan keuangan TSMC, definisi "persediaan" sangat luas, meliputi barang dalam proses, barang jadi, bahan baku, suku cadang, dan lain-lain. Prosesor dalam proses hanyalah sebagian dari itu, sehingga kenaikan keseluruhan persediaan tidak bisa langsung diartikan sebagai penumpukan setengah jadi prosesor saja.

Ketiga, tahun ini, pelanggan yang menggunakan proses 2nm TSMC bukan hanya Apple, namun juga produsen chip seperti AMD dan MediaTek. Permintaan stok dari mereka juga tercermin dalam total persediaan TSMC.

Dari sudut logika rantai pasokan, Ming-Chi Kuo menegaskan bahwa jika saat ini bottleneck tidak berada di TSMC, maka produksi massal barang setengah jadi jauh-jauh hari tidak memberi keuntungan bagi Apple, dan Apple pun tak punya alasan kuat untuk membayar ekstra untuk itu. Ia juga menambahkan, hal ini bukan berarti TSMC tak pernah membangun persediaan barang dalam proses lebih awal, namun dengan mekanisme kolaborasi yang saat ini ada, probabilitas penumpukan pasif skala besar sangatlah rendah.

Kendati pernyataan spesifik penumpukan senilai 1 miliar dolar masih diragukan, tekanan di sisi pasokan yang dihadapi Apple sudah diakui terbuka oleh manajemen. Pedoman pendapatan kuartal keempat yang diberikan Apple berkisar pertumbuhan 9% hingga 11% YoY, di bawah ekspektasi analis sebelumnya sekitar 12,1%, dengan fluktuasi valuta asing dan batasan pasokan disebut sebagai dua hambatan utama.

Kevan Parekh mengatakan, karena pembatasan pasokan, pertumbuhan produk terkait akan turun ke kisaran dua digit sekitar 15%. Jika dampak valuta asing sekitar 2,5% dikecualikan, pertumbuhan layanan diperkirakan tetap setara dengan 12% pada kuartal ketiga. Tim Cook menggambarkan situasi ini sebagai hasil permintaan yang jauh di atas perkiraan, sementara fleksibilitas rantai pasokan turun tajam. "Kinerja nyata iPhone dan Mac jauh lebih baik dari prediksi perusahaan, dan kami telah melakukan upaya proaktif mengakselerasi pasokan, tetapi pada titik tertentu, itu memang memiliki batas."

Menurut laporan, demi meredakan kelangkaan memori, Apple baru-baru ini telah menguji penggunaan chip memori dari Changxin Storage, dengan tujuan menggunakan chip tersebut pada sebagian iPhone dan MacBook yang dijual di Tiongkok, dan telah melakukan pembicaraan awal dengan Changxin Storage.