今年一時は30％の上昇幅をすべて失い、bitcoinはベアマーケットに突入

今回10月の歴史的高値からの反転は、主に米国の親暗号資産政策への楽観的な感情の後退、マクロ市場のリスク回避への転換、そしてETFなどの機関投資家の静かな撤退によるものです。

執筆：龍玥

出典：Wallstreetcn

米国政府の親暗号資産的な姿勢への熱意が冷め、市場のリスク回避ムードが強まる中、bitcoinは厳しい試練に直面しており、暗号資産市場全体のベアマーケットがさらに深刻化しているようです。

時価総額で最大の暗号資産であるbitcoin価格は、日曜日に93,714ドルを下回りました。この価格水準は2024年末の終値を下回っており、今年初めに一時30％を超えていた年間上昇幅が「すべて消失した」ことを意味します。

この暴落は、同資産が史上最高値を記録してからわずか1ヶ月余りで発生しました。10月6日、bitcoin価格は126,251ドルの過去最高値に急騰しましたが、4日後、米国大統領Trumpが予想外に関税に関する発言を行い、世界市場が動揺したことで、bitcoinは下落トレンドに入りました。

機関投資家の関与の減少は、今回の下落の主要な原動力の一つです。Bloombergのデータによると、今年に入ってからbitcoin取引のETFには250億ドル以上の資金が流入し、総運用資産規模は約1,690億ドルに達しました。これらの安定した資金流入は、bitcoinを投資ポートフォリオの多様化ツールとして再定義するのに役立っていました。

しかし、ETFの組み入れや企業財務部門を含む大口投資家が静かに撤退する中で、この「ヘッジ資産」という物語は「再び脆弱になりつつあります」。典型的な例としては、Michael SaylorのStrategy Inc.が挙げられます。同社の株価は現在、保有するbitcoin資産価値に近づいており、投資家が高レバレッジのbitcoin戦略にプレミアムを支払うことをもはや望んでいないことを示しています。

マクロ逆風とレバレッジの清算

マクロ経済環境の変化ももう一つの重要な要因です。Bitwise Asset Managementの最高投資責任者Matthew Houganは、「全体的な市場はリスク回避モードにある」と指摘し、「暗号資産は炭鉱のカナリアであり、最初に反応した」と述べています。

最近のテック株の調整も、市場全体のリスク選好の低下を招いています。Nansenの上級リサーチアナリストJake Kennisは、今回の売りは「長期保有者の利益確定、機関資金の流出、マクロの不確実性、そしてレバレッジロングの清算が重なったもの」だと述べています。彼はさらに、長期間のレンジ相場を経て、市場は一時的に下落方向を選択したと付け加えました。

アルトコインの下落幅はさらに大きい

市場全体の悲観的なムードが売りを加速させています。Matthew Houganは「暗号資産の個人投資家のセンチメントはかなりネガティブ」であり、多くの人が再び50％の大幅な調整を経験することを避けるために早めに撤退していると述べています。この悲観的なムードは、ボラティリティの高い小型トークン（いわゆる「アルトコイン」）市場でより顕著に現れています。

報道によると、上位100のデジタル資産のうち後半50銘柄を追跡するMarketVector指数は、今年すでに約60％下落しています。分散型金融に特化した企業ErgoniaのリサーチディレクターChris Newhouseも、市場全体が「資本投入に懐疑的であり、自然な強気のカタリストが欠如している」と観察しています。