Nakikita ng Bernstein na mapapawi ng Robinhood ang mga negatibong epekto habang inilalatag ng mga analyst ang mga senaryong bear case na pinapagana ng crypto

Sinabi ng mga analyst mula sa research at brokerage firm na Bernstein na may mga paraan ang Robinhood (Nasdaq: HOOD) upang mapagaan ang posibleng negatibong epekto ng matagal na paghina ng crypto, kahit na inilatag nila ang ilang bear case scenarios na may kaugnayan sa retail trading at mga siklo ng digital asset.

Sa isang tala para sa mga kliyente nitong Martes, sinabi ng mga analyst na pinamumunuan ni Gautam Chhugani na ang kamakailang pagbaba ng presyo ng stock ay naglapit dito sa isang kaakit-akit na valuation range, bagaman maaaring magpatuloy ang panandaliang volatility.

Bumaba ng humigit-kumulang 21% ang mga shares ng Robinhood ngayong taon at halos 41% mula sa pinakamataas nitong presyo hanggang $89.91, ayon sa pagtatapos ng kalakalan nitong Lunes, isang pagbaba na bahagyang iniuugnay ng Bernstein sa mas malawak na pagbaba sa crypto. Sa kasalukuyan, ang crypto trading ay bumubuo ng mga 21% ng kabuuang kita ng kumpanya, ayon sa mga analyst, kaya nakatuon ang mga mamumuhunan kung ang kasalukuyang pagbaba ay pansamantalang paghinto lamang o isang mas matagal na pagbagsak sa risk-taking ng retail.

Mga downside scenario batay sa crypto cycle

Upang bigyang-konteksto ang kawalang-katiyakang ito, inilatag ng mga analyst ng Bernstein ang tatlong downside scenarios. Sa una, bababa ang bitcoin BTC sa humigit-kumulang $60,000 at mananatiling mababa sa loob ng halos dalawang taon, na magtutulak sa mga crypto trading volume pabalik sa antas bago ang halalan kay Trump, habang patuloy na lumalaki ang equity options volume. Sa scenario na ito, tinatantiya ng mga analyst ang 2027 earnings per share na nasa $3.10 at posibleng price range ng shares mula $46 hanggang $61 batay sa compressed valuation multiples.

Sa pangalawang scenario, bababa ang bitcoin sa $60,000 ngunit makakabawi ito sa ikalawang kalahati ng 2026, kaya't nananatili halos buo ang equity options volume. Ang kasong ito ay nagpapahiwatig ng 2027 earnings per share na humigit-kumulang $3.50 at posibleng price range ng shares mula $70 hanggang $88, ayon sa mga analyst.

Sa pinaka-bearish na resulta, parehong bababa ang crypto at equity options volume ng 50% sa loob ng dalawang taon, na sumasalamin sa tinatawag ng Bernstein na peak retail risk cycle. Sa scenario na ito, tinatantiya nila ang 2027 earnings per share na $2.40 at posibleng price range ng shares mula $24 hanggang $36.

Sa kabila ng mga downside cases na ito, sinabi ng mga analyst ng Bernstein na maaaring makatulong ang mas malawak na business mix ng Robinhood upang mabawasan ang epekto ng mahinang crypto activity. Ibinida ng kumpanya ang paglago sa equity trading, prediction markets, at banking services, at binanggit na ang non-trading revenue ay kumakatawan na ngayon sa about 43% ng kabuuang kita at lumago ng humigit-kumulang 29% compound annual rate sa nakalipas na dalawang taon.

Ang analisis na ito ay nakabatay sa mas malawak na pananaw ng Bernstein na maaaring pansamantala lamang ang kasalukuyang pagbaba ng crypto. Sa mga naunang pananaliksik, sinabi ng kumpanya na inaasahan nitong "short-term crypto bear cycle" ay babaligtarin pagsapit ng 2026, kung saan maaaring bumaba ang bitcoin sa paligid ng $60,000 bago makabawi.

Sa ganitong konteksto, inulit ng Bernstein ang outperform rating nito sa Robinhood na may $160 price target, at sinabing kailangang tingnan ng mga mamumuhunan ang higit pa sa panandaliang crypto volatility kapag sinusuri ang pangmatagalang pananaw ng stock.

May hawak na long positions si Gautam Chhugani sa iba't ibang cryptocurrencies. Ilang affiliate ng Bernstein ang nagsisilbing market maker o liquidity provider sa equity securities ng Robinhood.