Aggiornamento: Le azioni e le obbligazioni di CoreWeave sono destinate a crollare questa settimana, poiché i timori per l'aumento dei tassi di interesse hanno colpito gli investimenti nell'intelligenza artificiale.

I paragrafi dal 7 al 13 aggiungono commenti degli analisti, dettagli finanziari e altre informazioni

Reuters, 16 ottobre - Le azioni e le obbligazioni di CoreWeave CRWV.O hanno subito venerdì una forte flessione settimanale, evidenziando le preoccupazioni degli investitori sull'onere debitorio da 50 miliardi di dollari di questa società di cloud computing, un timore che si è esteso all'intero settore dell'intelligenza artificiale.

Questa società sostenuta da Nvidia è finita sotto i riflettori questa settimana dopo che i più recenti dati sull’inflazione hanno aumentato le scommesse del mercato su un rialzo dei tassi (link), facendo così crescere il rischio di aumento dei costi di finanziamento per le aziende ad alta leva del settore data center e infrastrutture AI.

Il titolo CoreWeave è sceso di oltre il 15% questa settimana, e ha registrato un ulteriore calo di oltre il 5% nelle contrattazioni pre-mercato, segnando la peggior performance settimanale degli ultimi due mesi.

"I dati sull'inflazione più elevati hanno scatenato una forte svendita di CoreWeave perché il suo modello di business si basa fortemente sul debito per puntare sulla futura domanda di data center," hanno dichiarato gli analisti di BCA Research.

"Sebbene anche altre società del settore tech siano sensibili al ritmo e all'ampiezza dell'adozione e applicazione dell’AI, nel complesso sono decisamente meno esposte ai tassi di interesse," hanno precisato.

Questa vendita forzata sottolinea efficacemente come la dipendenza delle aziende AI dal debito stia diventando un rischio per gli investitori, e mette in discussione l'idea secondo cui le principali società dell’AI sarebbero immuni ai venti contrari macroeconomici.

Da inizio mese, CoreWeave ha registrato un calo del prezzo delle azioni di circa un quinto, vedendo la propria capitalizzazione diminuita di quasi 9,6 miliardi di dollari.

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Mercato obbligazionario turbolento

Giovedì, il rendimento sull’obbligazione statunitense CoreWeave con scadenza ottobre 2031 US21873SAG30=TE è schizzato oltre il 16%. Il rendimento dell'obbligazione è atteso in calo per la quinta settimana consecutiva, essendo già diminuito di circa 3 centesimi questa settimana.

Secondo i dati di S&P Global Market Intelligence, il costo dei credit default swap (CDS) sul debito di CoreWeave è salito questa settimana sopra i 1.000 punti base, raggiungendo un nuovo massimo storico.

Le preoccupazioni degli investitori per il pesante debito di CoreWeave e per i rendimenti elevati delle obbligazioni distressed hanno scatenato effetti a catena che hanno raggiunto il concorrente Nebius Group (NBIS.O), le cui azioni questa settimana registreranno il peggior calo degli ultimi due mesi.

Tuttavia, alcuni analisti non sono ancora pronti ad arrendersi. Gli analisti di Evercore hanno mantenuto il rating "outperform" sulle azioni CoreWeave.

"Il mercato sembra interpretare l’aumento dei rendimenti delle obbligazioni secondarie come un segnale che il modello di business sia fallito, ma noi non crediamo sia così," hanno scritto nel loro report.

Altri analisti ritengono che il crollo del titolo CoreWeave non debba essere visto come un segnale della fine della corsa sull'AI. "CoreWeave non può essere considerata rappresentativa del settore AI," ha affermato Tommaso Leodari, Chief Investment Officer dell’hedge fund Index & Cie con sede a Dubai.

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