Di mana kartu komersialisasi Muse terhambat? Ditolak oleh dua pertiga situs web.

AI agen Muse milik Meta sedang menghadapi hambatan nyata: pembatasan akses situs web kini menjadi penghalang utama dalam komersialisasi bisnis agen mereka, bukan lagi kemampuan model itu sendiri.

Menurut Zhuifeng Trading Desk, Jefferies dalam laporan riset terbarunya menyatakan bahwa setelah tim analis melakukan uji coba pada ratusan situs e-commerce, maskapai penerbangan, perjalanan online, hotel, dan pemesanan populer di Amerika Serikat, sekitar sepertiga situs web secara langsung memblokir akses Muse, sepertiga lainnya menerapkan tantangan atau pembatasan, dan hanya sekitar sepertiga yang dapat digunakan dengan lancar. Jika hambatan akses ini terus berlanjut, jadwal monetisasi bisnis agen Meta mungkin akan tertunda, sekaligus semakin memperkuat keunggulan struktural Google.

Pada saat yang sama, fondasi bisnis iklan Meta tetap solid. Survei ahli iklan Jefferies menunjukkan bahwa pertumbuhan belanja iklan Meta oleh pengiklan yang diwawancarai pada kuartal ketiga 2026 telah melampaui Google, dan tren ini diperkirakan akan berlanjut hingga kuartal keempat 2026 serta kuartal pertama 2027. Jefferies mempertahankan peringkat beli untuk Meta, dengan target harga 875 dolar AS, sekitar 18% lebih tinggi dari harga saham saat ini.

Hambatan akses gantikan kemampuan model, menjadi faktor penghambat terbesar Muse

Tim analis Brent Thill dari Jefferies menyebutkan dalam laporan bahwa kemampuan teknis Muse terus mengesankan, namun penghalang terbesar untuk bisnis agen kini bergeser dari "apakah model cukup baik" ke "apakah bisa masuk".

Hasil pengujian menunjukkan bahwa pembatasan akses situs web terhadap agen bertambah hampir setiap hari. Dari ratusan situs yang diuji, sekitar sepertiga langsung memblokir Muse, sepertiga lainnya membatasi interaksi otomatis melalui tantangan verifikasi atau cara lain, dan hanya sepertiga yang bisa dinavigasi dengan lancar oleh Muse.

Laporan menilai bahwa banyak situs yang memilih secara default memblokir atau memberikan tantangan pada interaksi otomatis, dalam jangka panjang adalah keputusan yang keliru, karena bisnis agen akan memperluas saluran distribusi. Strategi penanggulangan Meta adalah membangun konektor resmi dengan para merchant (sanctioned connectors), dan telah mengumumkan kerja sama dengan Walmart, Best Buy, Wayfair, Sephora, dan Dick's Sporting Goods, namun sebagian besar integrasi masih dalam tahap awal dan belum resmi diluncurkan.

Namun, hambatan akses kemungkinan akan memperlambat adopsi keseluruhan bisnis agen, dan berujung pada waktu yang lebih lama bagi Meta untuk meraih monetisasi komisi yang signifikan.

Kubu pelindung Google semakin kuat, pasar layanan pelanggan perusahaan menemukan peluang baru

Persoalan hambatan akses secara obyektif mempertegas keunggulan struktural Google.

Laporan Jefferies menyebutkan, mayoritas perusahaan enggan memblokir Googlebot karena hal itu dapat berdampak besar pada trafik pencarian mereka. Fakta ini memberikan Google keunggulan nyata dalam akuisisi data dan akses jaringan, dan seiring datangnya era agen AI, nilai keunggulan ini akan semakin besar.

Sistem crawler, jaringan distribusi, dan akumulasi hak akses web jangka panjang Google memberikan produk agennya jangkauan asli dan konteks yang luas, sementara pesaing harus bernegosiasi akses ke setiap situs satu per satu.

Pada saat yang sama, lonjakan volume konsultasi layanan pelanggan akibat bisnis agen juga menciptakan peluang pasar baru bagi penyedia software customer service korporat. Jefferies menemukan dalam uji cobanya bahwa Muse paling sering berinteraksi dengan sistem layanan pelanggan internal perusahaan, diikuti oleh sistem CRM dan Sierra. Laporan menilai baik perusahaan publik seperti CRM, HUBS, NOW, maupun perusahaan privat seperti Sierra dan Decagon, berpotensi mendapat manfaat dari tren ini.

Permintaan iklan kuat, popularitas Muse mendorong ekosistem iklan Meta

Meski monetisasi bisnis agen menghadapi ketidakpastian jadwal, fondasi bisnis iklan Meta tidak terpengaruh, bahkan popularitas Muse kini menjadi pendorong pertumbuhan permintaan iklan.

Survei ahli iklan Jefferies untuk kuartal ketiga 2026 (jumlah sampel N=20) menunjukkan bahwa 40% pengiklan memperkirakan Muse akan meningkatkan belanja iklan klien mereka di platform Meta dalam 12 bulan ke depan. Para ahli juga menyatakan bahwa dengan semakin banyak permintaan yang dikelola agen AI, tujuan optimasi iklan akan beralih dari klik ke hasil, yang secara fundamental mendukung logika produk iklan Meta.

Jefferies mempertahankan peringkat beli untuk Meta dengan target harga 875 dolar AS, yang setara dengan kira-kira 25 kali estimasi laba per saham pada 2027. Laporan juga mengingatkan bahwa penurunan keterlibatan pengguna, pengurangan pengiklan, dan risiko regulasi merupakan risiko utama penurunan.