Saham Circle naik 30% saat pasar menilai kembali dinamika stablecoin

Circle Internet Group telah mengalami perjalanan bak rollercoaster sejak go public, dan putaran terbaru menunjukkan tren naik. Saham penerbit USDC ini naik sekitar 30% dalam reli terbaru, memulihkan diri dari penurunan nilai pasar sebesar 42% selama setahun terakhir.

Sirkulasi USDC telah tumbuh menjadi sekitar $72,7 hingga $73,3 miliar, mewakili peningkatan sekitar 19% dari tahun ke tahun.

Circle melaporkan pendapatan dari cadangan sebesar $701,3 juta pada Q2 2026, mencerminkan pertumbuhan 7% year-over-year. Jumlah ini meleset dari ekspektasi analis, yang awalnya menyebabkan harga saham turun.

Sahamnya menunjukkan pola pemulihan tajam. Setelah laporan keuangan Q4 2025, saham naik 35%. Pada Mei 2026, saham melonjak lebih dari 50%. Kemudian datang hasil Q2 yang meleset dan koreksi yang tak terhindarkan. Reli terbaru sekitar 16% pada pertengahan hingga akhir Agustus dipicu oleh penguatan pasar Bitcoin dan optimisme baru pada sektor stablecoin secara umum.

Angin positif regulasi dan tantangan kompetitif

The Office of the Comptroller of the Currency menyetujui Circle untuk memperoleh national trust bank charter. Inisiatif baru yang didukung institusi seperti Open USD (OUSD) mulai memasuki ruang ini, dan pelaku keuangan tradisional semakin serius mengincar penerbitan stablecoin.

USDC juga telah memperluas utilitasnya di luar sekadar penambatan dolar. Cross-Chain Transfer Protocol (CCTP) membantu meningkatkan volume transaksi dengan memungkinkan pergerakan USDC lintas berbagai blockchain tanpa hambatan bridging tradisional. Secara praktis, itu berarti token USDC di Ethereum dapat dipindahkan secara native ke Solana atau Arbitrum.

Pertanyaan tingkat suku bunga

Circle memperoleh sebagian besar pendapatannya dari hasil cadangan yang mendukung USDC. Pendapatan cadangan mencapai $701,3 juta di Q2 2026. Jika USDC terus tumbuh 19% per tahun, total kumpulan cadangan akan cukup besar sehingga bahkan hasil yang lebih rendah pun menghasilkan pendapatan signifikan.

Hal yang perlu dicermati ke depan

Saham Circle telah mengalami penurunan antara 40% dan 68% dari nilai puncaknya di berbagai waktu sejak IPO pada 2025. Dengan nilai pasar sekitar $73 miliar, USDC tetap menjadi stablecoin terbesar kedua dan laju pertumbuhannya menunjukkan penambahan pangsa di use case tertentu seperti pembayaran lintas negara dan settlement DeFi.