Previsione del mercato azionario USA | Tutti e tre i principali future sugli indici azionari in rialzo, prezzi del petrolio in calo, importante decisione sui tassi della Federal Reserve in arrivo questa sera

Tendenze del mercato pre-apertura

1. Prima dell'apertura del mercato statunitense del 16 settembre (mercoledì), i future dei tre principali indici azionari statunitensi sono in rialzo. Al momento della pubblicazione, i future sul Dow Jones aumentano dello 0,26%, i future sull'indice S&P 500 aumentano dello 0,25% e i future sul Nasdaq aumentano dello 0,51%.

2. Al momento della pubblicazione, l’indice DAX tedesco è in rialzo dello 0,24%, il FTSE 100 britannico dello 0,60%, il CAC40 francese dello 0,53% e lo Stoxx 50 europeo dello 0,55%.

3. Al momento della pubblicazione, il petrolio WTI cala del 2,38% a 103,31 dollari al barile. Il Brent scende dell'1,49% a 107,13 dollari al barile.

Notizie di mercato

Prossima la decisione chiave della Federal Reserve sui tassi di interesse! Alle 2:00 di giovedì mattina (ora di Pechino), la Federal Reserve annuncerà la decisione sui tassi di interesse e le ultime previsioni economiche. Mezz'ora dopo, il presidente della Fed Waller terrà una conferenza stampa. Un mese fa, il mercato stimava solo il 33,1% di probabilità di un rialzo dei tassi in questa occasione, ora questa cifra è vicina al 95% e il mercato sconta quasi totalmente un aumento. Se la Fed dovesse realmente alzare i tassi, sarebbe il primo rialzo in oltre tre anni. Tuttavia, il vero focus del mercato non saranno questi 25 punti base, ma tre segnali chiave. Come valuterà la Fed lo shock sui prezzi del petrolio: come un disturbo temporaneo o come un fattore che rischia di diffondersi su salari, prezzi dei servizi e aspettative d’inflazione di lungo termine? Si tratta solo di un aggiustamento o dell’inizio di un nuovo ciclo di rialzi? E quanto sarà disposto Waller a sopportare pressioni sull’economia e sui mercati al fine di ridurre l’inflazione?

Le pressioni della Casa Bianca non fermano la svolta hawkish! La Fed è pronta per l'aumento dei tassi, le relazioni tra Waller e Trump alla prova. Il mercato prevede che la Fed alzerà i tassi mercoledì, per la prima volta dal 2023, poiché tra i policymaker vacilla la convinzione che “l’inflazione possa calare abbastanza senza l’intervento della banca centrale”. Questo probabilmente irrigidirà i rapporti tra il presidente Waller e il presidente degli Stati Uniti Trump. Il rialzo dei tassi potrebbe infatti attirare nuove critiche dalla Casa Bianca. Solo domenica scorsa, Trump ha ribadito che gli Stati Uniti dovrebbero avere il costo di finanziamento più basso al mondo. Da quando Trump ha nominato Waller sostituendo Powell, il presidente ha nettamente ridotto gli attacchi contro la Fed. Ha persino insinuato che Waller sia sotto pressione da parte di altri membri della Fed per alzare i tassi, accusando questi funzionari di essere “molto politicizzati”. Tuttavia, in un discorso alla fine di agosto, Waller ha chiaramente affermato che non ci sono miglioramenti sostanziali nelle pressioni sui prezzi e che, se la Fed non avrà nuove garanzie o conferme sul raggiungimento dell’obiettivo di inflazione al 2%, “ci sarà ancora del lavoro da fare”.

Colomba in fuga! Nomura: Due motivi principali per cui la Fed alzerà i tassi due volte quest'anno. Nomura, storicamente schierata su posizioni dovish a Wall Street, ha di recente cambiato bruscamente prospettiva e ora adotta un approccio marcatamente hawkish. Secondo le nuove previsioni, la Fed dovrebbe alzare il tasso d’interesse di 25 punti base sia a settembre che a dicembre, allungando così l’attuale ciclo restrittivo. Il cambio di rotta di Nomura è motivato da due fattori di fatto: il primo sono i segnali di persistenti difficoltà nell’abbassare l’inflazione negli USA; il secondo è lo stile di comunicazione della leadership della Fed, ora più rigido e orientato alla stretta monetaria. Secondo Nomura, il rallentamento nella discesa dell’inflazione sta costringendo la Fed a riattivare la leva dei rialzi. Inoltre, l’atteggiamento deciso di Waller è in netto contrasto con l’ipotesi prevalente sui mercati di una “lunga pausa” nei rialzi, rompendo l’attuale equilibrio sulla politica monetaria.

