Broker ng South Korea: Ang imbentaryo ng memory chip ng Samsung at SK Hynix ay hindi aabot ng 10 araw, posibleng maranas ang pinakamatinding kakulangan sa kasaysayan sa susunod na taon
Ang alon ng pamumuhunan sa imprastraktura ng AI ay itinutulak ang pandaigdigang merkado ng storage chips sa gilid ng isang hindi pa naganap na krisis sa suplay.
Iniulat ng KB Securities ng South Korea noong Setyembre 7 na ang kasalukuyang imbentaryo ng storage chips ng Samsung Electronics at SK hynix ay bumaba na sa mababa sa sampung araw, at inaasahan na ang DRAM at NAND bit demand ay lalampas sa suplay ng mahigit 10% sa susunod na taon, na nagpapahiwatig ng posibilidad na maubos ang aktwal na magbebentang storage chips. Inilarawan ng Pinuno ng Pananaliksik ng KB Securities na si Kim Dong-won ang sitwasyong ito bilang isang "makasaysayang kakulangan".
Binanggit din ng institusyon na ang presyo ng stock ng Samsung Electronics at SK hynix ay bumaba ng 38% mula sa mataas noong nakaraang tatlong buwan, at ang kanilang projected price-earnings ratio para sa susunod na taon ay halos 3x lamang, na itinuturing na "labis na undervalued", kaya inilista ang dalawang kumpanya bilang mga pangunahing rekomendasyon sa semiconductor sector, at inaasahan na magsisimula na ang isang malakas na revaluation rally.
Sumisirit na Pamumuhunan sa AI, Malakas na Paglawak ng Demand sa Storage Chips
Tinukoy ng KB Securities na ang scale ng pamumuhunan sa AI infrastructure ng super-large na cloud service providers ay malaki ang itinaas para sa susunod na taon, aabot sa 60% ang paglago kumpara ngayong taon at tinatayang aabot sa $1.3 trilyon.
Ayon kay Kim Dong-won, ang pundamental na puwersa sa likod ng trend na ito ay ang AI ay nagsimula nang magsilbing direkta at bagong pinanggagalingan ng kita sa pamamagitan ng cloud AI services, token billing, Agentic AI, at model hosting, kaya papasok na sa konkretong yugto ang AI monetization model.
Sa pamumuhunan sa AI infrastructure, mabilis na tumataas ang bahagi ng storage chips.
Inaasahan ng KB Securities na ang proportion na ito ay tataas mula 14% noong 2024, papuntang 40% sa 2025, at aabot sa 57% sa 2026, isang apat na beses na paglaki sa loob ng dalawang taon.
Mas agresibo ang forecast ng global semiconductor research firm na TrendForce, na inaasahang aabot sa 68% ang proporsyon sa 2026, halos limang beses na pagtaas sa loob ng dalawang taon. Isinasaad ni Kim Dong-won na ang trend na ito ay bunga ng pinagsamang epekto ng kapasidad ng HBM4 memory, tumataas na pangangailangan sa DRAM para sa CPU servers, at paglawak ng enterprise-grade SSD demand para sa AI inference applications.
Paglawak ng Kapasidad ng HBM4, Lumiliit ang Suplay ng General DRAM
Partikular na binigyang-diin ng KB Securities na ang expansion ng high-bandwidth memory (HBM4) sa ikaanim na henerasyon ay magbubunsod ng estrukturang pagsisikip sa suplay ng general DRAM.
Ayon sa kalkulasyon ng institusyon, ang paggawa ng isang pirasong HBM4 wafer ay katumbas ng kapasidad ng tatlong general DRAM wafers, ibig sabihin, bawat pagtaas ng produksyon ng HBM4 ay tatlong ulit na binabawasan ang maaaring ilaan para sa general DRAM production.
Sa ilalim ng limitadong kabuuang wafer input, ang estrukturang kontradiksiyong ito ang direktang magpapalimit ng bit supply na pwede sa merkado, at ito ang magiging pangunahing dahilan ng kakulangan sa suplay sa susunod na taon. Inaasahan ni Kim Dong-won na ang demand sa DRAM at NAND bits ay parehong lalampas sa suplay ng higit sa 10% sa susunod na taon, na magreresulta sa "pinakamalalang krisis sa suplay sa kasaysayan."
