Tinututukan ang “kakulangan sa pondo” sa AI industry chain! Inilunsad ng Morgan Stanley (MS.US) ang $1.5 trilyong financing facilitation plan, na sumasaklaw sa AI infrastructure at defense technology

Nalalaman ng APP ng Pananalapi ng Zhitong na sa gitna ng lumalawak na pangangailangan para sa imprastraktura bunsod ng kumpetisyon sa AI computing power, inihayag ng Morgan Stanley (MS.US) noong Lunes ang paglulunsad ng isang sampung taong "U.S. Innovation Infrastructure Initiative", na naglalayong mapagtaguyod ang humigit-kumulang $1.5 trilyong kapital sa susunod na dekada sa anyo ng fundraising, financing, consulting, at kaugnay na mga aktibidad sa pamumuhunan.

Ito ay kasunod ng paglulunsad ng JPMorgan Chase (JPM.US) ng kaparehong programa nuong Oktubre noong nakaraang taon—isa na namang nangungunang investment bank sa Wall Street ang nagmomobilisa ng kapital sa ngalan ng "nasyonal na estratehiya." Ang pagkakatulad ng kanilang plano sa scale ay nagpapakita na ang malalaking institusyong pampinansyal ay aktibong nagdurugtong ng kanilang negosyo sa estratehiya ng pambansang ekonomiya at seguridad ng Estados Unidos, upang makuha ang pamumuno sa financing ng mga estratehikong industriya habang pinatatag din ang kompetitibong kakayahan ng lokal na industriya alinsunod sa mga polisiya.

Ang plano ng Morgan Stanley ay nakatuon sa tatlong pangunahing larangan:Komprehensibong coverage mula chips hanggang depensa

Unang haligi: Mga plataporma ng inobasyon at estratehikong industriya. Partikular na tumutuon sa artificial intelligence, advanced na computing at software, quantum technology, semiconductors, data infrastructure, cybersecurity, aerospace at defense technology, pharmaceutical, critical minerals, at iba pang industriyang may estratehikong kabuluhan para sa reindustrialization ng Amerika. Sinabi ni Dan Simkowitz, Co-President ng Morgan Stanley, sa kanyang pahayag: "Ang Amerika ay pumapasok sa panahon na nangangailangan ng malaking pamumuhunan at inobasyon sa teknolohiya, imprastraktura, at mga estratehikong industriya."

Pangalawang haligi: Imprastraktura ng ekonomiyang inobatibo. Pinapalakas ang pagpapaunlad at pagpopondo sa digital, pisikal at enerhiyang imprastraktura pati na rin ang mga mahahalagang kadena ng suplay. Sa harap ng biglaang paglobo ng demand sa kuryente ng mga AI data center, tinitingnan ng haliging ito ang pinaka-apurahang hadlang ng AI industry ngayon.

Pangatlong haligi: Paglalaan ng kapital sa mga entrepreneur at growth companies. Nagbibigay ng access sa capital markets, consulting, at investment capabilities para sa mga founder, entrepreneurs, at matatag na kumpanya upang matulungan silang lumago mula sa startup patungo sa scale-up, liquidity, public market entry, at pangmatagalang paglikha ng value.

Ang "National Strategy" competition ng Wall Street: Ang coincidence at pagkakaiba ng $1.5 trilyon

Direktang tinutumbok ng plano ng Morgan Stanley ang inilunsad ng JPMorgan Chase nuong Oktubre, na nangakong mag-invest din ng $1.5 trilyon sa mga industriya na mahalaga sa pambansang economic security at resiliency sa loob ng sampung taon.

Kapansin-pansin, ang $1.5 trilyon na binanggit ng dalawang bangko ay tumutukoy sa "facilitated" scale, na sumasaklaw sa fundraising, financing arrangements, advisory services at iba pang kaugnay na aktibidad sa pamumuhunan—hindi ito direktang puhunan mula sa sariling kapital ng bangko. Ibig sabihin, ginagampanan ng mga bangko ang papel bilang tagapamagitan at facilitator ng merkado, hindi bilang solong nagpopondo. Ang plano ay magtatagal ng sampung taon, katumbas ng halos $150 bilyon kada taon, ngunit wala pang ibinunyag na karagdagang detalye tungkol sa mekanismo ng pagpapatupad, target ng bawat unit, o kung paano susubaybayan ang progreso.