Non combattere il ciclo degli utili! L’S&P 500 sfiora gli 8000 punti quest’anno? Jefferies prevede che, grazie all’entusiasmo per gli investimenti in AI e alla crescita superiore alle aspettative dei profitti aziendali, l’indice S&P 500 salirà a quota 8000 entro la fine dell’anno, raggiungendo i 9000 punti nel 2027. Secondo il rapporto, nonostante le sfide macroeconomiche come il rialzo dei rendimenti decennali dei Treasury, l’inflazione persistentemente elevata e le elezioni di medio termine, i fondamentali aziendali saranno ancora una volta il fattore determinante per i rendimenti. La strategia di Jefferies è chiara e decisa: in un ciclo in cui la crescita degli utili supera di oltre il doppio la media storica, andare contro questo trend sarebbe pericoloso. Jefferies sottolinea inoltre che l’espansione dei profitti guidata dall’AI si sta ora diffondendo oltre i “Sette Magnifici” a tutto il mercato, offrendo basi più solide. Da puntare in particolare sui settori con forte revisione degli utili e sostegno macro, come tecnologia, finanza, sanità e materiali, cogliendo questa rara super-ciclo di profitti nonostante le preoccupazioni di restringimento delle valutazioni. Jefferies sottolinea anche due rischi fondamentali: un rallentamento sostanziale nella crescita degli utili delle aziende legate ad AI, che farebbe vacillare la logica rialzista; e la prosecuzione del rialzo dei rendimenti decennali dei Treasury, che eserciterebbe una pressione sistemica sulle valutazioni azionarie.

“Rallentamento AI” contro il “faro globale di prezzo” al 5%: rischio crescente per la tecnologia! Wells Fargo ridisegna la mappa degli investimenti azionari USA, abbassa l’obiettivo dell’S&P 500. Ohsung Kwon, chief equity strategist di Wells Fargo, ha abbassato il target di fine anno dell’S&P 500 da 7950 a 7700 punti, riducendo anche il giudizio sul settore tecnologico da “sovrappesare” a “neutrale”, a causa dei rischi legati alle prossime elezioni di medio termine e ai crescenti ostacoli allo sviluppo dei data center. Kwon è sempre più preoccupato che la crescita dei profitti negli ultimi anni abbia portato le aspettative di mercato vicino ai massimi storici, mentre l’espansione degli investimenti in AI, le limitazioni legislative statali sulla costruzione dei data center e le incertezze fiscali e monetarie stanno aumentando. Da notare che Kwon non manifesta preoccupazioni rilevanti sugli utili attesi per il 2027, ma mette in guardia soprattutto contro un eventuale rallentamento degli investimenti in data center AI che potrebbe incidere negativamente sui profitti del 2028. Quindi, la revisione rappresenta una nuova valutazione della crescita futura e delle valutazioni del mercato azionario USA.

Notizie sulle singole azioni

Prevalenza di rialzi tra i titoli dell’ottica e delle comunicazioni negli USA prima dell’apertura. Prima dell’apertura del mercato statunitense di mercoledì, Nokia (NOK.US) cresce di oltre il 6%, Coherent (COHR.US) e Lumentum (LITE.US) aumentano di oltre il 3%, Corning (GLW.US), Marvell Technology (MRVL.US), Credo Technology (CRDO.US) e Astera Labs (ALAB.US) registrano rialzi vicini al 2%.

