Mukesh Ambani è appena stato trascinato nel mezzo di una disputa geopolitica, e siamo abbastanza sicuri che non sia una situazione che abbia scelto volontariamente.
L’uomo d’affari indiano più ricco del mondo, che normalmente preferisce controllare le narrazioni dalla sala del consiglio di Reliance, ora si trova coinvolto nel caotico stallo tra Washington e New Delhi per una sola questione: il petrolio russo. E anche Putin.
La decisione di Trump di raddoppiare i dazi sui prodotti indiani prende di mira direttamente le enormi importazioni di petrolio scontato dalla Russia da parte di Reliance, che avrebbero fatto risparmiare all’azienda centinaia di milioni di dollari quest’anno.
Ma ecco il punto: il petrolio russo non è soggetto a sanzioni, quindi tecnicamente non viene infranta alcuna legge. Tuttavia, l’immagine pubblica è pessima. Acquistare da Rosneft tramite un accordo di fornitura a lungo termine ora sembra una scommessa geopolitica, soprattutto perché quell’accordo è legato al complesso di raffinazione all’avanguardia di Jamnagar di Reliance.
Washington si infuria, Delhi devia, Reliance si defila
Diciamolo chiaramente, Reliance non vuole avere nulla a che fare con questa storia. Le loro operazioni di raffinazione sono di livello mondiale, e il sito di Jamnagar può processare di tutto, dal greggio leggero e dolce fino ai residui più pesanti. Ma il cuore di questo business è il petrolio a basso costo.
E la Russia sta offrendo sconti come se fosse una svendita di Diwali. Un accordo di fornitura decennale con Rosneft è entrato in vigore all’inizio di quest’anno, bloccando prezzi ben al di sotto del mercato. Secondo i calcoli di Bloomberg, Reliance ha risparmiato almeno 571 milioni di dollari solo nella prima metà del 2025. E questo senza nemmeno considerare spedizione o assicurazione.
Eppure, questi risparmi ora hanno un prezzo. Gli Stati Uniti vogliono che l’India smetta di acquistare barili russi e passi alla fornitura americana. Ma abbandonare Rosneft significherebbe violare un accordo, perdere un vantaggio di mercato e (ancora più importante) indebolire la posizione del governo indiano.
L’India non ha mai aderito alle sanzioni occidentali. Ha dichiarato chiaramente che continuerà ad acquistare dove i prezzi sono vantaggiosi. Quindi, Reliance si trova praticamente a dover camminare su una corda diplomatica sospesa in aria. Divertente, vero?
E anche se l’amministrazione Trump non ha fatto nomi, non è mai stata particolarmente sottile. I consiglieri commerciali della Casa Bianca hanno accusato le famiglie più ricche dell’India di “speculare sulla guerra”, senza nominare Mukesh, ma dai. La sua azienda è il più grande importatore di greggio russo del paese. Cos’altro c’è da aggiungere?
Jio, energia pulita e il silenzioso spostamento del petrolio
All’attesissimo incontro con gli investitori di Reliance, si potrebbe pensare che il petrolio sia l’argomento caldo, ma secondo Bloomberg, Mukesh ha intenzione di evitare quell’argomento spinoso, tanto che nel suo discorso principale non menzionerà affatto la Russia.
Invece, i riflettori saranno puntati sull’innovazione AI di Jio. Ma sia chiaro, la transizione dell’azienda dai combustibili fossili è in corso da un decennio.
Petrolio, gas e prodotti chimici rappresentano ancora oltre il 50% dei ricavi di Reliance e il 40% dell’EBITDA. Il ramo dei servizi digitali ha superato solo di recente la raffinazione in termini di redditività. Quindi, nonostante tutte le discussioni su AI ed EV, il greggio continua a pagare le bollette.
Ecco perché Reliance non rinuncerà ai barili russi solo perché gli Stati Uniti sono arrabbiati. L’azienda ha sempre cercato accordi che le dessero un vantaggio competitivo.
Nel 2012, hanno siglato un accordo quindicennale per acquistare greggio venezuelano, notoriamente pesante e sporco. Hanno continuato finché le sanzioni USA non hanno bloccato il commercio. Poi è arrivata una deroga da Biden. Ma anche quella ancora di salvezza si è esaurita a maggio.
Quindi, quale sarà la prossima mossa? L’azienda sta esplorando nuove opportunità. Africa occidentale. Medio Oriente. Stati Uniti. All’inizio di questa settimana, hanno acquistato silenziosamente 2 milioni di barili di greggio americano, con carico previsto per ottobre. Alcuni dicono che sia un’offerta di pace. Altri la chiamano copertura.
Mukesh, come sempre, non rilascia dichiarazioni pubbliche. Ma le sue azioni parlano chiaro. Nessuna dichiarazione eclatante sul petrolio. Solo accordi conclusi dietro le quinte mentre i riflettori si spostano su digitale ed energia verde. Internamente, l’azienda si concentra sull’acquisto di qualsiasi greggio risulti conveniente nei fogli di calcolo, indipendentemente dalla provenienza.
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