Ang AI na pagtaya ng Oracle (ORCL.US) ay nagdala ng gantimpala! Q1 na resulta ay higit sa inaasahan, kita mula sa cloud infrastructure business ay tumaas ng 121% at RPO ay umabot sa $664 bilyong dolyar

Ayon sa ulat ng Zhihui Panahon Kabuhayan APP, inihayag ng cloud computing giant na Oracle (ORCL.US) ang mas mahusay kaysa sa inaasahang unang quarter na kita para sa fiscal year 2027. Ang mabilis na pag-angat ng negosyo sa cloud ay lumampas din sa inaasahan ng mga analyst at itinaas pa ang ilang bahagi ng mga projection, na nagpapakita na ang pagtutok ng kumpanya sa mga malalaking proyekto ng data center para sa artificial intelligence (AI) ay nagbibigay na ng resulta. Sa oras ng pagsulat, tumaas ng halos 4% ang presyo ng Oracle sa trading pagkatapos ng market ng Huwebes sa US equity market.

Ipinakita sa financial report na tumaas ng 30% ang kita ng Oracle sa unang quarter taon-sa-taon at umabot sa $19.35 bilyon, mas mataas kaysa sa average na inaasahan ng mga analyst na $19.13 bilyon. Iniuugnay ng kumpanya ang pagtaas ng kita sa matatag na pagganap ng kanilang cloud infrastructure business at lumalaking data center capacity. Ang operating profit ay umabot sa $6.73 bilyon, tumaas ng 57% taon-sa-taon; ang netong kita na naiuugnay sa mga ordinaryong shareholder ay $4.68 bilyon, tumaas ng 60% taon-sa-taon; ang adjusted earnings per share ay $1.92, mas mataas kaysa sa inaasahan ng mga analyst na $1.75 bawat share.

Ayon sa pagkakabahagi ng negosyo, ang kita mula sa cloud business ay tumaas ng 62% taon-sa-taon at umabot sa $11.61 bilyon, pinakamataas sa kasaysayan at mas mataas kaysa sa inaasahan ng mga analyst na $11.52 bilyon. Sa mga ito, ang cloud infrastructure business ay tumaas ng 121% taon-sa-taon at umabot sa $7.4 bilyon, mas mataas kaysa sa inaasahan ng mga analyst na $7.19 bilyon; ang kita mula sa cloud applications ay tumaas ng 10% taon-sa-taon at umabot sa $4.2 bilyon. May ilang analyst na inaasahan dati na dahil sa patuloy na tumataas na pangangailangan ng AI computing power at lumalalang kompetisyon sa presyo, makikinabang ang cloud business ng Oracle.

Samantala, ang kita mula sa software business ay bumaba ng 3% taon-sa-taon at umabot sa $5.55 bilyon, hindi umabot sa inaasahan ng mga analyst na $5.67 bilyon; ang kita mula sa hardware business ay tumaas ng 15% taon-sa-taon at umabot sa $770 milyon, mas mataas kaysa sa inaasahan ng mga analyst na $670 milyon; ang kita mula sa services business ay tumaas ng 5% taon-sa-taon at umabot sa $1.41 bilyon, mas mataas kaysa sa inaasahan ng mga analyst na $1.38 bilyon. Para sa pagbaba ng kita ng software business, sinabi ng Oracle na ito ay nagpapakita ng patuloy na paglipat ng mga kliyente mula sa on-premise na produkto patungo sa cloud product.

Matagal nang kilala ang Oracle sa larangan ng database software, ngunit ngayon ay muling nagposisyon bilang tagapagbigay ng computing power para sa AI business at kasalukuyang nagtutayo ng malalaking data center para sa OpenAI at iba pang kliyente. Binabantayan ng Wall Street ang laki ng capital expenditure para sa mga ambisyosong proyektong ito at kung gaano kabilis matatapos ng Oracle ang mga ito. Sinabi ng kumpanya na nagdagdag sila ng 850 megawatts na data center capacity ngayong quarter.

Patuloy na tumataas ang demand ng mga kliyente para sa AI cloud training at inference services, at ang bilis ay mas mataas pa sa suplay. Sa unang quarter, nagdagdag ang Oracle ng mahigit $30 bilyon na AI cloud contracts, kaya tumaas ng 4% quarter-to-quarter ang natitirang performance obligations (RPO) sa $664 bilyon, mas mataas kaysa sa inaasahan ng mga analyst na $618 bilyon. Ayon sa istraktura ng mga bagong kontrata, tiniyak ng kumpanya na hindi ito magkakaroon ng dagdag na epekto sa kanilang financing plan. Simula katapusan ng ika-apat na quarter ng fiscal year 2026, nakapamahagi na rin ang kumpanya ng mahigit 300,000 GPU sa kanilang AI cloud customers, halos triple ng delivery capacity noong ika-apat na quarter ng fiscal year 2026.

