Investor luar negeri mengurangi kepemilikan obligasi AS sebesar $50,4 miliar pada bulan Juli, Jepang dan Tiongkok sama-sama mengurangi, sementara Inggris menambah kepemilikan secara berlawanan dengan tren.

Aplikasi Saham Zhihui memperoleh informasi bahwa, data yang diumumkan Departemen Keuangan Amerika Serikat pada hari Rabu menunjukkan bahwa kepemilikan obligasi pemerintah AS oleh investor luar negeri pada bulan Juli turun secara signifikan, menurun sebesar $50,4 miliar dari bulan Juni menjadi $9,25 triliun, mencapai level terendah sejak Oktober tahun lalu. Di antaranya, penurunan kepemilikan oleh Prancis dan Kanada sangat menonjol, sementara kepemilikan Treasury AS oleh Jepang dan Tiongkok juga mengalami penurunan, sedangkan Inggris justru secara besar-besaran meningkatkan kepemilikan secara berlawanan dengan tren.

Perlu dicatat bahwa data kepemilikan Treasury AS oleh investor asing yang diumumkan Departemen Keuangan Amerika Serikat tidak hanya dipengaruhi oleh aktivitas jual beli aktual, tetapi juga mencakup perubahan nilai akibat perubahan harga obligasi. Oleh karena itu, penurunan kepemilikan dalam satu bulan belum tentu sepenuhnya berarti investor asing melakukan penjualan neto Treasury AS dengan skala yang sama.

Pada bulan Juli, pasar obligasi pemerintah AS sendiri menunjukkan kinerja yang lemah. Karena meningkatnya risiko inflasi akibat perang Iran serta kekhawatiran terhadap defisit fiskal AS yang berkelanjutan, investor menjadi semakin berhati-hati terhadap obligasi jangka panjang. Indeks Bloomberg US Treasury turun lebih dari 1% dalam bulan tersebut, dan penurunan harga obligasi juga membebani nilai tercatat dari kepemilikan asing.

Kepemilikan Jepang turun menjadi $1,1 triliun, Intervensi valuta asing mungkin mendorong penjualan aset luar negerinya

Sebagai pemegang obligasi pemerintah AS terbesar di luar negeri, kepemilikan Jepang pada bulan Juli turun $12,8 miliar menjadi sekitar $1,1 triliun. Yang perlu diperhatikan, pada bulan Juli otoritas Jepang sempat mengambil tindakan untuk menopang yen. Data terbaru yang dipublikasikan Kementerian Keuangan Jepang kemudian menunjukkan bahwa pihak Tokyo kemungkinan telah menjual sebagian sekuritas luar negeri untuk mengumpulkan dana yang dibutuhkan untuk intervensi valuta asing.

Menkeu AS Besent pada hari Selasa dalam sidang dengar pendapat di DPR AS juga mengaitkan kepemilikan Treasury AS oleh Jepang dengan intervensi mata uang. Ia menyatakan bahwa pada 31 Juli, AS untuk pertama kalinya bersama Jepang melakukan pembelian yen di pasar, dan salah satu potensi manfaatnya adalah mengurangi kebutuhan Jepang menjual aset AS untuk menopang mata uangnya. Besent menyatakan: "Penguatan yen berarti pemerintah Jepang tidak perlu lagi menjual aset AS untuk membiayai intervensi valuta asing."

Dengan kata lain, jika yen terus mengalami tekanan depresiasi, otoritas Jepang mungkin perlu menggunakan sebagian aset sekuritas luar negerinya untuk memperoleh dana dolar yang dibutuhkan untuk melakukan intervensi pasar; sedangkan bantuan AS dalam pembelian yen dapat sedikit meredakan tekanan Jepang untuk menjual aset AS guna mengumpulkan dolar.

Kepemilikan Tiongkok turun $15,4 miliar, Inggris justru naik hampir $1 triliun

Data Departemen Keuangan AS menunjukkan, pada bulan Juli kepemilikan Tiongkok atas Treasury AS turun $15,4 miliar menjadi $618 miliar.

Sebaliknya dengan penurunan kepemilikan Jepang dan Tiongkok, Inggris secara signifikan meningkatkan kepemilikan Treasury AS pada bulan Juli. Sebagai pemegang obligasi pemerintah AS terbesar kedua di luar negeri, kepemilikan Inggris pada bulan tersebut naik $58,4 miliar, mencapai $998,3 miliar, hanya selangkah lagi mencapai $1 triliun.

Namun, pasar keuangan Inggris memiliki bisnis kustodian internasional dan perantara keuangan yang besar, sehingga data kepemilikan Treasury AS oleh Inggris tidak selalu mewakili alokasi aset akhir investor domestik Inggris.

Kepemilikan Prancis dan Kanada turun signifikan

Melihat perubahan kepemilikan asing utama pada bulan Juli, Prancis dan Kanada menjadi kontributor utama penurunan keseluruhan kepemilikan asing terhadap Treasury AS.

Kepemilikan obligasi pemerintah AS oleh Prancis pada bulan tersebut turun drastis $41,5 miliar, menjadi $348,4 miliar; kepemilikan Kanada turun $33,3 miliar, menjadi $426,3 miliar. Hanya penurunan kepemilikan dari Prancis dan Kanada saja sudah berkurang sebesar $74,8 miliar, melebihi penurunan total kepemilikan Treasury AS oleh asing sebesar $50,4 miliar pada bulan tersebut, sementara peningkatan besar Inggris mengimbangi sebagian penurunan ini.

Secara keseluruhan, perubahan kepemilikan Treasury AS oleh investor asing utama pada bulan Juli menunjukkan perbedaan yang jelas: Jepang, Tiongkok, Prancis, dan Kanada menurun, sementara Inggris justru meningkat tajam.

Perubahan ini terjadi di tengah berbagai tekanan pada pasar Treasury AS. Risiko kenaikan harga energi dan inflasi yang dipicu oleh perang Iran, serta masalah defisit fiskal AS, membuat investor menilai kembali risiko dan imbal hasil kepemilikan Treasury AS jangka panjang. Pada saat yang sama, intervensi valuta asing oleh Jepang untuk menstabilkan yen juga membuat cadangan aset besar Jepang di AS menjadi sorotan pasar.

Namun, karena statistik kepemilikan Departemen Keuangan AS dipengaruhi oleh transaksi aktual, perubahan harga aset, serta perubahan lokasi kustodian, data bulanan tidak dapat dengan mudah diartikan sebagai investor asing sedang menarik diri secara besar-besaran dari Treasury AS. Perubahan selanjutnya dalam alokasi Treasury AS oleh investor resmi dan swasta luar negeri tetap akan menjadi indikator penting untuk memantau kepercayaan dana global terhadap prospek fiskal dan suku bunga AS.