SK Hynix membatalkan rencana IPO Solidigm di Amerika Serikat, analis mengatakan pasokan NAND di masa depan akan berkurang, menguntungkan Micron dan SanDisk
Tim analis LYNX Equity Strategies menunjukkan bahwa jika dana IPO Solidigm digunakan untuk memperluas kapasitas produksi NAND di Amerika Serikat, hal ini dapat meningkatkan pasokan global dalam tiga tahun atau lebih di kemudian hari, sehingga menekan harga. Namun, karena jalur pendanaan ini kini telah ditutup, risiko tersebut telah hilang dan ini merupakan keuntungan substansial bagi Micron dan SanDisk; sementara bagi Intel, ini merupakan sedikit kerugian karena berarti mereka kehilangan satu proyek manufaktur potensial.
SK Hynix membatalkan rencana IPO Solidigm di Amerika Serikat, menghilangkan salah satu sumber potensi ekspansi suplai di pasar NAND flash, sehingga Micron Technology dan SanDisk berpotensi mendapat keuntungan, namun elastisitas harga saham keduanya tetap dibatasi oleh kondisi pasar saat ini.
Menurut laporan riset yang dirilis oleh tim analis LYNX Equity Strategies pada 23 Oktober, jika Solidigm berhasil melakukan IPO, dana yang diperoleh akan digunakan untuk memperluas kapasitas produksi NAND di Amerika Serikat, kemungkinan akan meningkatkan suplai global dalam tiga tahun atau lebih, sehingga menekan harga industri. Kini saluran pendanaan tersebut telah ditutup, sehingga risiko itu pun hilang.
Dalam laporannya, LYNX secara jelas menyatakan, gagalnya rencana ini merupakan "keuntungan signifikan" bagi Micron dan SanDisk, kedua perusahaan sebagai pemasok NAND, berkurangnya risiko pertumbuhan kapasitas membantu menopang harga dan valuasi industri. Namun, tim analis juga mengingatkan bahwa kondisi pasar saat ini bisa membatasi kenaikan harga saham kedua perusahaan secara nyata.
Pada hari Jumat, Micron ditutup naik 2,46%, SanDisk ditutup turun 1,82%.
Pembatalan IPO Memutus Sumber Dana Ekspansi Kapasitas
Rencana Solidigm membangun pabrik di Amerika Serikat semula didanai oleh SK Hynix bersama Intel, dan kemungkinan akan berlokasi di kawasan Intel di Ohio. Basis produksi di Amerika Serikat jika dibangun akan memungkinkan ekspansi kapasitas secara cepat.
Tim analis yang dipimpin KC Rajkumar menekankan, IPO ini bukanlah peningkatan suplai yang langsung terjadi, melainkan pelepasan kapasitas potensial yang akan berlangsung dalam tiga tahun atau lebih.
Dengan pembatalan rencana IPO, mekanisme pemicu tekanan suplai jangka menengah dan panjang ini telah terputus, dan LYNX menyebutnya sebagai "potensi tekanan kapasitas tambahan di pasar NAND flash global telah dieliminasi".
Micron dan SanDisk Mendapat Dukungan dari Sisi Suplai, Intel Tertekan
Bagi Micron Technology dan SanDisk, logika keuntungan mereka berasal dari berkurangnya ketidakpastian di sisi suplai. NAND flash adalah pasar yang sangat sensitif terhadap permintaan dan suplai, perubahan kapasitas secara marginal memengaruhi arah harga secara signifikan. Tanpa potensi ekspansi kapasitas Solidigm di Amerika Serikat, ruang harga kedua perusahaan secara teori akan terlindungi.
Intel kemungkinan mengalami dampak negatif kecil. Pembatalan rencana ini berarti kawasan Intel di Ohio kehilangan satu proyek manufaktur potensial, sehingga mengganggu perencanaan pemanfaatan kawasan tersebut.
Analisis LYNX juga menegaskan, perubahan ini pada dasarnya hanya mengurangi sumber kompetisi di masa depan dan tidak serta merta mengubah situasi suplai pasar NAND saat ini.
Apakah Micron Technology dan SanDisk mampu mengubah perbaikan sisi suplai menjadi peningkatan kinerja dan harga saham nyata, tetap bergantung pada arah perencanaan kapasitas industri dan evolusi hubungan permintaan serta suplai ke depan.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Gejolak politik di Prancis mengguncang Euro, taruhan bearish hedge fund mencapai level tertinggi dalam lebih dari enam tahun.
Seiring ketidakstabilan politik di Prancis terus berlanjut, menyebabkan keresahan di pasar obligasi Eropa dan melemahkan euro, hedge fund semakin meningkatkan taruhan bearish terhadap euro.
Amerika Serikat akan membebaskan sebagian tarif produk Kanada, termasuk bahan kemasan, peralatan mesin, dan sembilan jenis produk lainnya.
Senator Susan Collins dari Partai Republik Maine mengatakan pada hari Jumat bahwa pemerintah Amerika Serikat akan memberlakukan pembebasan tarif untuk beberapa barang impor dari Kanada.
CFO Western Digital membantah argumen bahwa permintaan AI telah mencapai puncaknya: tidak ada tanda-tanda keraguan, jika mendingin justru dapat membantu kami mengejar kekurangan permintaan.
CFO Western Digital mendukung permintaan penyimpanan untuk AI, menyatakan bahwa hyperscaler cloud besar terus meningkatkan belanja modal, bahkan telah membahas permintaan pasokan untuk tahun 2030 hingga 2031. Meskipun hasil kuartalan melampaui ekspektasi dan panduan laba dinaikkan, belanja modal perusahaan naik lebih dari dua kali lipat dibandingkan periode yang sama tahun lalu, sehingga arus kas bebas tertekan dan memicu kekhawatiran pasar tentang keberlanjutan pengembalian investasi pusat data AI. Harga saham perusahaan pada Jumat ditutup turun sekitar 3%.
Harga kripto
Lainnya