Sinabi ni Clay Magouyrk, co-CEO ng Oracle, sa isang conference call sa mga analyst pagkatapos ilabas ang financial report: "Nagsusupply kami ng data center at GPU capacity sa bilis na imposibleng isipin pa lang isang taon na ang nakalipas."

Ang isa pang co-CEO, si Mike Sicilia, ay mataas ang naging pagtingin sa AI progress ng kumpanya. Sinabi niya: "Sa pamamagitan ng pag-combine ng application-based AI sa mga dekada nang naipong complex business rules, regulatory compliance systems, security models, data models, pati na configuration ng mga kliyente, napapahintulutan namin na patuloy na maranasan ng mga kliyente ang halaga ng AI."

Ang operating cash flow ng unang quarter ay umabot sa $23.1 bilyon, tumaas ng 184% taon-sa-taon; ang free cash flow ng unang quarter ay negatibo sa $5.4 bilyon. Wala pang tiyak na iskedyul ang kumpanya kung kailan babalik sa positibong free cash flow. Gayunpaman, sinabi ni Hilary Maxson, chief financial officer ng Oracle: "Ang gusto ko lang sabihin, bawat isinusulong naming proyekto, sa esensya, ay mga proyektong kayang mag-generate ng malakas na free cash flow." Ayon sa lohika na ito, inaasahan ni Hilary Maxson na ang mga kasalukuyang proyektong ginagawa ng Oracle ay "malapit na" magdadala ng positibong free cash flow kapag nagsimula nang lumawak ang operasyon ng mga ito.

Sinabi ng Oracle na ang capital expenditure para sa tatlong buwan na nagtatapos noong Agosto 31 ay $28.5 bilyon, karamihan ay para sa kagamitan ng data center. Mas mataas ito kaysa sa inaasahan ng mga analyst na $19.23 bilyon. Kinumpirma ni Hilary Maxson na inaasahan ng kumpanya na ang capital expenditure para sa fiscal year na magtatapos sa Mayo 2027 ay aabot sa $70 bilyon. Bukod pa rito, dahil ang ilang bahagi ay nangangailangan ng paunang bayad, magkakaroon pa ng karagdagang $20 bilyon hanggang $25 bilyong extra expenditure.

Dahil lumalawak ang AI business ng Oracle sa pamamagitan ng paghiram ng puhunan, nananatiling pangunahing concern ng mga investor ang capital expenditure. Sinabi ni Clay Magouyrk sa company earnings call, bukod sa paggamit ng sariling capital, patuloy na naghahanap ang kumpanya ng "kagiliw-giliw na paraan upang pondohan ang negosyo."

Aniya: "Nagtayo kami ng maraming partnership sa iba't ibang suppliers at vendors, at nagpakilala ng mga bagong business model gaya ng 'bring-your-own-hardware', na lahat ay nakakatulong upang hati-hatiin ang bahagi ng capital expenditure sa iba't ibang paraan." Ang tinutukoy dito ay ang modelo ng Oracle na pinapayagan ang mga kliyente na dalhin ang sarili nilang hardware equipment sa loob ng Oracle data center. Dagdag pa niya, hindi kailangang lahat ng kapital ay manggaling sa Oracle at hindi rin ito "limitasyon sa paglago ng aming negosyo."

Ayon kay Barclays analyst Raimo Lenschow sa isang ulat, kahit mas mataas sa inaasahan ang capital expenditure, mahusay pa rin ang pag-control ng kumpanya sa ibang gastusin kaya't hindi rin kasing tindi ng pangamba ng merkado ang negative value ng free cash flow.

Sa pagtanaw sa hinaharap, para sa ikalawang quarter, inaasahan ng Oracle na ang kita ay tataas ng 30% hanggang 34% taon-sa-taon, bahagyang mas mataas kaysa sa average na projection ng analyst na 31.9%; inaasahan ng kumpanya ang adjusted earnings per share na nasa $1.85 hanggang $1.93, ang gitna ng forecast ay tugma sa average na inaasahan ng analyst na $1.89. Para sa fiscal year 2027, inaasahan ng Oracle na ang kita ay "hindi bababa sa $90 bilyon", parehong halaga ng naunang projection; tinaas ng kumpanya ang projection ng adjusted earnings per share mula $8.05 patungong $8.10.