報道：ストレージ3大原廠「2027 年の生産能力はすでに売り切れ」、来年はストレージが最も不足する年となる見込み
メディアDIGITIMESの報道によると、Samsung、Micron、SK hynixのDRAMおよびHBMの2027年年間生産能力はすでにすべて割り当てられており、NAND Flashの生産能力もほぼすべて事前販売されているという。以前、SKグループは2027年に史上最大の需給不均衡が発生する可能性を警告していた。価格上昇率は2026年よりも緩やかになると予想されているが、「高価格の常態化」が新たな常識となり、事前に確保していない企業は在庫不足に直面することになるだろう。
3大DRAMメーカーの2027年通年生産能力はすでに完売しており、AIブームがストレージ市場をかつてない構造的な供給不足サイクルへと押し上げています。
8月4日、メディアDIGITIMESが業界関係者の話として報じたところによると、Samsung Electronics、Micron、SK hynixのDRAMおよび高帯域幅メモリ（HBM）の2027年生産能力は、長期契約の大口顧客や中小規模バイヤーを含めてすべて割り当て済みとなっています。
同時に、Samsung Electronics、Micron、SanDiskのNAND Flashの年間生産能力もすでに前売りで完売しており、KioxiaとSK hynixは遅くとも2026年8月末までに分配を完了すると見込まれています。
このような動向は、まだ生産能力を確保できていないバイヤーが2027年には「在庫ゼロで購入できない」状況に直面することを意味し、クラウドサービス大手やAI大手の優先順位が携帯電話やPCといったコンシューマー端末への供給スペースを引き続き圧迫することになります。
ただし、主要な生産能力が順次分配されることを受け、業界は2027年の価格上昇幅が2026年よりも緩やかになると予測していますが、供給逼迫と端末コストの圧力は短期間で本質的に緩和されることは難しいとしています。
AI需要が分配構図を主導
AIブームは今回の生産能力完売の主要な推進力となっています。各大手メーカーは最近、主要顧客と3～5年の長期供給契約（LTA）を相次いで締結し、ストレージ市場を従来のコモディティサイクルから長期的な売り手市場へと移行させました。
ADATA会長の陳立白氏は、3大メーカーの2027年生産能力はすでに完売しており、HBMとAIサーバー関連アプリケーションがDRAM生産能力の約7割を占めることを明らかにしました。
全体の生産能力が制限されているため、メーカーはクラウドサービスプロバイダー（CSP）やAI大手の需要を優先的に満たし、その結果、携帯電話やPCメーカーの割当量が直接的に圧縮されます。
業界の推計によると、メーカーが実際に提供できる生産能力は、通常買い手が当初予定していた目標のわずか60～70%にとどまり、携帯電話やPCメーカーが2027年に確保できるDRAMの割当は2026年よりも明らかに減少すると見込まれます。
SKグループ会長の崔泰源氏は最近、2027年のAI半導体需要は2026年比で60～100%大幅増加が期待され、全体のストレージ需要の増加幅は50～60%に達し、需給ギャップは一段と拡大、2027年には史上最悪の供給不足と需給バランスの崩壊に直面すると述べました。
NAND需給の逆転は不透明、エンタープライズ需要は持続
DRAMと比べ、NAND Flash市場には供給業者が多く、買い手にはある程度の交渉余地が残されています。
2027年のNAND需給の逆転については懐疑的な見方があり、新規生産能力の順次開放や消費需要の低迷が重なって、2027年下半期には需給が緩和し、価格圧力が強まるかもしれないと考えられています。
しかし、業界関係者はこうした見方には慎重な姿勢を示しています。
関連業者は、2027年のエンタープライズ向けSSD需要は依然強く、供給の逼迫は2028年まで続く可能性があり、メーカーの増産判断は楽観視しすぎるべきではないと指摘しています。
陳立白氏も、エンタープライズ向けストレージ需要が強く、NAND FlashとHDD市場の供給も同時に逼迫する傾向にあると述べています。
前払い予約金方式が従来注文を代替
今回の生産能力分配方式には構造的な変化が生じています。
報道によれば、サプライチェーン関係者の話として、2026年の生産能力不足が続く中、複数のクラウドサービス業者やブランドメーカーが生産能力を奪い合う事態となり、各メーカーは競って将来の生産能力を事前に確保し、メーカー側が推奨する前払い予約金方式に従い取引を完了させているとのことです。
いわゆる生産能力分配は、長期契約を結んだ大口顧客に限らず、2026年に割当を受けたもののメーカーが長期契約を結びたがらない中小規模バイヤーも含まれます。各社内で調整のうえ、該当割当量の通知が行われます。
業界関係者は、一部メーカーは7月から8月が生産能力分配の重要ウィンドウであることをまだ知らないと述べ、「皆あまり公言しないのは、参入者が増えて自社の割当が減ることを警戒しているためだ。」と語っています。
価格高水準の常態化、上昇率は緩和の見通し
供給逼迫が続くものの、価格の軌道は2026年とは異なる可能性があります。
業界全体としては、主要な生産能力の分配が既にほぼ完了しているため、DRAMおよびNANDの最終価格は実際の出荷時期が迫った時点で追加的に決まると考えられ、2027年の価格上昇幅は2026年の倍増的な急騰から穏やかなものとなる見通しです。
それでも「価格高止まりの常態化」が新たな常識になるでしょう。
ストレージメーカーは生産能力の分配主導権を握っており、市場価格の上昇基調を強気で維持する見込みで、全体の供給逼迫やエンドコストの圧力は短期的に本質的な緩和は困難です。
いまだ生産能力を確保できていないメーカーにとっては、より高い価格での調達を余儀なくされる、あるいは受け身的な供給状況に陥るリスクが、2027年の主要な課題となります。
免責事項：本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。
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