JPMorgan: Ang malalim na hindi magagandang pautang sa US ay tumaas sa pinakamataas mula nang magsimula ang pandemya, at ang industriya ng teknolohiya ang pinaka-apektado.
Ayon sa mga strategist ng JPMorgan noong Martes, ang tail-end ng matinding problema sa leveraged loan market ay umabot sa pinakamataas na antas mula noong simula ng pandemya, kung saan ang technology sector ang pinaka-apektadong industriya.
Napag-alaman ng Jinse Finance APP na isinulat ng mga strategist ng JPMorgan nitong Martes na ang bilang ng malalang distressed loans sa leveraged loan market ay umabot na sa pinakamataas na antas mula noong simula ng pandemya, at ang sektor ng teknolohiya ang may pinakamalaking presyon. Partikular, ang halaga ng mga loan na may presyong mas mababa sa 60% ng face value (tinatawag na malalang distressed level) ay tumaas mula $4 bilyon isang taon na ang nakalipas tungo sa $6.5 bilyon, na siyang pinakamataas mula Marso 2020.
Pati ang mga hindi magandang leveraged loan (iyon ay, loan na may transaksyong presyo na 80% ng face value o mas mababa) ay patuloy ding dumarami, umaabot na sa $139.8 bilyon, halos 90% ang pagtaas sa nakaraang 12 buwan, halos $4 bilyon lamang ang pagitan mula sa pinakamataas noong Mayo 2020. Ayon sa ulat na isinulat nina strategist kabilang si Nelson Jantzen, may humigit-kumulang 141 na issuer ng leveraged loan na may presyong mas mababa sa 80% ng face value, 35 higit pa kumpara sa nakaraang taon. Kabilang sa mga pinakamalaking ambag dito ay ang mga software provider gaya ng CDK Global, QLIK Technologies Inc., at Quest Software.
Ipinapakita ng ulat na pinakamaraming distressed loans ay nasa sektor ng teknolohiya, na bumubuo sa 39% ng kabuuan o $54.4 bilyon. Ang mga kumpanya ng software ay nahaharap sa lalo pang mahirap na refinancing environment, dahil sa paglapit ng mahigit $100 bilyong lumalapit na debt wall. Sa taong ito, nahihirapan ang sektor at tumitindi ang pag-aalala ng merkado na magtatagumpay ang artificial intelligence sa pagdisrupt ng tradisyonal na mga kumpanya ng software services.
Sa pinaka-mapanubok na bahagi ng leveraged loan market, ang mga CCC-rated na utang (pinakababang ranggo ng junk debt) ay nakapagtala ng -1.97% na return year-to-date, samantalang tumaas naman ang returns sa lahat ng iba pang junk-level na kategorya. Ayon sa datos ng JPMorgan, sa market ng high-yield bonds, ang spread ng mga CCC-rated na bond ay tumaas na mahigit 1,000 basis points, pinakamataas mula noong krisis ng regional banks noong 2023 nang nagbenta ang mga investor ng risky debt. Ang yield ng mga CCC-rated bonds ay pumalo na sa 15.58%, pinakamataas mula Nobyembre 2022.
Sa mga nakalipas na buwan, patuloy na tumataas ang spread ng CCC rating dahil sa tumataas na global bond yields at paglipat ng US Federal Reserve sa mas mahigpit na polisiya, na nagpapapamahal pa lalo ng gastos sa pagbabayad at refinancing para sa mga highly leveraged na mangungutang habang malapit na ang expiration ng malaking volume ng bonds at loans.
Itinuro ng mga strategist ng JPMorgan na ang kabuuang halaga ng high-yield bonds na apektado ng default ay lumampas na sa leveraged loans ngayong taon, “unang beses mula 2020 na nangyari ito.” Inaasahan ng bangko na sa susunod na taon ay aakyat sa 2.75% at 4.50% ang default rate ng high-yield bonds at leveraged loans, mula 2.25% at 4.50% ayon sa forecast noong 2026.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Nai-update: Nagdulot ng pagyanig sa industriya ang SpaceX spectrum deal, bumagsak ang mga telecommunication stocks sa US at Europa.
Sa maagang bahagi ng kalakalan, ang mga bahagi ng S&P 500 index ay bumagsak, kung saan nangunguna ang T-Mobile at Verizon sa pagbaba. Ang European telecom sector ay bumagsak sa pinakamababang antas mula noong Enero. Ayon sa Reuters noong ika-9 ng Oktubre, ang pagbili ng mababang frequency spectrum ng SpaceX ay nagdulot ng pangamba tungkol sa tumitinding kumpetisyon sa satellite mobile service, kaya't bumagsak ang mga telecom stocks sa US at Europa. Ang T-Mobile US, Verizon, at AT&T ay bumagsak ng 5.5% hanggang 7.4% sa pre-market trading. Samantala, ang STOXX European 600 telecom index ay bumagsak ng higit sa 2% at narating ang pinakamababang antas mula Enero 30. Ang pinakamalaking European telecom operator na Deutsche Telekom ay bumagsak ng 6.5%, Vodafone ng 4.1%, Orange ng 2.3%, at Telefónica ng 3.9%. Ang pagbaba ng stock price ay resulta ng ulat na nagsabing sumang-ayon ang SpaceX na bilhin ang nationwide 800 MHz spectrum portfolio mula sa Grain Management sa halagang humigit-kumulang 8 billions USD. Ito ay magpapalakas sa ambisyon ng SpaceX sa satellite-to-cellular network connection. Ayon sa mga analyst ng Morgan Stanley, "Ang Grain deal ay malinaw na nagpapakita na aktibo ang SpaceX sa pagkuha ng spectrum." Dagdag nila, ang banta sa mga kasalukuyang operator ay magiging unti-unti at magsisimula sa rural na bahagi. Ang mababang frequency spectrum ay nakakalat ng signal nang mas malayo at mas mahusay nakaka-penetrate ng mga gusali, kaya't mas epektibo para sa Starlink Mobile ng SpaceX. Bagaman hindi ibinunyag ang financial terms ng deal, iniulat ng Wall Street Journal na ang halaga ay 8 billions USD. Tumaas ng 4% ang stock price ng SpaceX matapos ianunsyo ang acquisition, ngunit kailangan pa itong maaprubahan ng regulators. https://www.reuters.com/graphics/BRV-BRV/lbvgxnzxepq/chart.png Samantala, tumaas ang mga stock ng telecom tower operators. Ang American Tower, Crown Castle, at SBA Communications ay tumaas ng 6.7% hanggang 8.3%. Ayon sa Morgan Stanley, may positibong implikasyon ang deal sa mga operator ng telecom tower, dahil kahit satellite network ay mangangailangan pa rin ng ground infrastructure tulad ng towers, rooftop sites, at small cells. Malawakang urban competition ay mangangailangan ng malaking ground infrastructure at spectrum resources.
