Trump sudah masuk sebelum ledakan agen cerdas Muse! Transaksi Agustus secara presisi menekan rebound besar Meta dan SpaceX, masuk obligasi SpaceX menjelang kebijakan luar angkasa baru

Menurut aplikasi keuangan Zhihui, di tengah perdebatan yang semakin memanas mengenai "gelembung AI yang akan meledak", rincian terbaru tentang transaksi investasi saham yang diungkap dalam dokumen pengungkapan keuangan Presiden AS Trump, menarik perhatian pasar pada semakin kompleksnya hubungan antara dukungan kebijakan, alokasi aset terkait AI, dan biaya pendanaan. Dokumen keuangan yang dipublikasikan pada 8 Oktober di situs resmi Kantor Etika Pemerintah Amerika Serikat (OGE) menunjukkan bahwa akun Trump melakukan 517 transaksi sekuritas di bulan Agustus dengan total nilai transaksi sekitar 74,3 juta hingga 273,3 juta dolar AS, termasuk pembelian saham Meta senilai 5 hingga 25 juta dolar AS dan pembelian obligasi SpaceX senilai 1 hingga 5 juta dolar AS dua hari sebelum penandatanganan Kebijakan Transportasi Luar Angkasa Nasional AS, serta secara akurat mengantisipasi rebound besar-besaran harga saham dan obligasi SpaceX sejak akhir Agustus yang didorong oleh pesanan besar kekuatan komputasi AI dan kebijakan luar angkasa.

Dipahami bahwa dokumen pengungkapan keuangan Presiden AS Trump dipublikasikan oleh Kantor Etika Pemerintah (OGE) pada 8 Oktober 2026. Jenis dokumen pemerintah semacam ini termasuk dalam “Laporan Transaksi Berkala” (OGE Form 278-T), dokumen pengungkapan keuangan terbaru terdiri dari 18 halaman yang mencatat 517 transaksi aset sekuritas di akun Trump selama Agustus, mayoritas merinci nama sekuritas, jenis transaksi (beli, jual, atau tukar), tanggal transaksi, dan rentang nominal transaksi, serta informasi deklarasi dan audit; perlu diperhatikan bahwa yang diungkapkan adalah catatan transaksi, bukan perubahan posisi riil secara lengkap atau laporan untung rugi investasi secara real-time.

Selain itu, pengungkapan keuangan pejabat AS bersifat “bertingkat nominal”, hanya mewajibkan penyerahan rentang nilai transaksi; tidak diwajibkan mengungkap jumlah transaksi secara tepat. Contohnya, pembelian saham Meta yang tercatat dalam pengungkapan keuangan Trump terbaru ditempatkan pada rentang “5.000.001 hingga 25.000.000 dolar”, 25 juta dolar hanyalah batas atas rentang tersebut dan bukan berarti sebenarnya membeli saham senilai 25 juta dolar. Oleh karena itu, daftar terbaru Trump ini menunjukkan penyesuaian portofolio lintas industri dan lintas saham-obligasi, yang tidak dapat langsung diartikan sebagai Trump sepenuhnya menambah investasi pada AI, apalagi dianggap sebagai aksi “stabilisasi pasar” secara langsung saat koreksi saham teknologi minggu ini.

Trump secara akurat mengantisipasi Meta sebelum ledakan Muse AI, membeli obligasi SpaceX dengan nilai hingga 5 juta dolar dua hari sebelum penandatanganan kebijakan luar angkasa AS

Dokumen pengungkapan keuangan yang diumumkan pada hari Kamis menunjukkan bahwa Presiden AS Donald Trump membeli obligasi perusahaan SpaceX (SPCX.US) senilai antara 1 hingga 5 juta dolar AS pada 18 Agustus. Dua hari kemudian, pemerintah AS yang ia pimpin menandatangani kebijakan yang bertujuan memperluas transportasi luar angkasa komersial AS.

Diketahui bahwa obligasi ini berupa surat utang tanpa jaminan senior dengan tingkat bunga kupon sebesar 5,35%, dan akan jatuh tempo pada Juli 2031.

