SPCX決算は予想を上回る：AI収入が830%急増、株価は新たな上昇局面を迎えるか？

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2026/10/21 07:15

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決算発表で時間外取引急騰、株価が重要レンジに回復

SpaceX（SPCX）は10月20日の通常取引を147.79ドルで終え、0.11%の小幅な下落でしたが、第3四半期決算発表後、時間外取引で8.06%上昇し159.70ドルとなりました。6月の上場以来、一時225.64ドルまで上昇した後、8月には104.83ドルまで下落。その後10月初旬に176ドルを超えて反発したものの再度下落していました。今回の予想を上回る決算が株価の新たな上昇動力となりましたが、時間外取引の上昇が継続するかは、通常取引時間での確認が必要です。

AI収入がトップに、Starlinkも利益貢献を継続

SpaceXの第3四半期売上高は145.75億ドルで前年同期比161%増、純利益は44.04億ドルと、前年同期の10.54億ドルの赤字から大幅に改善。調整後EBITDAは88.09億ドルとなりました。希薄化後1株利益は0.35ドルで、市場予想の0.13ドルを大きく上回りました。

成長をけん引したのはスーパーインテリジェンス（SI）部門で、売上高は75.60億ドル、前年同期比830%増、全体売上の約52%を占めました。外部顧客向けのクラウドコンピューティング計算力レンタルが急拡大したほか、Cursorの買収やGrokアプリケーションの拡大も増収要因となりました。SI部門の営業利益は4.31億ドルとなり、前年同期の赤字から黒字転換しました。

衛星通信事業は依然として収益基盤です。Starlinkを含む接続事業の売上高は52.48億ドル、前年同期比69%増、営業利益23.67億ドル。Starlinkの消費者加入者数は1360万人に達しました。宇宙事業は売上高17.67億ドルで前年同期比6%増、Starshipは初の有収益衛星打ち上げミッションを実施し、今後のV3衛星発射への道を開きました。このようにSpaceXは、AIの急速拡大、衛星通信による利益創出、宇宙技術への継続的投資という事業構造を構築しています。

ただし、拡大に伴うコスト増加も顕著です。第3四半期の資本的支出は195.93億ドルに達し、このうち164.44億ドルがSI事業に投入されました。経営陣は第4四半期の資本的支出をさらに350億〜400億ドルまで増加させると予想しています。純利益には非営業損益や税務効果も含まれており、投資家はAI収入の成長がキャッシュフローへとつながるかを継続的に検証する必要があります。時価総額約2兆ドルの中で、市場はすでに将来の成長に高いプレミアムを支払っている状況です。

160ドルの壁、反発継続の可否を左右

テクニカル面では、SPCXは10月6日の176.42ドルの高値から下落し、直近は140〜150ドル付近で揉み合っています。決算発表で株価は時間外に160ドル近辺まで上昇し、再び10月上旬の商いが集中したゾーンに接近しています。

160〜163ドルは第一のレジスタンスとなっており、出来高を伴って突破すれば170〜176ドルへのチャレンジも期待できます。反落した場合、154〜155ドルが最初の重要な観察ゾーンとなり、その下は145〜148ドルがサポートとなります。10月中旬の140〜143ドル付近の安値は短期的なチャート形状の安定に関わります。時間外の上昇だけでは十分なブレイク要因とはいえず、次回取引日の出来高と終値位置が特に重要となります。

新たな上昇相場には業績達成と出来高価格の連動が必要

ファンダメンタルズ面では、経営陣は2027年第1四半期の売上高が330億〜370億ドルに達すると予想しており、第3四半期の水準を大きく上回ります。Starlink V3の配備やStarshipの再利用進展も、新たな材料となる可能性があります。

一方で、SpaceXとTeslaは合併の可能性について特別委員会を設立し協議中ですが、まだ確定した案はなく、時期尚早に評価へ織り込むべきではありません。SPCXにとって、決算は短期的な期待を改善したものの、160〜163ドルの突破と170〜176ドルゾーンの売り圧力の消化こそが、新たな上昇トレンドの展開を見極めるカギとなります。

免責事項：本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。

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