BUZZ-Bumagsak ang presyo ng Crescent Energy dahil sa pag-iipon ng 1.1 billions equity fund upang bilhin ang Devon
Noong Oktubre 9 - Ang stock price ng Crescent Energy (CRGY.N) ay bumaba ng 1% bago magbukas ang merkado, nasa $12.88, matapos matagumpay na maitakda ang presyo ng isang $1.1 billions na karagdagang alok ng stock na may kaugnayan sa isang acquisition. Ang shale oil at gas producer na nakabase sa Houston, Texas ay nag-anunsyo noong Huwebes ng gabi na maglalabas ito ng 80 millions na shares sa presyo na $12.50 kada share, na 3.9% mas mababa kaysa sa kamakailang presyo ng transaksyon. Gagamitin ng CRGY ang net proceeds mula sa paglabas ng shares para pondohan ang $4.2 billions na acquisition ng Eagle Ford oil at gas assets mula sa Devon Energy (DVN.N). Ang kaakibat na kumpanya ng KKR (KKR.N) (may hawak ng humigit-kumulang 7.9% ng shares ng CRGY) ay mag-subscribe sa 40 millions na bagong shares. Ang JPMorgan, KKR Capital Markets, Raymond James, Evercore, at Wells Fargo Securities ang magiging lead underwriters ng alok ng shares. Ang outstanding shares ng CRGY ay humigit-kumulang 330.4 millions, at ang market capitalization nito ay $4.3 billions. Ang stock price ng CRGY ay bumaba ng 3.4% noong Huwebes, at ang kabuuang pagtaas mula simula ng taon ay naging 55%. Ayon sa data ng London Stock Exchange Group (LSEG), sa 16 na analysts, 13 ang nagbigay ng "Strong Buy" o "Buy" na rating, 2 ang "Hold," at 1 ang nagrekomenda ng "Sell." Ang median target price ay $18.50. Ang stock price ng DVN ay bumaba ng 1.4% bago magbukas ang merkado, nasa $48.22. Noong Huwebes, tumaas ito ng 2.2%, kaya ang 2026 cumulative gain ay humigit-kumulang 34%.
BUZZ-Nagkaroon ng ulat ukol sa pagbabawas ng produksyon ng iPhone, bumagsak ang presyo ng stock ng Apple
Noong Oktubre 9, ayon sa ulat ng Nikkei Asia, humiling ang Apple sa mga supplier na bawasan ang produksyon ng bagong iPhone 18 Pro dahil sa mahina ang demand. Bilang epekto, bumaba ng 1.8% ang presyo ng Apple AAPL.O sa pre-market trading, naging $334.21. Ayon sa ulat, sa likod ng tumataas na presyo ng memory chips, nabawasan ng hindi bababa sa 15% ang order ng mga bahagi nitong Oktubre kumpara sa unang hinihingi. Hindi pa sumasagot ang Apple sa kahilingan ng Reuters para sa pahayag. Ang kasalukuyang presyo ng stock ay mga 1% mas mababa kaysa sa pinakamataas na intraday record nitong $345.34 noong Setyembre 22. Batay sa datos na tinipon ng London Stock Exchange Group (LSEG), ang average rating ng 43 analyst na sumasakop sa stock na ito ay “buy,” at ang median target price ay $330. (Para sa kaginhawaan ng mga hindi English-speaking na mambabasa, awtomatikong isinalin ng Reuters ang ulat sa ilang wika. Ang awtomatikong pagsasalin ay maaaring may hindi tama o kulang sa kontekstong kailangan. Walang garantiya ang Reuters sa accuracy ng translation at hindi sila mananagot sa anumang pinsala o pagkawala na dulot ng paggamit ng awtomatikong pagsasalin.)
Pinanatili ng Citi ang "neutral" rating para sa DocuSign (DOCU.O): Nagsisimula nang magkaroon ng epekto ang migration sa IAM platform ngunit ang double-digit na paglago ay nananatiling "hinihintay na mapatunayan".
Naglabas ng research report ang Citi, pinanatili ang "neutral" rating sa DocuSign, isang cloud platform para sa electronic signature at agreement, na may target na presyo na $72.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