Kebijakan “Kebijakan Transportasi Luar Angkasa Nasional” yang dirilis pada 20 Agustus bertujuan mempercepat perizinan dan memperluas kesempatan penggunaan fasilitas peluncuran federal oleh perusahaan komersial, mendukung lebih dari 1.000 peluncuran serta misi re-entry atmosfer AS setiap tahun sebelum 2030.

SpaceX (SPCX.US) didirikan oleh orang terkaya AS sekaligus CEO Tesla, Elon Musk, merupakan penyedia layanan peluncuran utama bagi NASA, dan juga kontraktor penting pemerintah AS.

Namun, ada analis yang menyatakan bahwa waktu pembelian itu sendiri tidak cukup untuk membuktikan apakah Trump sudah mengetahui kebijakan tersebut sebelumnya. Pengungkapan keuangan Trump untuk Agustus mencakup hingga 517 transaksi sekuritas skala besar, termasuk pembelian saham Meta Platforms (META.US) – induk Facebook – senilai antara 5 hingga 25 juta dolar AS pada 21 Agustus.

Pada 21 Agustus, akun Trump membeli saham Meta. Muse, agen AI yang meledak di seluruh dunia dan memicu badai AI di kalangan bisnis dan konsumen, dirilis oleh Meta tak lama setelahnya, pada 8 September. Harga saham Meta dari tanggal pembelian hingga 7 Oktober melonjak sekitar 31%.

Beberapa minggu setelah transaksi tersebut, pada 29 September, Trump menerima Elon Musk, CEO Meta Mark Zuckerberg, dan para pemimpin teratas industri teknologi AI lainnya di KTT Gedung Putih. Dalam pertemuan itu, Trump menentang seruan untuk memperketat regulasi keamanan AI dan lebih memilih pendekatan regulasi yang lebih longgar.

Richard Painter, mantan penasihat etik hukum Gedung Putih di era Presiden George W. Bush, menyatakan dalam wawancara dengan media, “Ada konflik kepentingan di sini. Saya tidak mengatakan dia berbuat ilegal, tetapi jelas menimbulkan persepsi korupsi.”

Juru bicara Gedung Putih, Davis Engel, mengatakan dalam pernyataan eksklusif kepada media, “Portofolio investasi saham dan obligasi Trump dikelola oleh lembaga keuangan pihak ketiga secara independen. Semua posisi disimpan dalam akun discretionary trust penuh dan diinvestasikan berdasarkan model komputer dan portofolio algoritma AI, yang secara otomatis meniru indeks acuan pasar terkenal seperti Schwab 1000.”

517 transaksi mengungkap peta alokasi aset terbaru Trump, bisakah menjadi penopang penting bull market AI?

Pada pengungkapan transaksi bulan Agustus, nilai pembelian setidaknya sebesar 44,2 juta dolar, nilai penjualan setidaknya 30,1 juta dolar, jumlah transaksi lebih rendah dari bulan Juni dan Juli yang masing-masing melebihi 1.000 transaksi, sementara transaksi Agustus melibatkan aset sektor teknologi, energi, medis, telekomunikasi, dan pendapatan tetap secara bersamaan. Transaksi tunggal terbesar adalah pembelian Meta pada 21 Agustus; pada hari yang sama juga membeli saham AT&T, ConocoPhillips, Abbott, Netflix, dan Chevron senilai masing-masing antara 1 hingga 5 juta dolar, serta menjual saham AMD dan Church & Dwight senilai masing-masing antara 1 hingga 5 juta dolar, dan juga melepas posisi kecil saham Boeing, Home Depot, T-Mobile, Datadog, Dell, Palo Alto Networks, dan Nvidia.