Emergency sa Imbentaryo, Panganib ng pagkaubos para sa Samsung at SK hynix
Inihayag ng KB Securities na sa pagtatapos ng ikatlong quarter ngayong taon, ang storage chip inventory ng Samsung Electronics at SK hynix ay bumaba na lamang sa wala pang sampung araw. Lumampas na ang kasalukuyang sitwasyon sa simpleng demand recovery at ang pisikal na inventory para sa pagbebenta ay nahaharap na sa lubos na kakulangan.
Ayon kay Kim Dong-won, nagiging realidad na ang posibilidad na maubos ang aktwal na volume na maaaring ibenta sa susunod na taon.
Sa susunod na taon, sabay-sabay na sasaluhin ng AI servers ang demand para sa HBM, server DDR5, at enterprise-grade eSSD, kaya ang pagsanib ng iba't ibang kategorya ng demand ay magpapalala sa pressure sa suplay. Naniniwala ang KB Securities na sa ganitong konteksto, may napakalaking puwang para umakyat ang presyo ng storage chips.
Malalim na Correction ng Stock Price, KB Securities Nangunguna sa Revaluation Move
Bagama't positibo ang fundamental outlook, ang Samsung Electronics at SK hynix ay bumagsak ng 38% mula sa mataas ng presyo ng kanilang stocks sa nakaraang tatlong buwan, at ang projected na price-earnings ratio para sa susunod na taon ay tinatayang 3x lamang.
Itinuturing ng KB Securities na ang lebel ng valuasyon na ito ay seryosong salungat sa inaasahang patuloy na pag-abot sa all-time high na record sa susunod na tatlong taon at ang pagpapanatili ng malaking shareholder return policy, kaya ito ay perpektong halimbawa ng "matinding undervaluation."
Inilista ng institusyon ang Samsung Electronics at SK hynix bilang pangunahing mga target sa semiconductor sector at inaasahan na ang dalawang kumpanya ay magsisimula ng isang malakas na revaluation rally mula sa kasalukuyan nilang lubos na undervalued na antas.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Ang pagtaas ng presyo ng langis ay nagpapalala ng presyon sa implasyon, nagdulot ng sabay na pagbaba ng mga stock at bono sa Asya, bumagsak nang halos 3% ang stock market ng Japan, at ang 10-taong ani ng US Treasury ay halos umabot sa 5%
Tumaas ng 0.2% ang presyo ng Brent crude oil nitong Biyernes, na nasa $107.86 kada bariles. Ang Nikkei 225 index ay bumaba ng hanggang 2.8% sa unang bahagi ng kalakalan, habang ang India Nifty index ay bumaba rin ng humigit-kumulang 1%. Ang mga government bonds sa Asia ay sumunod sa pagbaba ng US Treasury bonds; ang three-year government bond yield ng Australia ay tumaas ng hanggang 20 basis points sa loob ng isang araw, umabot sa 5.05%. Ang US 10-year Treasury yield ay nananatili sa paligid ng 4.96%, halos umabot na sa 5% psychological threshold. Nag-aantabay ang merkado sa US CPI data na ilalabas ngayong Biyernes.
Ibinunyag ng Morgan Stanley ang “Balance Sheet as a Service” ng Nvidia (NVDA.US): Target ng stock price ay $300, nananatiling maingat sa credit side
Ang Nvidia ay lalong gumagamit ng kanilang matatag na balance sheet upang suportahan ang pagpopondo ng AI infrastructure, habang tumataas ang contingent exposure, kailangang magbigay ng higit pang pansin ang credit market.
Ang produktong pilosopiya ng bagong "pinuno" ng Apple: Ang teknolohiyang sining ay mas mahalaga kaysa marketing ng konsepto, hindi hinahangad ang unang paglulunsad kundi ang "pagpapatukoy sa huling layunin"
Sa kanyang unang panayam bilang bagong CEO ng Apple, malinaw na ipinahayag ni Ternas ang estratehikong direksyon sa panahon ng AI: tinanggihan ang marketing gimmick na “AI wearable na papalit sa cellphone” at pinanatili ang iPhone bilang ang “perpektong matalinong personal na sentro.” Bilang isang beteranong inhinyero sa loob ng 25 taon, ipinakita niya ang product philosophy ng Apple na “hindi nauuna, kundi hinahabol ang ultimate end” gamit ang unang foldable phone na iPhone Duo.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
