華泰先物：貴金属価格が反発、市場は金曜日の非農業部門雇用者数データを待つ

　　出典：华泰先物

　　著者： 师橙

　　市場分析

　　地政学的には、イラン外務省報道官バガエエは、イランとオマーンがホルムズ海峡の航路について合意したと述べた。第三者の介入がなければ、両国の共同声明は現在最終承認と起草段階に入っている。バガエエは同時に、イランとオマーンの合意がホルムズ海峡の安全な航行の回復を意味するものではないことを強調した。関係者によると、提案されているホルムズ海峡再開案では、海峡を通過する船舶に通航料やサービス料は課さないとのこと。経済指標に関しては、米国の7月民間雇用の増加は予想を大きく下回り、労働市場の勢いがやや鈍化したことが示されたものの、賃金上昇率は依然として強く、全体として雇用情勢は安定している。データによれば、米国7月のADP就業者数は44,000人の増加で、市場予想の70,000人を大きく下回り、今年最低の水準となった。転職した従業員の賃金は前年比7%上昇し、この1年で最も速い伸びだった。定着している従業員の賃金上昇は4.4%で維持された。今週金曜日に発表される米国7月非農業部門雇用統計は市場の注目を集めている。

　　先物相場と取引量：

　　2026-08-05、上海金先物主力契約は887.52元/グラムで始まり、910.40元/グラムで取引終了、前営業日終値比2.70%の変動。当日の取引量は41,087枚、建玉は129,725枚。昨日夜間の上海金先物主力契約は913.00元/グラムで始まり、928.10元/グラムで取引終了、昨日午後終値比1.94%上昇。

　　2026-08-05、上海銀先物主力契約は14,600.00元/キログラムで始まり、15,105.00元/キログラムで取引終了、前営業日終値比5.09%の変動。当日の取引量は709,794枚、建玉は315,309枚。昨日夜間の上海銀先物主力契約は15,027元/キログラムで始まり、15,260元/キログラムで取引終了、昨日午後終値比1.03%上昇。

　　米国債利回りおよび利鞘モニタリング：

　　2026-08-05、米国10年国債利回りは4.63%で取引終了、前営業日比-0.07%。10年物と2年物の利鞘は0.43%、前営業日比-0.02%。

　　上海先物取引所 金銀建玉と取引量の変動状況：

　　2026-08-05、Au2610契約では、ロングポジションが前日比-594枚、ショートポジションは-3枚。上海金先物の前営業日総取引量は359,990枚で、前営業日比80.59%の変化。上海銀に関しては、Ag2610契約でロングポジションが-2,936枚、ショートポジションが-744枚。銀先物の前営業日総取引量は972,292枚で、前営業日比9.18%の変化。

　　貴金属ETFの保有状況追跡：

　　貴金属ETFにおいて、昨日のゴールドETF保有量は1,009.30トンで、前営業日比3.43トン増加。シルバーETF保有量は14,939トンで、前営業日から変化なし。

　　貴金属裁定取引追跡：

　　期現価格差：2026-08-05、国内プレミアムは昨日ゴールドが-11.22元/グラム、シルバーが-254.58元/キログラム。金銀比価：昨日の上海先物取引所の金銀主力契約価格比は約60.27で、前営業日比-2.28%。海外の金銀比価は68.88で、前営業日比-1.31%。

　　ファンダメンタルズ：

　　上海黄金交易所T+d市場監視によれば、前営業日（2026-08-05）のゴールド取引量は56,250キログラムで、前営業日比181.67%の変化。シルバーの取引量は327,718キログラムで、前営業日比32.69%の変化。ゴールドの受渡量は11,872キログラム、シルバーの受渡量は13,200キログラム。

　　戦略

　　ゴールド：慎重ながら強気

　　地政学的な緩和シグナルに雇用データの予想外の弱さが重なり、市場はこれまでの米連邦準備制度理事会（FRB）の今後の金融政策についての慎重な見方を修正した。そのため、近時のゴールド価格はレンジ相場ながらもやや強気な展開がメインとなる見込みで、Au2610契約の取引レンジは900元/グラム～950元/グラムを予想。引き続き金曜日の米国非農業部門雇用統計に注目。

　　シルバー：慎重ながら強気

　　現時点でシルバーもゴールドと同様のロジックで、価格もやや強気でレンジで推移する見込み。Ag2610契約の取引レンジは14,800元/キログラム～15,800元/キログラムを予想。引き続き金曜日の米国非農業部門雇用統計に注目。

　　裁定：一時停止

　　オプション：一時停止

　　リスク

　　海外市場の流動性リスク

　　投機的なポジションの継続的な手仕舞い

　　投資コンサルティング業務資格：証監許可【2011】1289号

編集責任者：朱赫楠