Nagbabala tungkol sa AI credit risk, ayon kay Moody's: Ang off-balance sheet na obligasyon ng limang pinakamalalaking higante ng Amerika ay tumaas ng 8 beses sa loob ng 3 taon, umabot na sa $2.8 trilyon
Lima sa pinakamalalaking kumpanya ng teknolohiya sa Amerika ay nagsasagawa ng malawakang pagpapalawak ng imprastraktura para sa artificial intelligence, dahilan upang sila ay magkaroon ng napakalaking off-balance sheet liabilities na siyang masusing binabantayan ngayon ng mga credit rating agency dahil sa potensyal nitong panganib sa kredito.
Ayon sa ulat ng Moody's, ang Amazon, Microsoft, Google, Meta, at Oracle ay pinagsamang may mahigit $2.8 trilyong halaga ng AI-related na off-balance sheet obligations, kabilang dito ang mga kasunduan sa lease, procurement commitments, at mga garantiya, lahat ay hindi kabilang sa opisyal na balanse ng kanilang mga kompanya.
Ang naturang halaga ay tumaas nang husto kumpara sa $350 bilyon noong 2023, na nagpapakita ng pabilis na pagpupundar ng mga kumpanyang ito sa imprastraktura sa kasagsagan ng AI wave.
Binanggit ng mga analyst ng Moody's na sina David Gonzales at Alastair Drake sa ulat na, "Hindi lang dapat bigyan pansin ang kabuuang numero, kundi ang bilis ng pagdami ng mga commitment kada quarter."
Ang nasabing limang kumpanya ay kabilang din sa pinakaaktibo sa pag-isyu ng investment-grade corporate bonds sa Amerika ngayong taon. Binigyang-diin ng Moody's na mahalaga ang pagsusuri ng mga off-balance sheet commitments na ito para sa tamang pagtaya sa kanilang credit status.
Tatlong Uri ng Pautang ay Lahat Lumobo, Data Center Lease Umabot ng Trilyon
Batay sa estruktura, kapansin-pansin ang malalaking pagtaas sa lahat ng tatlong uri ng off-balance sheet obligations.
Ang lease para sa mga data center na hindi pa natatapos ngayong taon ay lumampas sa $1 trilyon, higit 50% ang taas mula $662 bilyon noong nakaraang taon; ang procurement commitments—mga kontratang para sa pagbili ng kalakal o serbisyo sa hinaharap—ay tumaas mula $528 bilyon tungong $1.57 trilyon; at ang garantiya ay lumaki mula $51 bilyon tungong $137 bilyon.
Ipinunto ng Moody's na sinusunod ng limang kumpanyang ito ang kasalukuyang US accounting standards, kung saan ang nabanggit na obligasyon ay hindi pa napapasama bilang panandaliang utang kaya hindi ito kasama sa balanse. Bukod pa rito, hindi lahat ng mga commitment ay mauuwi sa aktwal na paglabas ng pera.
Ang Off-Balance Sheet Commitments ay Naging Babala ng Panganib
Gayunpaman, mariin ding binigyang-diin ng Moody's sa ulat na ito na ang mabilis na paglobo ng mga off-balance sheet obligations ay naglalantad sa pressure sa pagpopondo ng mga tech giant sa AI infrastructure construction.
Habang patuloy ang mataas na demand para sa mga data center, ang mga kumpanyang ito ay nag-uunahan sa pagpapalawak ng kanilang kakayahan sa pag-compute, na siyang nagtutulak na lumaki ang scale ng kanilang pangmatagalang financial commitments.
Para sa mga namumuhunan, nangangahulugan ito na hindi sapat na tumingin lamang sa tradisyonal na balance sheet upang lubos na masukat ang aktwal nilang financial exposure.
Ayon sa ulat ng Moody's, kapag sinusuri ang kakayahan sa pagbabayad at kalidad ng kredito ng mga malalaking cloud computing at AI platform na ito, naging mahalagang variable ang off-balance sheet commitments na hindi dapat isantabi.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Teknik ng Token Expert | Mabisang paggamit ng TD para sumabay sa pagtaas ng presyo
Binili ng Qualcomm (QCOM.US) ang kumpanya ng robot software na PickNik upang palakasin ang kanilang presensya sa larangan ng physical AI.
Inanunsyo ng Qualcomm nitong Miyerkules na bibilhin nito ang robotics software company na PickNik upang palakasin ang presensya nito sa physical AI at robotics sector.
Ang apat na Mac Studio ay nagpapatakbo ng trillion-parameter model, hinahamon ng Apple ang narrative ng Nvidia tungkol sa inference.
Ayon sa hardware chief ng Apple, hindi na kailangang magbayad gamit ang token pagkatapos bilhin ng mga negosyo ang kagamitan; maaaring mas maganda ang local computing power sa ekonomiya kumpara sa pangmatagalang pag-upa ng cloud GPU. Ayon sa Goldman Sachs, kung mas maraming inference tasks ang lumipat sa terminal, maaaring bumaba ang bahagi ng NVIDIA sa incremental AI activities kaysa inaasahan ng merkado. Sa kasalukuyan, ang implied volatility ng NVIDIA ay nasa pinakamababang antas simula pre-pandemic, at halos walang risk premium ang nakalaan sa option pricing para sa ganitong pagbabago sa kwento. Kaya inirerekomenda ng Goldman Sachs na bumili ng NVIDIA put options habang long sa Apple.
Punong Ministro ng Canada: Posible pa rin ang kasunduan sa kalakalan ng US-Canada, ngunit hindi bibitawan ng Ottawa ang karapatan na palalimin ang pakikipagtulungan sa European Union.
Sinabi ni Canadian Prime Minister Carney na posible pa ring makamit ang kasunduan sa kalakalan kasama ang United States, ngunit hindi ipagpapalit ng Canada ang kanilang soberanya para lamang sa kasunduang ito, at lalo nilang pinangangalagaan ang karapatang makapirma ng mga independiyenteng kasunduang pangkalakalan. Kasabay nito, aktibong isinusulong ni Carney ang mas malalim na kooperasyon ng Canada at European Union, na sumasaklaw sa pangunahing mineral, enerhiya, pananaliksik, at pagpapalitan ng mga estudyante, upang mapalawak ang mga kasosyong ekonomiko bukod sa US at maprotektahan ang pambansang soberanya. Binigyang-diin niya na sa panahon ngayon na maaaring gawing sandata ang konektadong ekonomiya, ang paglinang ng iba-ibang ugnayang panlabas ay kinakailangang hakbang upang mapanatili ang soberanya.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