Terkait penempatan posisi pada “raja chip AI” yang menjadi pusat perhatian, Nvidia (NVDA.US), berdasarkan perhitungan dari pihak media, akun Trump di bulan Agustus membeli saham Nvidia dengan batas atas 1,6 juta dolar, sekaligus menjual dengan batas atas sekitar 1 juta dolar, terjadi transaksi dua arah, sehingga kedua batas atas nominal tersebut tidak cukup untuk menentukan seberapa besar net buy atau net sell sebenarnya pada Nvidia di bulan Agustus.

Makna investasi dalam transaksi SpaceX pertama-tama tercermin dari jenis aset: akun membeli obligasi senior tanpa jaminan dengan kupon 5,35% jatuh tempo Juli 2031, dengan keuntungan utama berasal dari bunga kontraktual dan perubahan kondisi kredit, mekanismenya berbeda dari berbagi keuntungan pertumbuhan saham, namun juga turut menikmati kenaikan harga SpaceX sejak titik terendah pasca-listing awal Agustus berkat lonjakan pesanan AI dan kebijakan luar angkasa, yang sejak Agustus hingga saat ini harga saham SpaceX yang didirikan Musk ini telah naik sekitar 50%.

Diketahui bahwa kebijakan luar angkasa penting yang ditandatangani pada 20 Agustus, dengan mempercepat pemberian izin dan memperluas kemudahan penggunaan fasilitas peluncuran federal oleh perusahaan swasta, serta mendorong investasi swasta dan kemitraan publik-swasta, diharapkan mendukung lebih dari 1.000 peluncuran dan re-entry setiap tahun sebelum 2030. Kebijakan dukungan luar angkasa terbaru ini sangat membantu mengurangi kendala administratif dan infrastruktur dalam ekspansi komersial antariksa, memperbaiki kondisi bisnis perusahaan seperti SpaceX.

Pembelian obligasi dua hari sebelum penandatanganan kebijakan sudah cukup memicu pertanyaan tentang konflik kepentingan dan transparansi transaksi, tapi hingga kini tidak ada bukti dari dokumen publik yang menunjukkan Trump mengeluarkan instruksi transaksi, atau manajer akun memanfaatkan informasi penting yang belum dipublikasikan.

Perlu diperhatikan bahwa transaksi yang telah diselesaikan Trump pada bulan Agustus tidak sama dengan menciptakan tekanan beli baru saat koreksi pada semikonduktor di Oktober. Yang lebih substansial bagi rantai industri kekuatan komputasi AI adalah apakah pesanan pelanggan dan pendanaan benar-benar bisa direalisasikan: misalnya SpaceX sedang merundingkan pendanaan 40 miliar dolar untuk membeli chip Nvidia, jika berhasil akan mendukung kebutuhan perangkat keras inti untuk infrastruktur AI; namun utang sebesar itu juga akan menimbulkan perhatian terhadap pasokan dana dan kemampuan utang. Dukungan kebijakan dapat memperbaiki prasyarat pertumbuhan laba, namun berapa lama pertumbuhan tersebut bisa berlanjut, sangat tergantung pada arus kas riil dan kapasitas pendanaan.

Harga minyak melonjak, yield obligasi jangka panjang terus menekan, pendapat pesimis tentang “gelembung AI meledak” kembali menguat

Akhir-akhir ini, seiring yield obligasi pemerintah AS berjangka 10 tahun ke atas berulang kali mencetak rekor tertinggi sejak 2002, dan yield obligasi pemerintah jangka panjang Inggris, Jepang, dan beberapa negara lain mencapai level tertinggi dalam lebih dari dua dekade, kekhawatiran pasar semakin besar bahwa lonjakan yield obligasi AS akan memperbesar tekanan biaya pendanaan jangka panjang, sehingga pendapatan AI perusahaan cloud raksasa sulit menutup belanja modal komputasi AI yang terus meningkat. Ditambah lagi, sektor chip penyimpanan yang menjadi inti tema kekuatan komputasi AI mengalami koreksi akibat ekspektasi ekspansi kapasitas produksi HDD Toshiba, membuat pendapat pesimistis mengenai “gelembung AI yang akan segera meledak” menjadi makin keras terdengar.

