Citibank menaikkan target harga untuk 3M (MMM.US) menjadi 188 dolar AS, bisnis baru seperti pusat data mendukung pertumbuhan jangka panjang.

Aplikasi Zhihu Finance melaporkan bahwa dalam riset terbaru, Citigroup menaikkan target harga 3M (MMM.US) dari 183 dolar AS menjadi 188 dolar AS, dengan mempertahankan peringkat “Netral”. Berdasarkan harga penutupan 20 Oktober sebesar 171,37 dolar AS, potensi imbal hasil harga saham sekitar 9,7%, ditambah dengan estimasi dividen sebesar 1,8%, sehingga total imbal hasil yang diperkirakan sekitar 11,5%. Citigroup menilai bahwa kinerja 3M pada kuartal ketiga dan keyakinan manajemen terhadap target awal 2027 memperkuat penilaian akan kemajuan dalam pelaksanaan bisnis dan inisiatif perbaikan internal, yang diperkirakan dapat menopang pertumbuhan laba per saham yang berkelanjutan.

Pemesanan dan backlog menopang panduan, kerangka kerja 2027 memiliki visibilitas

Citigroup menunjukkan bahwa meskipun tren permintaan pasar akhir 3M menuju 2027 mungkin masih beragam, aktivitas pemesanan yang kuat dan peningkatan backlog memberikan kejelasan terhadap panduan tahun 2026, serta menempatkan perusahaan pada posisi yang menguntungkan untuk mencapai kerangka keuangan tahun 2027. 3M sedang beralih dan memperluas ke sektor vertikal dengan pertumbuhan relatif tinggi, termasuk pusat data, semikonduktor, dan antariksa, yang diperkirakan dapat semakin mempercepat potensi pertumbuhan perusahaan.

Permintaan konsumen dan elektronik cenderung melemah, inflasi biaya tetap menjadi tantangan

Citigroup juga mengingatkan bahwa permintaan pasar konsumen dan elektronik konsumen yang lemah kemungkinan akan sedikit menahan prospek pertumbuhan 3M dalam jangka pendek. Inflasi biaya tetap menjadi tantangan dan variabel yang perlu terus diawasi. Namun, Citigroup menilai 3M telah menerapkan strategi penetapan harga yang strategis dan agresif, termasuk dengan meluncurkan produk baru dan meningkatkan tingkat pengiriman untuk memperkuat kemampuan penetapan harga; langkah-langkah ini, ditambah dengan tindakan produktivitas dan efisiensi biaya lainnya, diperkirakan dapat mendukung ekspansi margin keuntungan.

Margin laba tambahan diperkirakan sekitar 40%, arus kas bebas tetap sehat

Citigroup menilai 3M masih memiliki berbagai pendorong, termasuk upaya produktivitas dan pengendalian biaya, konsolidasi pabrik, serta leverage volume penjualan, yang diperkirakan dapat membawa margin laba tambahan sekitar 40%, yaitu di level atas dari rentang panduan perusahaan sebesar 30% hingga 40%. Sementara itu, panduan arus kas bebas tahun 2026 diproyeksikan sekitar 4,8 miliar dolar AS. Arus kas yang sehat ini diperkirakan dapat terus mendukung alokasi modal yang disiplin, termasuk pembelian kembali saham dan investasi strategis, sehingga Citigroup yakin hal tersebut akan semakin memperkuat pertumbuhan laba per saham.