ストラテジスト：金価格が4200ドルを突破した理由は市場の信頼崩壊にあり、銀もさらに大幅な上昇を迎える可能性がある

汇通ネット 8月7日報道—— ストラテジストのMichele Schneider氏は、金価格が4200ドルを突破したのは、単なる金融政策の影響だけでなく、市場における政策当局への信頼低下を示していると指摘しています。日米の為替介入が相場の引き金となり、中央銀行による金購入や高水準の債務が下支えしています。機関投資家は長期的にゴールドを強気に見ており、同時にシルバーのインフレ感応度が強いことも指摘し、市場心理が金利指標よりも貴金属相場を支配しやすいとしています。

金価格は1オンスあたり4200ドルをしっかり上回り、多くの市場関係者はインフレ期待や世界的な金融政策の変更を要因と見ていますが、ある市場ストラテジストは、今回の上昇の根底には「投資家が政策立案者の世界経済安定運営能力を疑い始めている」ことがあると指摘します。金価格は過去2か月間、4000ドル付近で横ばいを続け、十分な上昇エネルギーを蓄え、さらに中央銀行の継続的な金購入や世界的な債務増加、日米の為替共同介入によって、一気に強い上昇を見せました。

機関投資家の見方では、金以外にもシルバーが潜在的な投資機会を迎えており、もし再びインフレ圧力が広がれば、シルバーの上昇弾力性は金を上回る可能性があります。

複数要因が共振、為替介入がゴールド相場の引き金に

MarketGaugeのチーフマーケットストラテジスト、Michele Schneider氏は、金価格がすでに50日移動平均線をしっかりと上回っており、今後も長期的にゴールドを強気に見ていると述べました。Schneider氏によると、金が1日で4%急騰したのは驚異的でしたが、特に意外ではなく、ファンダメンタルズ自体には大きな変化がなかったとのことです。アジアの大国による継続的な金購入、韓国の金準備増加、世界的な債務拡大が金価格の基礎的な支援になっています。



8月6日（木）、スポット・ゴールドは一時1オンスあたり4300ドルの高値まで急騰、その後調整しつつも4250ドル付近で新たなテクニカルサポートを形成しています。彼女は、7月中旬に金価格が6月安値のテクニカルサポートを維持した後、徐々にゴールドポジションを構築し始め、FRBが金利を据え置くことでドルが弱含み、さらに強気要因が強まったと説明しました。

そして、今回の大きな上昇の本当の引き金になったのは日本の為替介入です。Schneider氏は、アメリカが円買い介入に入ったニュースがゴールド上昇の主要な触媒となったと述べています。

今回の介入はドル安に留まらず、市場が世界金融システムの安定性に懸念を抱くきっかけとなりました。

彼女は「市場の信頼が変化した途端、もはや金利の高低は重要でなく、信頼が失われれば投資家はゴールドを買う。歴史的にもそうだった」と述べています。

シルバーが潜在的チャンスに、市場心理が伝統的指標を凌駕

ゴールドを強気に見る一方、Schneider氏はインフレ圧力がさらに広がった場合、シルバーの投資価値が特に際立つと考えています。

彼女は、金銀比、ドル、砂糖価格からなる「インフレ・トリオ」でインフレシグナルを観察しています。金銀比が69を下回ってシルバーがゴールドをアウトパフォームすれば、インフレ環境の再来を示し、その時こそシルバーに投資すべきだと述べています。

テクニカル面ではシルバーは依然としてレジスタンスがあり、50日移動平均線をまだ突破していません。9月限のシルバーフューチャーズが1オンス64ドルを超えれば強気なボトム形状を完成し、75ドル、さらには80ドルまで一気に騰がる可能性があります。

彼女は投資家に、金利や実質金利などの伝統的モデルに過度に依存しないよう注意を喚起しています。貴金属市場は大きく市場心理に左右され、世界的な市場変動の拡大や政策不透明感の上昇、経済成長見通しへの疑念が市場心理を変化させています。ニュース主導の大きな値動きは、投資家の迷いの現れであり、ゴールドが不安定な環境下で公認の選好アセットとなっているのです。

、ゴールドの今回の上昇は単純な金融政策の枠を越え、市場信頼の変化が主導しています。シルバーはインフレ弾力資産として投資家が継続して注視すべき存在です。今後の金融市場における信頼の方向性は、貴金属の中長期相場を左右し続けるでしょう。


スポット・シルバー 日足チャート 出典：イーフィートン

GMT+8 8月7日11:00時点 スポット・シルバー 62.16米ドル/オンス