Investor institusi dan ritel global kini mulai memperdebatkan apakah “gelembung AI” akan segera meledak – fokus mereka beralih dari sekadar mengukur valuasi pemimpin industri kekuatan komputasi AI seperti Nvidia, AMD, ke isu substansial yang lebih berbahaya: ketika biaya perolehan dana dan biaya pendanaan jangka panjang semakin mahal, apakah semua bisnis seputar aplikasi kecerdasan buatan – mulai dari NeoCloud, perusahaan pengembang model besar, hingga raksasa cloud tradisional – mampu menopang investasi kekuatan komputasi AI yang terus bertambah dengan arus kas nyata yang berkelanjutan.

Pada Kamis, 8 Oktober, pasar saham AS mengalami perbedaan yang jelas: indeks komposit Nasdaq turun 1,25%, S&P 500 turun 0,47%, Dow Jones naik tipis 0,10%; indeks semikonduktor Philadelphia turun 3,39%, mayoritas saham pemimpin rantai industri kekuatan komputasi AI anjlok, saham Nvidia, Broadcom, dan Micron masing-masing turun 2,94%, 4,35% dan 4,79%. Selain tekanan harga minyak dan suku bunga tinggi yang terus berlangsung, berita pendapatan OpenAI juga menjadi tekanan baru: beberapa media melaporkan pada akhir September pendapatan tahunan mendekati 50 miliar dolar AS – di bawah perkiraan pasar sebelumnya sebesar 70 miliar dolar – perbedaan dipengaruhi apakah pendapatan mitra bisnis dihitung serta ekstapolasi investor. Hal ini bukan berarti pendapatan OpenAI tiba-tiba anjlok 20 miliar dolar, namun mendorong investor untuk meninjau kembali: berapa banyak pendapatan AI yang sudah dihargai oleh pasar modal benar-benar dapat dikonversi menjadi kas yang berkelanjutan dan dapat digunakan.

Tekanan pada ekspansi valuasi saham teknologi yang ditimbulkan pasar energi berasal dari risiko transportasi yang belum terselesaikan. Serangan terhadap tanker di Selat Hormuz dan penghentian produksi akibat badai di Teluk Meksiko AS menyebabkan harga minyak mentah Brent pada Kamis melonjak 4,1% ke 104,28 dolar/barel, WTI naik 3,6% menjadi 91,49 dolar/barel. Jika dihitung dari hari perdagangan terakhir sebelum pecah perang, 27 Februari yaitu 72,48 dolar dan 67,02 dolar, kedua jenis minyak mentah untuk kontrak dekat naik masing-masing sekitar 43,9% dan 36,5%. Setelah itu, Trump berusaha menurunkan harga minyak dan menegaskan bahwa tidak akan menyerang Iran sebelum pemilihan paruh waktu 3 November; Iran saat ini menilai respons AS terkait pembukaan kembali selat, dan belum terdapat pengaturan pelayaran yang berlaku. Retorika yang menenangkan menyebabkan harga minyak sedikit turun, hingga pukul 12:50 waktu Beijing pada 9 Oktober, Brent dan WTI masing-masing berada pada 102,91 dolar dan 90,40 dolar.

Pasar obligasi pemerintah jangka panjang (10 tahun ke atas) di AS telah secara signifikan memperbesar ambang perolehan dana jangka panjang untuk perusahaan. Yield obligasi pemerintah AS 10 tahun pada 7 Oktober sempat naik ke 5,364%, level tertinggi sejak 2002, dan yield 30 tahun juga mencatatkan level tertinggi dalam 24 tahun; yield 10 tahun Inggris pada 8 Oktober menyentuh 5,527%, tertinggi sejak 2007, sedangkan yang 30 tahun mencapai 6,05%, tertinggi sejak 1998. Namun pada Kamis, lelang obligasi pemerintah AS 30 tahun membukukan permintaan yang kuat, sehingga yield obligasi 10 dan 30 tahun sore hari di New York masing-masing turun menjadi 5,227% dan 5,602%.