JPMorgan：AIカスタムチップの出荷台数が2027年にGPUを上回る可能性、BroadcomとMarvellがチャンスを掴む

BlockBeats News、6月22日、JPMorganは、大手クラウドコンピューティング企業やテックジャイアントがAIコンピューティングコストの削減と効率改善、そして汎用GPUへの依存から脱却を図る中、カスタムASICチップ市場が新たな成長サイクルに入りつつあり、BroadcomとMarvellがこのトレンドの最大の恩恵を受ける見込みだと述べました。

半導体業界に関する最近の調査レポートで、JPMorganのアナリストであるHarlan Sur氏とMayur Ramdhani氏は、デジタルAI ASIC市場が2026年までに約6000億〜7000億ドルに達し、今後数年間で年平均成長率が40〜50%以上になると見積もっています。レポートによれば、Broadcomは現在ハイエンドASIC市場の約80〜85%のシェアを持ち、Marvellが約10〜12%で2位についています。

AIコンピューティング需要の急速な成長が、チップ調達構造を再構築しています。JPMorganは、Google、Amazon、Meta、Microsoft、OpenAI、SoftBank/Armなどの顧客が、より高いパフォーマンス、電力効率、および総所有コストを実現するため、社内またはカスタムAIプロセッサーの開発を加速していると指摘しています。NvidiaやAMDの汎用GPUとは異なり、ASICは一般的に特定の顧客やソフトウェアスタック、プラットフォーム向けに設計されているため、大規模な内部ワークロードを持つハイパースケールクラウドプロバイダーにより適しています。

レポートは、BroadcomのAI収益が2025年度の約200億ドルから2026年度には6000億ドル以上、さらに2027年度には1兆5000億ドル超に大幅増加すると予測しています。プロジェクトパイプラインには、Google TPU、Meta MTIA、ByteDanceのAIビデオおよびネットワーキングチップ、OpenAI XPU、SoftBank/Arm XPU、Anthropic関連のTPUラックスケールソリューションなどが含まれます。

Marvellについては、JPMorganは同社のデータセンター収益が2025年の約61億ドルから2026年には約93億ドル、2027年には約146億ドルに成長すると見込んでいます。成長要因には、Amazon Trainium 3およびTrainium 4、Microsoft Maia、Google SmartNIC/DPU、CXLコントローラー、800G/1.6T光DSP、coherent lite、初期のCPOソリューションなどがあります。

またレポートでは、2027年までにAI ASIC/XPUの出荷台数がGPUを上回るという重要な予測も示しています。JPMorganの推計によると、2027年までにAIアクセラレーターの総出荷台数は2330万台に達し、うちGPUは1090万台（47%）、ASIC/XPUは1250万台（53%）となる見通しです。これは、GPUの成長が続く一方で、カスタムチップが新規AIワークロード導入でより大きなシェアを占める可能性を意味します。

Google/BroadcomのTPU7x IronwoodやNvidia Blackwellを例に挙げ、JPMorganはAI ASICがコスト効率や電力効率の面で競争力があると述べています。レポートによれば、TPU7x IronwoodのFP8パフォーマンスはNvidiaのB200/B300に近く、推定価格も約13,000ドルとB200の35,000ドル、B300の40,000ドルより安価です。また、計算性能あたりのコストや消費電力あたりのコストもGPUより優れています。

この予測はNvidiaへの需要が急速に弱まることを意味するものではなく、むしろAIインフラ投資の差別化を示しています。GPUは引き続き汎用トレーニングや推論用途を担い、クラウドプロバイダー独自のASICは大規模で安定的かつ予測可能な内部ワークロード分野でより高い普及率を達成する見込みです。

投資家にとって、JPMorganのレポートはAIハードウェアチェーンがGPUからASIC、先端パッケージング、HBMインターフェース、SerDes、光インターコネクト、CPO拡散ロジックへとシフトしていることを強調しています。レポートの予測通りになれば、BroadcomやMarvellはAIネットワーキングやインターコネクトチップのサプライヤーにとどまらず、次世代AIコンピューティングアーキテクチャ移行の中核プラットフォーム企業となるでしょう。