Pinipilit ni Trump ang Federal Reserve na “bawasan ang interes para iligtas ang ekonomiya,” ngunit tumataya ang merkado na may 60% tsansa ng pagtaas ng interes sa Setyembre

Batid ng Filipino Finance APP na bago ganapin ang pulong ng Federal Reserve ukol sa patakarang pananalapi sa Setyembre (nakatakda sa Setyembre 15-16), sunod-sunod ang naging pahayag ni Pangulong Trump ng Amerika at mga matataas na opisyal ng kanyang administrasyon, hinihimok ang sentral bangko na huwag magtaas ng interest rate at maging manawagan pa nga na ibaba ang benchmark rate. Gayunpaman, batay sa datos ng kalakalan sa merkado, inaasahan ng mga mamumuhunan na may 60% na posibilidad ng pagtataas ng rate sa pulong na ito, kung kaya't kapansin-pansin ang hidwaan sa pagitan ng White House at Wall Street.

Para sa karaniwang mamimili, kung magtaas ng rate ang Federal Reserve, lalo pang tataas ang gastos sa utang gaya ng auto loan, credit card at mortgage, kung saan kasalukuyan nang iniinda ng mga pamilyang Amerikano ang patuloy na pagtaas ng presyo ng bilihin. Gayunpaman, makakatulong din ang mahigpit na patakarang pananalapi upang pigilan ang paggastos at pagpapautang, kaya't mapapababa ang init ng ekonomiya at mapapakalma ang implasyon. Ayon sa mga eksperto, ito ay posibleng magpabawas ng tindi ng pagtaas ng presyo ng mga pangunahing pangangailangan (gaya ng grocery at gasolina) — mga bagay na kalimitang pain point ng karamihan sa pamilyang Amerikano.

Mula noong simula ng taon, nanatiling steady ang Federal Reserve, ngunit mas mataas pa rin ang inflation rate kaysa sa 2% target level. Bagama't binawasan ni Chairman Kevin Warsh ang tinatawag na "forward guidance" (o ang pagpapahiwatig ng sentral bangko ng hinaharap na interest rate), ayon sa FedWatch tool ng Chicago Mercantile Exchange (CME), pinakabagong presyo ng federal funds futures market ay nagpapakitang 60% ang posibilidad na magtaas ng 25 basis points sa pulong na ito.

Nagkataon din na ang pulong na ito ay kasunod ng midterm elections sa Nobyembre, at base sa survey, hindi kontento ang mga botante sa mataas na presyo at mahal na utang. Dagdag pa rito ang presyur ng implasyon bunga ng patuloy na tensyon sa Iran, at lumalala pang volatility ng bond market, posibleng lalo pang mapiga ang pananalapi ng mga pamilya kung itutuloy ang posibleng pagtataas ng rate. Ayon sa economic analyst na si Mark Hamrick, "Ang patuloy na mataas na presyo ay higit na nakakaapekto sa mga pamilya ng low at middle income, at marami na sa kanila ang nahihirapang tustusan ang mga pangunahing pangangailangan."

Ipinaaabot ni Pangulong Trump na dapat ay magkaroon ng pinakamababang interest rates ang Amerika sa buong mundo, at ang sobrang taas ng federal funds rate ay magdudulot ng disbentahe sa US kumpara sa mga bansang may mababang rate. Bagama't hindi niya tahasang binanggit ang pangalan ni Warsh tulad ng ginawa niya sa dating chairman na si Jerome Powell, isinulat niya sa kanyang social media noong Setyembre 4: "Ang Federal Reserve at ang kanilang mahusay na bagong lider ay kailangang magising—maging isang makabayan."

Gayunpaman, binalaan ni Mark Higgins, Senior Vice President ng Index Fund Advisors, na posibleng masira ng sobrang maagang pagbaba ng rate ang pagsubok na pigilan ang implasyon. "Ipinakikita ng kasaysayan na ang pinakaepektibong paraan upang mapanumbalik ang price stability ay ang panatilihin ang sapat na mahigpit na monetary policy hanggang tuluyang masupil ang inflation. Sa haba nitong kasalukuyang inflation episode, naniniwala akong tamang magpadala ng malinaw na mensaheng ipagpapatuloy ang pagtaas ng rate, bilang pinakamahusay na hakbang para sa interes ng mga mamamayang Amerikano."

Ekonomista: Ang pagtaas ng rate ay maaaring pabor din sa mga mamimili

Kapag nagtaas ng rate ang Federal Reserve, tataas ang gastos ng konsumidor sa auto loan, credit card at mortgage. Ang short-term consumer credit rates ay kadalasang nakatali sa prime rate (na karaniwang mas mataas ng 3 points sa federal funds rate), habang ang long-term rates ay higit na nakadepende sa inflation expectations at iba pang ekonomiyang salik. Halimbawa, ang 15-taon at 30-taon fixed mortgage rates ay karaniwang sumusunod sa bond yield, na kamakailan ay tumaas; ang average na 30-year fixed mortgage rate ay umakyat na sa 6.89% (ayon sa Mortgage News Daily data, ang 10-year Treasury yield ay umakyat ng lampas 4.8% nitong Martes).

Ayon kay Mark Zandi, chief economist ng Moody’s, ang panawagan ng pangulo na ibaba ang rate ay baligtad ang epekto at “tiyak na magreresulta sa lalo pang pagtaas ng long-term rates.” Naniniwala siya na mula sa dapat ay wala pang 6% na mortgage rate bago ang tensyon sa Iran, maaaring umabot ito ng higit sa 7%, tataas din ang gastos sa utang ng mga negosyo at commercial real estate, at posibleng maapektuhan ang stock market. Binibigyang-diin ni Zandi na kung magpapadala ang Fed sa pressure ng politika at magbaba ng rate, iisipin ng bond investors na nawala ang kalayaan ng central bank, mag-e-expect ng mas matagal at mas mataas na implasyon, at matatakot ang merkado.

Sa pananaw ni Hamrick, pinakamahalaga ang pananatili ng kredibilidad ng Fed. Kapag nawala ang kumpiyansa ng mamimili sa kakayahan ng sentral bangko na ibalik ang price stability, iisipin nilang hindi na mapipigilan ang mataas na inflation—at ang ganitong inaasahan ay maaaring magpatuloy sa sarili, makaapekto sa sahod at pricing decisions, at gawing mas mahirap sugpuin ang inflation. Ani Hamrick: “Ang pressure mula sa gobyerno ay lalong nagpapatibay sa kahalagahan ng awtonomiya ng Federal Reserve. Sa pagtatanggol sa independensya ng central bank, mas mapaglilingkuran nito ang publiko ng Estados Unidos."