Voci: SK Hynix (SKHY.US) pronta a produrre chip di memoria negli Stati Uniti per la prima volta, trattative per affittare lo stabilimento Intel (INTC.US) in Ohio o costituire una joint venture. Secondo alcune fonti, SK Hynix della Corea del Sud sta negoziando con Intel una possibile transazione che la porterebbe a produrre chip di memoria negli Stati Uniti per la prima volta. Tra le possibilità, ci sarebbe l’affitto di parte della fabbrica di Intel in Ohio, oppure la creazione di una joint venture insieme a Intel e ai principali cloud provider desiderosi di garantirsi forniture di chip di memoria. Tuttavia, possibili opposizioni dalla Corea potrebbero rappresentare un ostacolo. La negoziazione, secondo le fonti, è ancora in fase esplorativa e non è stata presa alcuna decisione definitiva; SK Hynix sta considerando anche altre strutture operative. L’azienda ha dichiarato in un comunicato di “valutare varie opzioni, inclusa la creazione di ulteriori siti produttivi, per rafforzare la competitività del business della memoria”, ma “per ora nulla è stato ancora deciso”.

Meta (META.US) aumenta gli investimenti nei chip AI proprietari! Installazione nei data center prevista per la prima metà del prossimo anno per ridurre costi di inferenza e consumi. Meta ha pianificato il lancio della nuova generazione di chip AI proprietari nei data center nella prima metà del 2027, puntando a ridurre costi ed energia necessari per far funzionare i modelli AI. L’azienda si è già impegnata per una capacità di implementazione di oltre 1 gigawatt e, se la domanda per AI resterà alta, la distribuzione potrebbe accelerare ulteriormente. Song Yee Jiun, vicepresidente engineering di Meta, ha affermato che il terzo processore AI proprietario, MTIA 450, è in fase di test, con nome in codice “Arke”. Il processore Arke è infatti in fase di prove pratiche. Il 1° settembre, Meta ha ricevuto dalla TSMC i primi 12 chip Arke, con performance reali che differiscono solo del 2%-3% rispetto ai risultati dei modelli simulati.

Voci: Starbucks (SBUX.US) valuta la vendita della quota di maggioranza dell’attività in Giappone, valutazione circa 3 miliardi di dollari. Secondo due fonti informate, Starbucks sta considerando la vendita della quota di maggioranza dell’attività in Giappone, il suo più grande mercato estero a gestione diretta, per una valutazione intorno ai 3 miliardi di dollari. Starbucks avrebbe già consultato diversi advisor finanziari su varie opzioni di riorganizzazione dell’attività e sarebbe disposta a cedere la maggioranza. Non è ancora stato deciso quale sarà la quota ceduta, né la valutazione finale, che dipenderà dall’esito delle trattative. L’operazione si inserisce nella più ampia riorganizzazione globale guidata dal CEO Laxman Narasimhan, che ha chiuso punti vendita e tagliato posti di lavoro in Nord America per recuperare redditività. La cessione dovrebbe attirare l’interesse di gruppi di private equity locali e internazionali; il processo ufficiale potrebbe partire nel quarto trimestre.

Andamento divergente delle attività di trading delle grandi banche di Wall Street: JP Morgan (JPM.US) vede profitti in crescita nel Q3, Bank of America (BAC.US) segnala rallentamento. Doug Petno, co-presidente di JP Morgan, ha dichiarato martedì che nell’ultimo trimestre chiuso al 30 settembre i ricavi dal trading saranno in crescita nella fascia alta delle decine di percentuale. Anche le commissioni dell’investment banking di JP Morgan potrebbero aumentare di una percentuale analoga. Invece, solo il giorno prima, nella stessa conferenza, Brian Moynihan, CEO di Bank of America, ha dichiarato che le entrate del terzo trimestre saranno “sostanzialmente in linea” con quelle delle stesso periodo 2025. L’istituto ha registrato un rallentamento nelle attività di finanziamento, dovuto anche alla minore operatività dei broker principali asiatici.

Dati economici importanti e anticipazioni di eventi

Ore 20:30 (Pechino): variazione mensile delle vendite al dettaglio negli Stati Uniti ad agosto

Ore 02:00 del giorno successivo (Pechino): pubblicazione della decisione sui tassi di interesse della Federal Reserve

Ore 02:30 del giorno successivo (Pechino): conferenza stampa sulla politica monetaria del presidente della Federal Reserve