Bitcoinは、市場のボラティリティが価格の下落や清算の増加を引き起こしている中でも、暗号資産担保型クレジットの主要な担保資産として機能し続けています。CryptoQuantのデータおよびNexoに紐づくプラットフォーム固有の指標によると、借り手や大口保有者は代替資産へのローテーションを行わず、引き続きBitcoinへのエクスポージャーを維持しています。
2024年第1四半期から2026年第1四半期までをカバーするNexoの四半期ごとの担保構成データによれば、Bitcoinは一貫して最大のローン担保割合を占めています。観測期間中、Bitcoinは総担保の約54%から60%を占めていました。
2024年初頭に一時的な減少が見られたものの、Bitcoinのシェアは2024年後半から2025年前半にかけて増加し、60%弱に達しました。2026年第1四半期には、Bitcoinの支配率は市場全体の状況が軟化する中でも56.2%となりました。
その他の暗号資産は2番目に大きいカテゴリを構成し、主に20%台半ばから30%台前半の範囲で推移しました。Ethereumのシェアは2024年初頭の10%台半ばから2025年初頭には一桁台に減少し、その後期間後半には12%強まで回復しました。Stablecoinは通期を通じて4%未満にとどまりました。
出典： CryptoQuant CryptoQuantのオンチェーンデータによれば、最近の価格下落局面で大口保有者による新たな蓄積が確認されています。2月6日、アキュミュレーターアドレスへの流入は66,940 BTCとなり、現行の市場サイクルで最大の単日流入となりました。
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});過去のデータでは、2020～2021年および2022～2023年の下落局面でも同様の蓄積スパイクが見られています。最近の流入増加は、30日移動平均の上昇にも支えられ、単発的な移転ではなく持続的な流入を示しています。
さらに2月9日には、現物Bitcoin ETFに1億4500万ドルの資金流入があり、Grayscale（GBTC）が約1億3054万ドルで最大、次いでArk & 21Shares（ARKB）が1409万ドル、VanEck（HODL）が1200万ドル、Franklin（EZBC）が614万ドル、そしてFidelity（FBTC）が308万ドルの流入を記録しました。BlackRockのIBITだけが同日2085万ドルの流出を記録しました。
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