Estratehikong konteksto: Ang "capital hunger" ng AI infrastructure at resonance ng polisiya

Ang hakbang ng Morgan Stanley ay natapat sa mahalagang sandali kung kailan pinagsasama ang iba't ibang puwersa ng AI financing. Ang pamumuhunan sa AI data centers ay lumalagpas sa inaasahan. Ayon sa ulat noong Hulyo, iniisip ng Wall Street banks na nag-uumpisa ng "supercycle" ang AI, na malaking nagtataguyod ng trading at financing activities. Ang capital expenditure ng data centers para sa 2026 ay orihinal na tinataya sa $575 bilyon ngunit ngayo’y papalapit na sa $850 bilyon.

Binabago ng napakalaking modelo ng financing ng Nvidia ang ecosystem ng industriya. Noong Agosto 10, pumirma ang Nvidia ng kasunduan sa anim na higanteng institusyong pampinansyal kabilang ang Apollo Global Management, BlackRock, at Blackstone, na layong mag-mobilize ng mahigit $500 bilyon ng third-party capital para sa AI infrastructure. Bagaman hindi kasama ang Morgan Stanley sa anim na partner ni Nvidia, malinaw na mas malaki ang $1.5 trilyong plano nito, na nagpapamalas ng mas malaking ambisyon ng mga investment bank ng Wall Street sa financing ng AI infrastructure.

Sa antas ng polisiya, patuloy na isinusulong ng administrasyon ni Trump ang "de-China-ization" ng critical minerals at defense supply chain. Noong Agosto 7, pinangunahan ng White House ang isang summit kasama ang isang daang mining executive, dumalo ang global giants tulad ng Rio Tinto, BHP, at Freeport-McMoRan. Nakalista ang "critical minerals" bilang pangunahing estratehikong industriya sa plano ng Morgan Stanley, na tumutugma rito nang husto.

Ang pangangailangan para sa depensa ay isa ring pangunahing tagapagtaguyod. Sa higit limang buwang giyera ng US-Iran, malaki na ang naubos na stockpile ng US military ng precision-guided missiles at air defense interceptors; posibleng abutin pa ng ilang taon bago mapunan ang mga ito. Inilagay ng Morgan Stanley ang "aerospace at defense technology" bilang core area of focus, na tiyak na tumatama sa estrukturang pangangailangan na ito.

Nauna nang iminumungkahi ng Morgan Stanley sa kanilang strategic report noong Pebrero na ang merkado ay pumasok sa isang "generative AI capital expenditure-driven" era, kung saan nagiging investment-led ang paglago mula sa dating consumption-led, bahagi ng "reindustrialization renaissance." Ang kasalukuyang $1.5 trilyong plano ay pagpapatupad ng estratehikong pagtingin na ito.

Pangwakas

Ang paglulunsad ng $1.5 trilyong plano ng Morgan Stanley ay hudyat na ang mga nangungunang investment bank sa Wall Street ay nagna-navigate ngayon ng kanilang negosyo sa walang kapantay na scale upang tumugma sa proseso ng muling pagbubuo ng estratehikong industriya ng Amerika. Mula AI chips hanggang sa data center power, mula quantum computing hanggang defense supply chain, mula critical minerals hanggang cybersecurity–ang dambuhalang daloy ng kapital na pinapagana ng AI ay itinutulak ang papel ng institusyong pampinansyal mula sa “passive service” tungo sa “aktibong mobilization.”

Sabi ni Simkowitz, matagal nang sumusuporta ang Morgan Stanley sa kanilang mga kliyente sa pagtatayo, pagpopondo, at pag-unlad ng importanteng negosyo, at sa planong ito, “pagsasama-samahin ang epektong iyon sa isang nakatutok na inisyatibo na magpapalakas sa mga kumpanyang, teknolohiya, at platapormang kritikal sa pangmatagalang lakas at kompetitibong kakayahan ng ekonomiya ng Amerika.” Sa panahon na ang investments sa AI infrastructure ay lumalampas mula sa “arms race” patungo sa “national strategy”, ngayon pa lang talaga nagsisimula ang $1.5 trilyong kompetisyon ng Wall Street.