Ang gobernador ng Bank of Japan: Magpapatuloy sa pagtaas ng interest rate depende sa sitwasyon; ang kalagayan sa Middle East, demand para sa AI, at palitan ng pera ay mga susiing variable.

Noong Biyernes (Setyembre 18), sinabi ni Kazuo Ueda sa isang press conference na habang tumataas ang kagustuhan ng mga kumpanya na magtaas ng sahod at mas aktibo ang kanilang pagpepresyo, patuloy na tumataas ang panandalian at pangmatagalang inflation expectations, kaya may panganib na lumampas ang potencial na inflation rate ng Japan sa target na 2%. Binigyang-diin niya na ipagpapatuloy ang mga pagtaas ng interest rate ayon sa kalagayan ng ekonomiya at presyo, at ang pagpapanatiling matatag ng inflation sa paligid ng 2% ang pangunahing layunin ng polisiya.

Ayon kay Kazuo Ueda, dala ng malakas na demand para sa artificial intelligence, kamakailang pagtaas ng presyo ng langis, at patuloy na mahinang yen, nananatiling mataas ang presyo ng mga produkto ng producer, naghahatid ng suporta sa pagpapatuloy ng inflation. Ayon sa pagsusuri, lalo pang pinaigting nito ang inaasahan ng merkado hinggil sa paparating na pagtaas ng interest rate ng Bank of Japan.

Tungkol sa bilis ng pagtaas ng interest rate, sinabi ni Kazuo Ueda na wala siyang partikular na ideya tungkol sa eksaktong hakbang, at dedesisyunan ang polisiya pagkatapos ng sapat na talakayan sa bawat pulong, at isasaalang-alang ang tiyempo at bilis ng pagbabago ng polisiya. Nang tanungin tungkol sa posibilidad ng 50 basis point na pagtaas o sunud-sunod na pagtaas, sinabi niyang hindi niya inaalis ang anumang partikular na hakbang, depende sa sitwasyon ng inflation. Ang US dollar laban sa yen ay bumagsak ng humigit-kumulang 50 puntos sa maikling panahon, bumalik sa ibaba ng 157 na antas.

Isinulat sa isang artikulo ng Wallstreet Insights na itinaas ng Bank of Japan ang benchmark interest rate ng 25 basis points sa 1.25%, ang pinakamataas mula noong 1995, at ito ang ika-anim na interest rate hike mula nang umalis sa negative interest rate policy noong Marso 2024. Ang bilis ng pagtaas ng interest rate na ito ay ang pinakamabilis mula pa noong 1990, na hudyat ng pagpasok ng Japan sa panibagong yugto ng normalisasyon ng monetary policy.

Hindi nagkakaisa ang desisyon. Sa siyam na miyembro ng komite, dalawang miyembro na muling inflationist na itinalaga ni Prime Minister Sanae Takaichi, sina Ichiro Asada at Ayano Sato, ay bumoto ng tutol at nais panatilihin ang kasalukuyang polisiya, na nagpapakita na may natitirang pagkakaiba ng opinyon sa loob hinggil sa karagdagang paghihigpit.

Papalo na sa target ang inflation, hindi dapat balewalain ang panganib ng paglabis

Sa usapin ng inflation, nagbigay ng mas malinaw na babala si Kazuo Ueda. Ayon sa kanya, patuloy na lumalapit ang potensyal na trend ng presyo sa target na polisiya na 2% at, sa gitna ng positibong pagkilos ng mga kumpanya sa sahod at pagpepresyo, may panganib na lumampas ang inflation sa target.

Binigyang-diin niya na kailangan iwasan ang paglayo ng presyo mula sa target upang hindi makasira sa ekonomiya, at ang pagpapanatili ng inflation sa paligid ng 2% ang mahalagang konsiderasyon ngayon.

Banayad ang pagbangon ng ekonomiya, nananatiling maluwag ang monetary conditions

Bahagyang optimistiko si Kazuo Ueda tungkol sa kabuuang estado ng ekonomiya ng Japan. Tinukoy niya na ang ekonomiya ng Japan ay nasa landas ng banayad na pagbangon, bagama’t may ilan pang senyales ng kahinaan, at inaasahang magpapatuloy ang mahinhing paglago.

Sa paninindigan sa monetary policy, sinabi ni Kazuo Ueda na nananatiling maluwag ang financial conditions ng Japan ngayon, asahan pa rin ang maluwag na monetary environment, at magpapatuloy itong magbigay ng matibay na suporta sa ekonomiya.

Gitnang Silangan, demand sa AI, at exchange rate ang mahahalagang variable

Partikular na binanggit ni Kazuo Ueda ang tatlong pangunahing panlabas na variable na makakaapekto sa takbo ng interest rate sa hinaharap: ang sitwasyon sa Gitnang Silangan, pinalalawak na demand sa artificial intelligence, at ang galaw ng exchange rate ng yen. Aniya, dahil sa pinagsamang epekto ng mga nabanggit, nananatili sa mataas na antas ang presyo ng mga produkto ng producer ng Japan, at ang kamakailang pagtaas ng presyo ng langis ay lalo pang nagdagdag ng presyon sa inflation.

Ayon sa mga analyst, ang kawalang-katiyakan sa mga panlabas na variable na ito ay maaaring magpabilis sa hakbang ng interest rate hike ng Bank of Japan, o maaaring magsilbing batayan para sa mas maingat na paghihintay, at sa malaking bahagi, ang magiging direksyon ng rate path ay nakadepende sa pag-usbong ng mga nabanggit na panganib.

Kazuo Ueda: Mahirap tukuyin ang tamang antas ng neutral interest rate

Sabi ng Bank of Japan Governor na si Kazuo Ueda, nagbago na ang yugto ng pagpapatupad ng polisiya. Ang dahilan ng interest rate hike ay dahil kailangang maging mapagbantay sa panganib ng pagtaas ng presyo; sa bawat pulong ay pagkatapos ng masusing talakayan idedesisyon ang polisiya.

Tungkol sa bilis ng pagtaas, sinabi ni Ueda na walang itinatakdang eksaktong hakbang. Sa ngayon, ang pangunahing susi ay mapanatili ang presyo sa paligid ng 2%. Mahirap tukuyin ang tamang antas ng neutral interest rate, at mahirap din matukoy ang terminal rate.